Bank of America "Hustling" va récolter une amende de 1.3 milliard de dollars

Peut-être que la pointe d'un iceberg

Econintersection: Le juge du tribunal de district américain Jed Rakoff a ordonné à Bank of America (BofA) de payer 1.27 milliard de dollars à Fannie Mae (OTC : FNMA) et Freddie Mac (OTC : FMCC) pour la restitution des pertes de prêts hypothécaires défectueux vendus par l'ancienne Countrywide Financial Corp. qui a fusionné avec BofA en 2008. La seule personne inculpée dans cette affaire, l'ancienne vice-présidente de Countrywide Rebecca Mairone, a été condamnée à payer 1 million de dollars.

L'accusation avait demandé 2.1 milliards de dollars. Au moment du verdict initial en octobre dernier, il avait été estimé que les pertes subies par les deux sociétés de prêts hypothécaires contrôlées par le gouvernement totaliseraient environ 848 millions de dollars. Mais lors de la découverte de la phase de sanction qui s'est terminée en décembre dernier, un plus grand nombre de titres se sont avérés impliqués.  Reuters rapporte que le total payé à Countrywide par Fannie et Freddie pour les prêts hypothécaires en question était de près de 3 milliards de dollars. Après examen, le juge Rakoff a décidé que l'accusation ne pouvait prouver qu'une perte de 43% ou 1.27 milliard de dollars, son prix final.

Une citation de Reuters le 24 octobre 2013 Actualités GEI article:

L'affaire était centrée sur un programme appelé "High Speed ​​Swim Lane" - également appelé "HSSL" ou "Hustle" - que les avocats du gouvernement ont déclaré que Countrywide avait commencé en 2007.

Le ministère de la Justice a affirmé que la fraude et d'autres défauts étaient monnaie courante dans les prêts HSSL parce que Countrywide a éliminé les points de contrôle de la qualité des prêts et payé les employés en fonction du volume et de la rapidité des prêts.

Le ministère de la Justice a déclaré que le processus était supervisé par Mairone, un ancien directeur de l'exploitation de la division Full Spectrum Lending de Countrywide. Mairone est maintenant directeur général de JPMorgan.

Environ 43% des prêts vendus aux géants hypothécaires étaient matériellement défectueux, a déclaré le gouvernement.

Dans sa décision sur les dommages-intérêts, le juge Rakoff a qualifié les actions de Countrywide de "effronté". Il a écrit:

"Alors que le processus HSSL n'a duré que neuf mois, il a été de bout en bout le véhicule d'une escroquerie effrontée de la part des prévenus, poussés par une soif de profits et inconscients des préjudices ainsi subis, non seulement sur les victimes immédiates mais aussi sur les système dans son ensemble. »

Les problèmes de Bank of America avec la fraude hypothécaire sont loin d'être terminés. Il y a actuellement des négociations entre le ministère de la Justice et BofA pour des règlements beaucoup plus importants que celui-ci. Les Financial Times mentionne qu'une affaire qui comprend les méfaits de Merrill-Lynch, également acquis par BpfA en 2008, ainsi que Countrywide, a des montants de règlement signalés dans la fourchette de 13 à 17 milliards de dollars.

Econintersection Remarque : IEG lecteur Rob Carter nous a soumis une liste de règlements bancaires pour méfaits qui totalisent plus de 200 milliards de dollars à ce jour. Bien que cela puisse sembler beaucoup, cela ne représente que 1.5% des pertes financières attribuées à la Grande Crise Financière par De meilleurs marchés en 2012. Et en 2013, un rapport de la Fed de Dallas estimait que le coût économique ultime de la crise pourrait dépasser 60 XNUMX milliards de dollars.

La partie triste de l'histoire de cette activité criminelle est que les escrocs n'ont en fait collecté pour eux-mêmes qu'une petite fraction des dommages qu'ils causent en "empochant leur butin". Si tous les bénéfices des entreprises et la rémunération des dirigeants étaient totalisés pour les années 2003-2008, ils ne seraient certainement que de quelques milliers de milliards de dollars, peut-être seulement quelques-uns. Ainsi, si le «gain mal acquis» était de 2 à 3 30 milliards de dollars, jusqu'à dix fois (ou XNUMX fois selon les calculs de la Fed de Dallas) autant de dommages financiers pour l'économie. C'est le genre de multiplicateur monétaire dont nous pouvons certainement nous passer.

Et il semble que la justice pour un tel vandalisme devrait consister en la confiscation totale de tous les gains, à tout le moins, et des poursuites pénales pour les activités les plus « effrontées ». Le résultat aurait un effet dissuasif sur la répétition future de telles actions et ne laisserait l'économie que 90 % dans le vide au lieu de 99 % ou plus dans l'état actuel des choses, en utilisant le De meilleurs marchés estimation des pertes.

Bien sûr, si la Fed de Dallas a les bons chiffres, les vandales n'ont profité que de 3% ou 4% du total des dommages qu'ils ont causés. Et, dans ce cas, la confiscation totale de tous les gains nous laisserait toujours plus de 96% dans le trou.

John Lounsbury

Sources:

• Bank of America condamnée à payer 1.27 milliard de dollars pour fraude « Hustle » (Jonathan Stempel, Reuters)

• Bank of America : Condamné pour fraude (Actualités GEI, 24 octobre 2013)

• BofA condamné à payer 1.3 milliard de dollars dans l'affaire "Hustle" (Tom Braithwaite, Kara Scannell et Camilla Hall, Financial Times, 30 juillet 2014)

• Calculer le coût total de la crise financière (Karen Weise, Bloomberg Businessweek, 14 septembre 2012)

• Le coût de la crise causée par Wall Street = pas moins de 12.8 billions de dollars (Communiqué de presse, De meilleurs marchés, 12 septembre 2012)

• Le coût mondial d'une grande crise financière pourrait dépasser 60 XNUMX milliards de dollars (Tyler Atkinson, David Luttrell et Harvey Rosenblum, Banque fédérale de réserve de Dallas, Actualités GEI, 23 novembre 2013)