Viikoittainen taloustiedotteen yhteenveto: Koronaviruksen suuri vaurio logistiikassa

Kirjoittanut Steven Hansen

Kuten muutkin, yritän saada käsiini koronaviruksen (COVID-19) vaikutuksen Yhdysvaltoihin. Ongelma analyysien tekemisessä on se, että tiedoista ja tiedoista, joita tarvitaan kaiken tekemiseen, on vakava pula. merkityksellinen. Tästä syystä media on täynnä mielipiteitä ja olettamuksia – mukaan lukien joukoittain ristiriitaista tietoa.

Jaa tämä artikkeli – Siirry sivun oikeaan yläosaan sosiaalisen median kuvakkeita varten

Saamani kuljetustietojen perusteella näyttää siltä, että kiinalaiset nostavat teollisuustuotantoa takaisin. Herää kysymys, onko koronaviruspandemia saatu hallintaan. Jos pandemiaa ei saada hallintaan, olettaisin, että Kiinan on pakko palata karanteenitoimenpiteisiin, kun teollisuus suljetaan uudelleen. Tämäkin on kuitenkin epävarmaa, koska on mahdollista "yhteisön leviäminen" viruksen kanssa.

Koronavirus on aiheuttanut massiivisia häiriöitä laivauksissa, koska suurin osa tavaroista ja komponenteista kuljetetaan Yhdysvaltoihin merikonteissa. Nämä uudelleen käytettävät säiliöt ovat väärissä paikoissa tukemaan nopeaa ja voimakasta palautumista. Paras veikkaukseni on, että kestää vähintään kaksi viikkoa vain logistiikan laitteiden selvittämiseen, jotta kiinalaisten tavaroiden kuljetusta aletaan tukea. Ja ruuhka vaatii lisää kontteja päästäkseen kiinni – se pahentaa konttipulaa.

Koronaviruskysymyksessä on itse asiassa kaksi osaa – 1) kuinka monta prosenttia yhdysvaltalaisista tuotteista sisältää kiinalaisia komponentteja, jotka voidaan hankkia vain Kiinasta, ja 2) tuleeko koronaviruksesta pandemia Yhdysvalloissa

Tutkimukseni perusteella en löydä luotettavia tietoja, joiden avulla voitaisiin määrittää, kuinka suuri prosenttiosuus yhdysvaltalaisista tuotteista sisältää Kiinassa valmistettuja komponentteja. Ja tällä viime viikolla tohtori Nancy Messonnier, National Center for Immunisation and Respiratory Diseases, johtaja, sanoi tiedotustilaisuudessa tällä viikolla:

Kysymys ei ole niinkään siitä, tapahtuuko tämä [koronavirus (COVID-19)] Enää, vaan pikemminkin kysymys siitä, milloin tämä tapahtuu.
... kaupunkien tulisi suunnitella "sosiaalisia etäisyyksiä", kuten koululuokkien jakamista pienempiin oppilasryhmiin tai koulujen sulkemista kokonaan. Kokoukset ja konferenssit voidaan joutua perumaan, hän sanoi. Yritysten tulee järjestää työntekijöiden työskentely kotoa käsin.
Pyydämme amerikkalaista yleisöä työskentelemään kanssamme valmistautuaksemme siihen odotukseen, että tämä voi olla huonoa.

Joten tässä vaiheessa suuret mielet sanovat, että koronavirusepidemia on todennäköisesti tekijä, joka vaikuttaa suoraan Yhdysvaltoihin. Yhdysvalloissa on jo sisäisiä ongelmia logistiikan kanssa – laivoista ja konteista on paikoin pulaa vientiin.

