Partenaires Comstock : reprise normale ? Certainement pas

Econintersection: Les gestionnaires de fonds Constock Capital ont écrit qu'il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles il ne s'agit pas d'une reprise économique normale. Ils disent que les faits parlent d'eux-mêmes et estiment que la poursuite du QE2 par la Fed est justifiée. Ils citent des facteurs tels que l'emploi, les dépenses des ménages, le resserrement du crédit et la baisse de la valeur des maisons qui rendent cette reprise remarquablement faible. Comstock donne huit comparaisons entre les deux récessions qui précèdent immédiatement pour faire valoir son point de vue.Les huit raisons de Comstock :

1)  Le PIB a augmenté en moyenne de 6.4 % par rapport au sommet précédent à ce stade au cours des deux derniers cycles, et seulement de 0.2 % maintenant.

2)  Les ventes de maisons neuves étaient alors en hausse de 23 % ; en baisse de 47% maintenant.

3)  Les ventes au détail étaient en hausse de 14 % à l'époque, de 1 % maintenant.

4)  La production industrielle était alors en hausse de 2.5%, en baisse de 5.6% aujourd'hui.

5)  L'emploi salarié non agricole était en baisse de 0.1% alors, en baisse de 5.2% maintenant

6)  Le revenu personnel était en hausse de 11 % à l'époque, de 4 % maintenant.

7)  Les nouvelles commandes de biens durables étaient alors en hausse de 6.2 %, en baisse de 2.2 % maintenant.

8)  Les demandes de chômage hebdomadaires initiales étaient en baisse de 8 % à l'époque, en hausse de 22 % maintenant.

Comstock Partners sont les gestionnaires du Comstock Capital Value Fund.

La source:  Commentaire de marché, partenaires de Comstock