Mitä uutta Fedin pankkien stressitesteissä vuonna 2022

- Yhdysvaltain keskuspankki julkistaa vuotuisten pankkien terveystarkastusten tulokset 23. kesäkuuta. Vuosien 2007-2009 finanssikriisin jälkeen suunnitellun "stressitestin" puitteissa Fed analysoi pankkien taseita hypoteettisen vakavan talouden hidastumiseen, jonka komponentit muuttuvat vuosittain.

Tulokset ratkaisevat, kuinka paljon pääomapankit vaativat ollakseen terveitä ja kuinka paljon ne voivat maksaa takaisin osakkeenomistajille osinkoina ja osakkeiden takaisinostoina.

Se, kuinka hyvin pankki pärjää, määrää sen "stressipääomapuskurin" koon – ylimääräisen pääomatyynyn, jonka Fed tarvitsee selviytyäkseen hypoteettisesta hidastumisesta, sekä päivittäisen toiminnan tukemiseen tarvittavat säännökset. Mitä suuremmat häviöt testissä, sitä suurempi on tyyny.

Tässä ovat tämän vuoden testien kohokohdat:

KÄYTTÖÖNOTTO

Fedin odotetaan julkistavan tuloksensa torstaina markkinoiden sulkeuduttua. Sen sijaan, että lainanantajat ohittaisivat tai epäonnistuisivat, se yleensä ilmoittaa kunkin pankin pääomasuhteet ja testin kohteena olevat kokonaistappiot sekä yksityiskohtaiset tiedot siitä, miten niiden yksittäiset salkut – kuten luottokortit tai asuntolainat – menestyivät.

Pankit eivät kuitenkaan saa ilmoittaa takaisinosto- ja osinkosuunnitelmistaan ​​ennen seuraavan maanantain 27. kesäkuuta.

Maan suurimmat lainanantajat, erityisesti JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Goldman Sachs Group Inc (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Citigroup Inc (CN), Bank of America Corp. (BAC.N) ja Wells Fargo & Co (WFC.N) seurataan tarkasti.

TIIVEMMÄN TESTIN?

Fed muuttaa skenaarioita vuosittain. Niiden kehittyminen kestää kuukausia, mikä tarkoittaa, että ne ovat vaarassa vanhentua. Esimerkiksi vuonna 2020 COVID-19-pandemian aiheuttama todellinen talouskriisi oli monella tapaa äärimmäisempi kuin Fedin tuon vuoden skenaario.

Erityisesti Fed kehitti vuoden 2022 skenaarion ennen Venäjän hyökkäystä Ukrainaan ja tämänhetkisiä hyperinflaationäkymiä. Silti tämän vuoden testi on tiukempi kuin vuoden 2021, koska todellinen taloudellinen perusta on terveempi. Tämä tarkoittaa, että työttömyyden nousu ja testattavan talouden koon romahdus tuntuvat ankarammin.

Esimerkiksi viime vuoden stressitesti ennusti 4 %:n piikkiä työttömyyteen vakavan haitallisen skenaarion alla. Tänä vuonna kasvu on 5.75 %, mikä johtuu pääosin viime vuoden kohonneesta työttömyydestä.

Tämän seurauksena analyytikot ennustavat, että pankkeja pyydetään varaamaan hieman enemmän pääomaa kuin viime vuonna ottamaan huomioon mallinnettujen tappioiden ennakoitu kasvu.

KOROSTAA LIIKKIINTEISTÖJÄ, YRITYSTEN VELKAA

Vuonna 2022 testiin tulee myös "korostunut stressi" liikekiinteistöissä, jotka pandemia murskasi työntekijöiden kotiuttamisen myötä, sekä yritysten velkamarkkinat. Maailmanlaajuiset valvontaelimet, mukaan lukien Kansainvälinen valuuttarahasto, ovat varoittaneet riskialttiiden yritysten velkojen noususta, kun korot nousevat maailmanlaajuisesti.

KAIKKI PANKIT TESTATTU

Tänä vuonna kaikki 34 Yhdysvaltain pankit Fedin jäljittämä yli 100 miljardin dollarin omaisuus käy läpi stressitestin verrattuna 23 lainanantajaan vuonna 2021.

Tämä johtuu siitä, että Fed hyväksyi vuonna 2020 uuden standardin, joka vaati, että pankkeja, joiden varat ovat alle 250 miljardia dollaria, on testattava vain joka toinen vuosi. Tämä tarkoittaa, että suuret aluepankit, kuten Fifth Third Bancorp (FITB.O) ja Ally Financial Inc (ALLY.N), ovat jälleen nousussa vuoden tauon jälkeen.