Kuljetuksiin liittyvät koronaviruksen aiheuttamat vaikutukset tällä viikolla:

Konttikuljetusten toimitusketjun haavoittuvuus on paljastettu toistuvasti – ja tuskallisesti –, mutta vuoden 2020 edetessä ala joutuu kohtaamaan häiriö, jota ei ole nähty sen yli 60-vuotisen historian aikana Kiinan koronaviruksen (COVID-19) puhkeamisen seurauksena.
Huomio on siirtyminen vaikutusten lieventämisestä Kiinan dramaattisista toimenpiteistä koronaviruksen leviämisen rajoittamiseksi siihen, kuinka toipua sen vaikutuksista toimitusketjuun. Reaktio viruksentorjuntatoimenpiteisiin on heijastunut voimakkaasti seuraavan kahden kuukauden lentoliikenteen harjoittajien kapasiteetin suunnittelussa. Sea-Intelligence Maritime Consulting arvioi Sunday Spotlight -uutiskirjeessään, että Aasian ja Pohjois-Amerikan länsirannikolla on tehty 296,500 82,000 TEU:n kapasiteettileikkauksia. kauppa, 322,000 127,000 TEU Aasian ja Pohjois-Amerikan itärannikolla, XNUMX XNUMX TEU Aasian ja Pohjois-Euroopan alueella ja XNUMX XNUMX TEU Aasian ja Välimeren alueella helmikuun alusta huhtikuun ensimmäiseen viikkoon.
Kiinan hallitus sanoo ryhtyvänsä "voimakkaisiin toimiin". varmistaa toimitusketjun sujuvuuden jäähdytettyjen (jäähdytettyjen) elintarvikkeiden osalta, mutta yhdysvaltalaisten viejien on odotettava, että tehtaat avataan uudelleen ja laivat alkavat jälleen lähteä Kiinasta.
Kaakkois-USA:n satamat odottavat kaksinumeroinen lasku rahtimäärissä maalis- ja huhtikuussa koronaviruksen vuoksi.
Kun Kiinan sisäisiä matkustusrajoituksia puretaan, työntekijät palaavat maan konttisatamiin. Tämä tarkoittaa, että portit voivat alkaa puuttua sulkemisen aiheuttamiin ruuhkaisiin.

Talousennuste

- Econintersect Talousindeksi (maaliskuu 2020) ennuste parani tässä kuussa ja palasi (vain tuskin) kasvuun. Nykyinen lukema ennustaa vähäistä talouskasvua. Valmistuksen, kuljetuksen ja tuonnin jatkuva heikkous painaa edelleen talousennusteitamme – ja kansainvälistä toimitusketjua häiritsevän koronaviruksen (COVID-19) myötä taloutta lisää arvaamaton vastatuuli.

Vaikka indeksimme on nyt negatiivisella alueella vuoden 2016 tapaan, tämä tunkeutuminen negatiiviselle alueelle ei ole vielä vakavaa tai jatkuvaa – ja mielestämme indeksimme ei viittaa talouden supistumiseen tässä vaiheessa. Mutta mikä tahansa jatkuva lasku saattaa riittää osoittamaan, että taantuma on tulossa.

Työllisyysennusteemme ennustaa edelleen HEIPEMPI työllisyyden kasvua kuin vuoden 2019 ensimmäisellä puoliskolla, mutta näyttää parantuvan 6 kuukauden kuluttua tästä päivästä.

Taloustiedotteita kuluneella viikolla

Seuraavassa taulukossa on yhteenveto kuluneen viikon merkittävimmistä taloustiedotuksista. Tarkempaa analyysiä varten - käy aloitussivullamme joka tarjoaa linkit täydellisiin analyyseihimme.

Kaiken kaikkiaan tällä viikolla:
Uusien asuntojen myynti jatkuu vahvana
Valmistustutkimukset paranivat merkittävästi – johtaako tämä parempiin teollisiin tuotantomääriin?
Kestohyödykkeet heikkenevät edelleen
Liikenne jatkuu heikkona ja supistuu, mutta tässä kuussa oli näyttöä parannuksesta
Kulutuskulutus suhteellisen heikkoa, mutta kuluttajien mieliala suhteellisen korkea

