Fannie Mae rembourse la dette nationale

Econintersection: Fannie Mae (OTC:FNMA) aura effectué des paiements de bénéfices et de dividendes de 59.4 milliards de dollars au deuxième trimestre 2013. Le montant total s'accumulera au Trésor américain, ce qui a entraîné une réduction de la dette nationale de ce montant. Le Trésor a à ce jour avancé 116.1 milliards de dollars pour maintenir la liquidité de Fannie et la société a émis des actions privilégiées de premier rang du Trésor avec une préférence de liquidation (montant dû au gouvernement si Fannie déclare faillite) de 117.1 milliards de dollars. Au 30 juin 2013, Fannie aura effectué des paiements totaux de 95 milliards de dollars au Trésor américain. Les bénéfices et les paiements de dividendes ne réduisent pas les avoirs en actions privilégiées du Trésor.

Voici le résumé du rapport du premier trimestre de Fannie Mae publié le 09 mai 2013 :

• De solides résultats de crédit et une augmentation des revenus se sont traduits par un bénéfice avant impôts de 8.1 milliards de dollars pour le premier trimestre, le plus important bénéfice avant impôts de l'histoire de la société.
  

• L'amélioration des résultats financiers de Fannie Mae, le solide profil de crédit du nouveau volume d'affaires de la société et d'autres facteurs ont permis à la société de libérer 50.6 milliards de dollars de provision pour moins-value sur les actifs d'impôt différé.
  

• Sur la base d'une valeur nette de 62.4 milliards de dollars au 31 mars 2013, l'obligation de dividende de la société envers le Trésor sera de 59.4 milliards de dollars au 30 juin 2013. Après le paiement de juin, nous aurons versé un total de 95.0 milliards de dollars de dividendes en espèces au Trésor depuis la tutelle. a commencé. Les actions privilégiées de premier rang en circulation et détenues par le Trésor restaient à 117.1 milliards de dollars au 31 mars 2013, car les paiements de dividendes ne compensent pas les tirages antérieurs du Trésor.
  

• Fannie Mae a financé le marché hypothécaire avec environ 3.5 2009 milliards de dollars de liquidités depuis XNUMX, permettant aux familles d'acheter, de refinancer ou de louer une maison.

Le graphique suivant montre la baisse du nombre de prêts hypothécaires gravement en souffrance (90 jours de retard ou plus) :

À la fin de 2012, les chiffres des impayés pour toutes les hypothèques (y compris Fannie) étaient bien pires que ceux de Fannie Mae seule. De Bloomberg (25 mars 2013) :

Les prêts immobiliers en retard de 90 jours ou plus ou en cours de saisie sont tombés à 6.78 % des prêts hypothécaires au quatrième trimestre, contre 7.03 % au cours des trois mois précédents, a déclaré la Mortgage Bankers Association dans un rapport publié aujourd'hui. Le taux était de 7.73 pour cent un an plus tôt.

Une partie de la raison de la baisse des taux de délinquance pour Fannie provient de la répartition des hypothèques détenues. Du rapport du 09 mai :

À partir de 2009, Fannie Mae a émis près de la moitié des prêts hypothécaires aux États-Unis. À partir du rapport du 09 mai :

La plupart des autres depuis 2007 ont été publiés par Freddie Mac et Ginnie Mae, comme on peut le voir dans le rapport suivant de Freddie Mac de juin 2013 :

Cliquez sur le graphique pour une grande image.

La grande différence entre les marques privées et les GSE (entreprises parrainées par le gouvernement) est donc probablement due en grande partie au niveau plus élevé de prêts hypothécaires avant 2008 dans la catégorie des marques privées.

John Lounsbury

Sources:

• Fannie Mae annonce un revenu avant impôts de 8.1 milliards de dollars pour le premier trimestre 2013 (Pete Bakel, communiqué de presse Fannie Mae, 09 mai 2013)
  

• Les prêts hypothécaires américains gravement défaillants tombent à leur plus bas niveau en quatre ans (John Gittelsohn, Bloomberg, 25 mars 2013)

• Mise à jour Freddie Mac (Rapport d'entreprise, juin 2013)