Architect of Variable Annuities Scheme accepte de payer 850,000 XNUMX $, d'admettre des actes répréhensibles et d'être exclu du secteur des valeurs mobilières

de la Securities and Exchange Commission

La Securities and Exchange Commission a annoncé aujourd'hui que l'architecte d'un régime de rentes variables conçu pour tirer parti de la mort imminente des malades en phase terminale a accepté de régler les accusations portées contre lui plus tôt cette année en payant plus de 850,000 XNUMX $, en admettant des actes répréhensibles et en étant interdit de le secteur des valeurs mobilières.

Division de l'application de la SEC précédemment inculpé Michael A. Horowitz et plusieurs autres qu'il a recrutés dans son programme pour identifier les patients en phase terminale dans les maisons de soins infirmiers et les soins palliatifs du sud de la Californie et de Chicago. Horowitz, un courtier qui vit à Los Angeles, a vendu des contrats de rentes variables avec capital-décès et bonus de crédit à de riches investisseurs et a désigné les patients en phase terminale comme des rentiers dont le décès déclencherait un versement de prestations. Anticipant que les patients mourraient bientôt, Horowitz a commercialisé ces rentes comme des opportunités pour les investisseurs de récolter des gains d'investissement à court terme.

La division de la mise en application de la SEC a allégué qu'Horowitz avait engagé un autre courtier, Moshe Marc Cohen de Brooklyn, NY, et qu'ils avaient chacun trompé leurs propres sociétés de courtage pour obtenir les approbations dont ils avaient besoin pour vendre les rentes et générer des commissions de vente importantes. Ils ont falsifié divers formulaires de courtiers utilisés par les entreprises pour effectuer des examens de la convenance des investissements, ce qui a amené certaines compagnies d'assurance à émettre à leur insu des rentes variables qu'elles n'auraient peut-être pas vendues autrement.

Parmi les aveux faits par Horowitz dans le règlement, il savait que si les « rentiers étrangers » ne décédaient pas en quelques mois, ses clients seraient enfermés dans des véhicules d'investissement à long terme inadaptés et très illiquides qu'ils pourraient sortir. qu'en payant des frais de rachat substantiels. Il a également soumis au moins 14 billets de transaction contenant des déclarations substantiellement fausses concernant la durée pendant laquelle ses clients avaient l'intention de conserver leurs rentes tout en sachant que son courtier n'aurait pas approuvé ses ventes de rentes s'il avait fourni des informations temporelles véridiques concernant l'intention de ses clients d'utiliser les rentes comme véhicules d'investissement à court terme. A déclaré Julie M. Riewe, co-chef de l'unité de gestion des actifs de la division de la mise en application de la SEC :

Horowitz a conçu un stratagème dans lequel il a utilisé les informations privées des patients en phase terminale à des fins personnelles et a induit sa société de courtage en erreur en approuvant les ventes de rentes variables. Le règlement garantit qu'il ne travaillera plus jamais dans le secteur des valeurs mobilières et qu'il devra rembourser ses commissions de vente mal acquises du programme, plus les intérêts et une pénalité supplémentaire.

L'ordonnance de la SEC conclut qu'Horowitz a volontairement violé la section 17(a) de la Securities Act de 1933 ainsi que les sections 10(b) et 15(a) de la Securities Exchange Act de 1934 et la règle 10b-5. L'ordonnance conclut qu'il a volontairement aidé et encouragé et causé des violations de l'article 17 (a) de l'Exchange Act et des règles 17a-3 (a) (6) et (17). Horowitz est tenu de cesser et de s'abstenir de violer ces dispositions. Il est condamné à payer une restitution de 347,724 103,025.21 $, des intérêts avant jugement de 400,000 XNUMX $ et une amende de XNUMX XNUMX $. L'ordre interdit également à Horowitz de s'associer avec un courtier, un courtier ou un conseiller en investissement, entre autres, et lui interdit de participer à toute offre d'actions cotées en cents.

L'enquête de la SEC a été menée par Peter Haggerty, Marilyn Ampolsk, Jeremiah Williams et Anthony Kelly de l'Asset Management Unit ainsi que Christopher Mathews et J. Lee Buck II. Le litige de la SEC, qui se poursuit contre Cohen, est dirigé par M. Haggerty et Dean M. Conway.