**Taloustiedotteen yhteenveto tälle viikolle**
Vapauta	Mahdollinen taloudellinen vaikutus	Kommentti
tammikuuta Chicagon keskuspankin kansallinen aktiivisuusindeksi	parannustrendi pelissä	Talouden kasvuvauhti parani Chicagon keskuspankin kansallisen aktiivisuusindeksin (CFNAI) 3 kuukauden liukuvan (3MA) keskiarvon perusteella – mutta talous on edelleen historiallisen kasvuvauhdin alapuolella. Chicagon keskuspankin kansallisen aktiivisuusindeksin (CFNAI) kolmen kuukauden liukuva keskiarvo muuttui -0.23:sta (alun perin ilmoitettiin -0.23 viime kuussa) -0.09:ään.
Joulukuu Case-Shiller Home Hinnat	asuntojen hinnat jatkavat nousuaan	Kausitasoittamaton S & P CoreLogic Case-Shiller -asuntojen hintaindeksi (20 kaupunkia) asuntojen hintojen vuosikasvu parani 2.6 %:sta 2.9 %:iin. Indeksin kirjoittajat totesivat: "Kansallisella tasolla asuntojen hinnat ovat 59 % helmikuussa 2012 saavutetun pohjan yläpuolella ja 15 % finanssikriisiä edeltävän huippunsa yläpuolella.
Helmikuun kemiallinen aktiivisuusbarometri	tämä indeksi palasi laajentumiseen	Chemical Activity Barometer (CAB) nousi helmikuussa 0.4 prosenttia kolmen kuukauden liukuvalla keskiarvolla (3MMA) tammikuun 0.7 prosentin nousun jälkeen. Vuositasolla (Y/Y) barometri nousi 2.0 prosenttia. Helmikuun oikaisemattomat tiedot osoittivat 0.4 prosentin laskua tammikuun 1.5 prosentin ja joulukuun 0.3 prosentin nousun jälkeen. Diffuusioindeksi nousi helmikuussa 68 prosenttiin. Diffuusioindeksi merkitsee positiivisten vaikuttajien määrää suhteessa seurattujen indikaattoreiden kokonaismäärään. Tammikuun CAB-lukemaa tarkistettiin ylöspäin 0.44 pistettä ja joulukuun 0.26 pistettä alaspäin.
Tammikuun uusien asuntojen myynti	myynti näytti hieman heikommalta tässä kuussa, mutta silti paremmalta kuin koskaan vuoden 2007 jälkeen	Otsikoissa kerrotaan, että uusien asuntojen myynti kasvoi kuukausittain, mutta kolmen kuukauden liukuva keskimääräinen kasvu hidastui. Tässä kuussa taaksepäin tehdyt tarkistukset olivat vähäisiä. Säästä ja muista tekijöistä johtuen liukuva keskiarvo on tapa tarkastella tätä sarjaa. Liukuvat keskiarvot laskivat.
Tammikuun kestotavarat	suuntaus on edelleen laskeva	Otsikot kertovat kestohyödykkeiden uusien tilausten vähentyneen. Analyysimme osoittaa, että liukuvat keskiarvot ovat laskeneet merkittävästi ja tämä sektori on edelleen supistumassa. Oikaistuissa tiedoissa heikkoutta olivat viestintälaitteet, moottoriajoneuvot, puolustustarvikkeet ja lentokoneet, mutta siviililentokoneet (ja useimmat muut kuin kuljetussektorit) olivat vahvoja. Tällä sarjalla on suuria vaihteluita kuukausittain, joten ensisijainen mittarimme on kolmen kuukauden liukuva keskiarvo, joka laski merkityksettömästi ja on edelleen supistumassa. Liukuvan keskiarvon kasvuvauhti on alle viime vuoden tason.
4Q2019 BKT	ei merkittävää muutosta ennakkoarvioon verrattuna	Toinen arvio vuoden 2019 neljännen vuosineljänneksen reaalisesta bruttokansantuotteesta (BKT) pysyi ennallaan ennakkoarvion +2.1 prosentista. Ennakkoarvioon verrattuna muutos ei ollut juurikaan. Edelliseen vuosineljännekseen verrattuna kulutusmenojen kasvuvauhti lähes puoleen hidastui – mutta tätä tasoitti kauppataseen merkittävä parantuminen. Kiinteät investoinnit ovat edelleen heikkoja ja varastot pienenivät. Kuitenkin juuri hintaindeksin lasku oli merkittävä tekijä siihen, että BKT ei laskenut tällä vuosineljänneksellä. En ole vuosineljänneksen yli vuosineljänneksen liioiteltujen BKT-mittausmenetelmien fani – mutta vuoden XNUMX suositeltavin menetelmäni osoitti maltillista kiihtyvyyttä viime vuosineljänneksestä.
