Taloudelliset vastatuulet kiinteistöistä Kohtalainen

Kirjoittanut Steven Hansen

Tällä viikolla olemme nähneet erilaisia ​​kiinteistöjulkaisuja. Nämä tiedotteet kuiskaavat, että vastatuuli tyyntyy – mutta perspektiivissä kiinteistöala on vain entisen itsensä varjo. Yksi syistä hitaaseen USA:han taloudellinen takaisinperintä johtuu kiinteistöistä:

  • heikensi kiinteistöomistajien nettovarallisuutta;
  • tulvivat markkinat hätäkiinteistöillä, jotka vaativat nopeaa myyntiä ja alensivat asuntojen arvoja (ja arvioita): ja,
  • pois BKT:sta asuntorakentamisen.

Kiinteistöt eivät ole ainoa syy hitaan talouteen – mutta se vaikutti merkittävästi täydelliseen myrskyyn – vuoden 2007 suureen taantumaan. Vuoden 2012 kiinteistöt ovat siirtymässä vastatuulesta neutraaliin tai lievästi positiiviseen talouteen. kasvu. Kiinteistöjen hintojen ja uudisrakentamisen valtavan supistumisen vuoksi se kuitenkin asettaa talouden syvälle kuoppaan.

Menee todennäköisesti vuosia (vuosikymmeniä), ennen kuin kiinteistö tuntuu terveeltä. Katso asuinrakentamisen työpaikkakuva. Jobs, ei-taloudellinen indikaattori – on paras tilannekuva kodinrakentamisen tämänhetkisestä vaikutuksesta talouteen.

Rakennusluvat ovat uusien asuinkiinteistöjen rakentamisen polttoaine. Kun asuntorakennuslupia myönnetään enemmän kuin valmistuneita, voidaan ymmärtää, että joskus tulevaisuudessa valmistumismäärät nousevat.

Nykyiset asuntojen myyntimäärät ovat paranemassa toiputtuaan ensimmäisen asunnon ostajan verohyvityksen peruuttamisesta vuonna 2010. Myyntimäärien on jatkettava kasvuaan, ennen kuin hintojen voidaan odottaa vakiintuvan.

Mielenkiintoinen havainto yllä olevassa kaaviossa on sahan kiertojen koko vuoden 2010 puolivälistä lähtien. Kun näitä tietoja analysoidaan vuodesta toiseen, kausivaihtelut eliminoidaan. On melkein kuin talous kasvaa, sitten hidastuu ja sitten taas nousuun. Näen tämän vaikutuksen myös muutamassa muussa taloudellisessa pulssipisteessä – ja ihmettelen edelleen, onko tämä uusi normaali vaikutus.

Tärkeimmät asuntojen hintaindeksit näyttävät edelleen laskevia asuntojen hintoja lukuun ottamatta hallituksen ensiasunnon ostajien elvytysohjelmien aikana nähtyä keinotekoista parannusjaksoa.

Tosin venytän trendiviivaa määrittäessäni (ei tarpeeksi datapisteitä), mutta tiedän etukäteen asuntojen hinnat alkaen Altos tutkimus – Olen jokseenkin tyytyväinen tämän trendin ennustamiseen ja uskon, että ellei musta joutsen tapahdu, asuntojen hinnat ovat vakaat tai hieman paranevat ennen vuoden 2012 puoliväliä.

Vakaat kiinteistöjen hinnat pysäyttävät asuntopääoman heikkenemisen – hillitsevät asuntolainojen maksuhäiriöitä, lyhyeksi myyntiä ja ulosottoa – ja poistavat tehokkaasti asuntojen hintojen suuren laskupaineen. Sulkeminen ja lyhyeksimyynti myydään yleensä alennuksella olemassa oleviin arviointeihin verrattuna – ja arviot palautetaan tälle uudelle tasolle. Alhaiset arviot rajoittavat asuntolainamääriä.

Päinvastoin on, että varjovarasto (rikolliset asuntolainat, ulosottoprosessissa olevat asunnot ja pankkien omistamat, mutta ei myytävät kiinteistöt) on pysynyt vakiona lokakuusta 2011 lähtien. Toisin sanoen potentiaalinen myynti ei ole vähentynyt. koteja, jotka myydään alennuksella.

Asuntojen myyntimäärien kasvun pitäisi kuitenkin kompensoida varjovarastoputken negatiiviset vaikutukset. Jos näin on, vuoden 2012 pitäisi olla suuren kiinteistöjen kuolemankierteen loppu.

