Sur les économistes et les psychopathes

par l'auteur invité Tim Iacono, TimIacono.com

Après avoir lu certaines des transcriptions récemment publiées des réunions politiques de la Réserve fédérale de 2006, il m'est venu à l'esprit pour la millième fois environ que les économistes sont particulièrement mal adaptés pour superviser une économie où le système financier est, de temps à autre, dirigé par psychopathes essayant chacun de se surpasser.

En temps normal, les modèles des économistes sur le fonctionnement du monde semblent fonctionner raisonnablement bien, mais lorsqu'une orgie de plusieurs décennies de création d'argent et de crédit a atteint son paroxysme il y a quelques années, ils n'étaient absolument pas conscients de la mauvaise conduite de certaines personnes. et à quel point c'était contagieux.

La banque centrale se réunit cette semaine et devrait réorganiser la façon dont elle communique sa réflexion sur la politique monétaire au monde, mais peut-être devrait-elle passer plus de temps à déterminer comment mieux observer ce qui se passe dans le monde - en regardant au-delà des graphiques, des tableaux , et des modèles dans lesquels ils avaient le nez enfoui en 2006, inconscients de la crise imminente sur les marchés du logement et du crédit.

Il y avait tout ce qu'il y avait à voir pour quiconque était prêt à faire un effort modeste pour entrer dans le monde réel et regarder autour de lui.

Les acheteurs aux yeux fous faisaient la queue pour acheter de nouveaux condos et les courtiers en hypothèques avec à peine un diplôme d'études secondaires engrangeaient des centaines de milliers de dollars par an en commissions en colportant toutes sortes de prêts hypothécaires « exotiques » à des emprunteurs qui, dans de nombreux cas, pas vraiment compris ce qu'ils signaient.

Comme nous l'avons découvert, il y a eu beaucoup de fraudes ici à la fois de la part des prêteurs et des emprunteurs, car peu semblaient se soucier de la façon dont leurs actions individuelles pourraient affecter les autres à long terme.

On pourrait dire qu'une bonne bulle d'actifs fait ressortir le psychopathe en beaucoup d'entre nous.

Tout le monde a été entraîné dans une bulle financière de la plus grande ampleur et, à quelques exceptions près, les économistes se sont contentés d'examiner leurs modèles - des modèles qui ignoraient le «système bancaire fantôme» et ne reflétaient pas l'impact d'une bulle d'actifs qui se gonflait rapidement. comportement - tout en prédisant une navigation claire devant et en se félicitant d'avoir fait un si bon travail.

Le pire des psychopathes était à Wall Street et ces histoires d'excès ont été révélées dans les années qui ont suivi.

Un modèle de mépris des autres était au cœur de ce que Wall Street a fait avec les titres adossés à des créances hypothécaires et les dérivés connexes, un point qui est devenu clair lorsque des courriels internes ont été publiés dans les années qui ont suivi. Les banques d'investissement ont fait des tonnes d'argent - à la fois en vendant des titres et en pariant ensuite contre eux - et ce comportement est devenu une procédure d'exploitation standard pour certaines entreprises.

On pourrait soutenir que les courtiers en hypothèques d'une vingtaine d'années ne comprenaient vraiment pas la situation dans son ensemble, mais on ne peut pas en dire autant de ceux qui vendent des produits hypothécaires à Wall Street.

Ils n'ont pas une telle excuse.

C'étaient quelques-uns des esprits les plus éduqués et les plus brillants du pays et ils se sont inspirés de la haute direction, mais ils présentaient toutes les caractéristiques de l'homme de droite - émotions superficielles, manque de conscience, égoïsme et absence de remords.

Pendant ce temps, les économistes, en particulier ceux de la banque centrale, ignoraient parfaitement que quiconque faisait quelque chose de mal dans le système financier et que tout pourrait s'effondrer autour d'eux dans un an ou deux seulement.

L'ancien chef de la Fed Alan Greenspan célèbre " trouvé un défaut” dans sa théorie sur le fonctionnement du monde et ce défaut était, fondamentalement, que le monde est chargé de psychopathes, en particulier à Wall Street.

Mais, les psychopathes n'existent pas dans les modèles des économistes.

En fait, je ne suis pas sûr que votre économiste ordinaire reconnaisse l'existence de psychopathes dans le système financier.

Tout en essayant de ne pas peindre avec un pinceau trop large ici (oh, que diable), les économistes sont très enclins à la pensée de groupe et cela devrait être clair dans les transcriptions de la Fed de 2006. Certains diraient que l'ensemble lamentable est naïf quant à la façon dont le monde fonctionne vraiment et ne s'intéresse pas beaucoup à l'apprentissage (dans de nombreux cas, à cause d'avoir été marqué par l'intimidation à l'école primaire) et qu'ils continueront à essayer de s'adapter à leur cheville carrée. modèles dans un monde plein de trous ronds.

Peut-être devraient-ils prêter un peu plus d'attention à ce qui se passe dans le monde réel plutôt que de se fier à leurs modèles où seuls des « acteurs rationnels » existent.

Soit cela, soit ils devraient se retirer de la gestion de l'économie.

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À propos de l’auteure

Tim Iacono est le créateur de son propre blog, TimIacono.com Les modèles sont aussi le fondateur du site d'investissement Recherche Iacono. Il a redécouvert sa passion et sa curiosité pour la macroéconomie, la théorie économique et la finance après avoir été témoin de la bulle et de l'effondrement économiques. Le but de l'écriture de Tim Iacono est de découvrir les secrets et de faire la lumière sur les situations et les problèmes économiques d'aujourd'hui. Tim Iacono espère aider ses lecteurs à « dépasser les gros titres ».