Le prochain Kennedy est en retard

par Dirk Ehnts, Econoblog101

Le récent anniversaire de l'assassinat de JFK a incité Nouvelles perspectives économiques de republier des parties d'un ancien discours de JFK de 1962. En voici un peu que j'aime pour sa clarté :

Ce budget, en relation avec les grands problèmes de la politique fiscale fédérale qui sont à la base de notre économie en 1962, n'est pas simplement hors de propos ; cela peut être activement trompeur. Et pourtant, il existe une mythologie qui mesure toute notre solidité ou notre malveillance nationale sur la seule base simple de ce même budget administratif annuel. Si notre budget fédéral doit servir non pas le débat mais le pays, nous devons et nous trouverons des moyens de clarifier ce domaine du discours.

Toujours dans le domaine de la politique budgétaire, permettez-moi de dire un mot sur les déficits. Le mythe persiste que les déficits fédéraux créent l'inflation et les excédents budgétaires l'empêchent. Pourtant, les excédents budgétaires importants après la guerre n'ont pas empêché l'inflation, et les déficits persistants des dernières années n'ont pas bouleversé notre stabilité de base des prix. De toute évidence, les déficits sont parfois dangereux, tout comme les excédents. Mais une évaluation honnête nécessite manifestement une vision plus sophistiquée que le vieux cliché automatique selon lequel les déficits entraînent automatiquement l'inflation.

Il y a aussi des mythes sur notre dette publique. Il est largement admis que cette dette croît à un rythme dangereusement rapide. En fait, tant la dette par personne que la dette en proportion de notre produit national brut ont fortement diminué depuis la Seconde Guerre mondiale. En termes absolus, la dette nationale depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale n'a augmenté que de 8 %, tandis que la dette privée augmentait de 305 %, et les dettes des États et des collectivités locales - sur lesquelles les gens suggèrent fréquemment que nous devrions imposer des charges supplémentaires - les dettes des Les gouvernements étatiques et locaux ont augmenté de 378 pour cent. De plus, les dettes, publiques et privées, ne sont ni bonnes ni mauvaises, en elles-mêmes. L'emprunt peut conduire à une extension excessive et à un effondrement, mais il peut également conduire à l'expansion et à la force. Il n'y a pas de slogan unique et simple dans ce domaine auquel nous pouvons faire confiance.

Enfin, j'en viens au problème de la confiance. La confiance est une question de mythe et aussi une question de vérité - et cette fois, permettez-moi de commencer par la vérité.

C'est donc une surprise pour de nombreux économistes que la discussion que nous avons en ce moment - en particulier en Europe - ait des précédents aussi clairs. Cependant, le domaine de l'histoire économique n'est plus enseigné dans les universités allemandes et les étudiants ne peuvent donc pas apprendre des erreurs du passé. JFK avait raison : dans une économie monétaire moderne avec de la monnaie souveraine, « l'emprunt peut conduire à une extension excessive et à un effondrement, mais il peut également conduire à l'expansion et à la force ». L'augmentation ou non des dépenses publiques dépend de l'ensemble de la situation économique. Vivre en Allemagne et faire partie du monde universitaire, je ne l'aurais pas pensé. Voici Dennis Snower, président du célèbre (seulement en Allemagne, vraiment) Kiel Institute for the World Economy (citation de NYT en 2012):

« Les gouvernements dépensent trop dans les bons moments, et ils dépensent encore plus dans les mauvais moments », a déclaré Dennis J. Snower, président de l'Institut pour l'économie mondiale à Kiel, en Allemagne. "Avoir des contraintes est une bonne idée."

Pendant ce temps, le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, voyage à travers l'Europe mise en garde contre la dette publique. Je ne me souviens d'aucun avertissement de la Bundesbank concernant la dette privée en Espagne, en Irlande ou aux Pays-Bas pendant le boom et avant que M. Weidmann ne prenne le relais. Si l'économie est une science mais que les économistes ne sont pas autorisés à discuter de la dette publique autrement qu'en disant qu'elle est mauvaise, n'est-ce pas un tabou - et la science n'était-elle pas l'arme pour effacer les tabous de la société afin de créer une société basé sur les meilleures idées que nous avons sur la réalité et comment la changer ? Pour en revenir à JFK, il semble clair que nous avons ici un problème intellectuel. Ceux qui sont au pouvoir aujourd'hui ne saisissent clairement pas comment fonctionne une économie. La lecture de JFK donne l'espoir que les politiciens du futur – probablement pas ceux d'aujourd'hui – pourraient à nouveau dire des choses sensées sur l'économie.