Muita talousuutisia tällä viikolla:

- Econintersect talousennuste maaliskuu 2012 osoittaa edelleen kasvavaa taloutta. Tämä indeksi käyttää olennaisesti ei-rahallisia mittareita (asioita laskemalla) määrittämään talouskasvua tai supistumista. Useat indeksin osista perustuvat kuljetusalan liikkeisiin.

ECRI:llä on kutsutaan taantumaksi. Heidän datansa katsovat vähintään 6 kuukauden päähän, ja heidän kannaltaan on, että taantuma on varma. Kokoa ja syvyyttä ei tiedetä, mutta taantuman alku on tarkistettu osumaan noin vuoden 2012 puolivälissä.

Tällä viikolla ECRI:n WLI-indeksin arvo on edelleen vähemmän huono -0.4 – negatiivinen arvo, mutta paras indeksin arvo sitten elokuun 2011. Tämä on yhdeksäs indeksin arvon paranemisviikko. Tämä indeksi osoittaa, että talous on kuuden kuukauden kuluttua heikentynyt – mutta yhä marginaalisesti.

Alkuperäiset työttömyyskorvaukset vähenivät olennaisesti 353,000 348,000:sta 2008 400,000:een – luku nähtiin viimeksi maaliskuussa XNUMX. Historiallisesti yli XNUMX XNUMX viikoittaiset hakemukset esiintyvät yleensä silloin, kun työllisyyden kasvu on pienempi kuin työvoiman kasvu, mikä johtaa työttömyysasteen nousuun (tausta). tätä ja tätä). Todellinen mittari – 4 viikon liukuva keskiarvo – putosi 356,250 355,000:stä 4 XNUMX:een. Melun vuoksi (epänormaaleista tapahtumista johtuvat viikoittaiset liikkeet JA edellisten viikkojen julkaisut taaksepäin tehdyt tarkistukset) XNUMX viikon keskiarvo on edelleen luotettava mittari.

Ainoat tällä viikolla julkaistut tiedot, jotka sisälsivät taloudellisesti intuitiivista tietoa osat (eteenpäin katsova) oli kiskojen liikkeet – huolestuttavaa, koska se sisältää taantuvia komponentteja, jotka tavallisesti liittyvät taantuvaan talouteen.

Viikoittainen taloudellisen julkaisun tuloskortti:

Helmikuu Uusien asuntojen myynti: Voimakkaasti
Kiina: Riski on huonompi, mutta kova lasku ei todennäköistä
Top 10 amerikkalaista väärinkäsitystä maailmasta
Sijoitusten vertailu: Hopealla on edelleen kiiltoa
Helmikuu 2012 LEI sanoo talouden paranevan ainakin kesän ajan
Yhdysvaltain makrotekijät, jotka vaikuttavat sijoittajiin
Lyhyen aikavälin pääomavirrat: Renminbin heliseminen
Globaali tasapainottaminen: Kukaan ei tee oikeita liikkeitä
Milloin, ei jos, volatiliteetti lisääntyy?
Nykyiset asuntojen myynnit ovat nousussa helmikuussa 2012, toisin kuin otsikoissa
Kesä 2012: Viisi suurta myrskyä tuhoavat maailmantalouden
Päivitys: Kreikka, Euroz one ja IMF
JOBS Act: Petosystävällinen ja takaa kokopäivätyöt kriminologeille
Helmikuu 2012 Asuinluvat Lisätään paljon polttoainetta laajennusta varten
Kiina: vastatuulen talouspolulla edessä
Bibliophiles Notes: Disturbing Library Disasters
Tuleva viikko: turvaa etsimässä kaikista vääristä paikoista
Etelä-Aasian köyhät: Onko toivoa?
Sijoittaminen Japaniin vuosi katastrofin jälkeen
Grassley etsii taloudellisia petoksia
Opiskelijavelka kasvaa todennäköisesti 7.7 prosenttiin Yhdysvaltain julkisen bruttovelan määrästä vuoteen 2020 mennessä
Kulta: Myymmekö toukokuussa ja menemmekö pois?
Todennäköisesti Friedrich August Hayek (Itävallan taloustiede) ohittaa John Maynard Keynesin
Trefis: Viikkokatsaus 17. maaliskuuta 2012

Konkurssit tällä viikolla: Neurologix, TaxMasters ja TMIRS Enterprises, Elpida Memory, Arcapita Bank

Epäonnistuneet pankit tällä viikolla:

2 vastausta aiheesta "Taloudelliset vastatuulet kiinteistöistä kohtalaisia"

Kommenttien lisääminen on estetty.