Tammikuu Odottaa asuntomyyntiä	parannustrendi jatkuu	National Association of Realtors (NAR) kausitasoitettu vireillä oleva asuntomyyntiindeksi elpyi viime kuun laskun jälkeen. Analyysimme osoittaa, että vuosikasvu oli ennallaan. Päivän lainaus tästä NAR-julkaisusta: … Varaston saatavuus on avain jatkuvaan tulevaan voittoon
Tammikuu Odottaa asuntomyyntiä	kuljetusten supistuminen jatkuu	American Trucking Associationin (ATA) ja CASS Freight -indeksin otsikkotiedot tarjoavat edelleen vastakkaisia tilastoja. CASS-indeksi sisältää rautatie-, kuorma-auto- ja lentokuljetukset. ATA-kuorma-autoindeksi sisältää vain kuljetusalan jäsenten liikkeet (ATA:n vetoisuustietoja hallitsevat sopimusrahti). Siitä huolimatta CASS purkaa kuorma-autoliikenteen ja väittää, että se on laskenut 6.3 % vuodessa ja 3.6 % kuukaudessa. Panin suuremman painoarvon CASS-indeksiin, joka on yhdenmukainen rautatie- ja merirahdin kanssa. Ei ole loogista, että kuorma-autojen rahti nousee, kun teollisuustuotanto ja merirahti laskevat – puhumattakaan kauppasodan ja koronaviruksen jatkuvista vaikutuksista. Alla olevan kaavion tarjoaa CASS.
Tammikuun henkilökohtaiset tulot ja menot	kulutus on edelleen heikkoa	Tässä kuussa tulojen vuosikasvu nousi merkittävästi, mutta menojen kasvu ei juurikaan muuttunut. Säästämisen kasvuvauhti ei juuri muuttunut ja on pysynyt kapealla alueella viimeisen vuoden ajan. Todelliset kertakäyttöiset henkilökohtaiset tulot ovat up 2.2 % vuositasolla, ja todelliset kulutusmenot ovat up 2.7 % edellisvuodesta.
Kyselyt	valmistustutkimukset paranivat merkittävästi	Dallas Fed Manufacturing - Tämä indeksi parani merkittävästi. Tärkeät alaindeksit uudet tilaukset vähenivät merkittävästi (ja ovat kasvussa) ja täyttämättömät tilaukset paranivat ja ovat nyt supistuneet. Tätä pitäisi pitää parempana raportina viime kuukauteen verrattuna. Richmond Fed Manufacturing - Tämä indeksi on nyt supistumassa. Tärkeät Richmond Fedin alakategoriat (uudet tilaukset ja täyttämättömät tilaukset) laskivat merkittävästi ja ovat nyt supistumassa. Tämä kysely oli huomattavasti huonompi kuin viime kuussa. Kansas City Fed Manufacturing – Kansas City Fedin valmistus on ollut yksi vakaammista alueista ja niiden indeksi, vaikkakin alle viimeisten 12 kuukauden vaihteluvälin. Huomaa, että keskeiset sisäosat sekoitettiin. Tätä pitäisi pitää parempana kuin viime kuussa. Chicago PMI Manufacturing – Chicago Business Barometer nousi helmikuussa 6.1 pistettä 49.0:aan, mikä on korkein taso sitten elokuun 2019. Tämä tutkimus on edelleen supistumassa. Konferenssilautakunnan kuluttajien luottamus – Uusimmat Conference Boardin kuluttajien luottamusindeksi otsikoiden määrä parani hieman helmikuussa tammikuun kasvun jälkeen. Indeksi on nyt 130.7 (1985 = 100), tammikuun 130.4:stä. Lopputulos on, että kuluttajien luottamus on suhteellisen vahvaa. Michiganin kuluttajamieli - Michiganin yliopiston helmikuun lopullinen kuluttajan mielipide oli 101.0 – kasvua alustavasta 100.9:stä, tammikuun 99.8:sta ja joulukuun 99.3:sta.
Viikoittainen rautatieliikenne	positiivisia uutisia?	Vuoden 2019 alussa alkanut rautatieliikenne on muuttunut vahvan talousmoottorin heijastuksesta supistumiseen. Vuoden 2020 toisella viikolla, vuoden supistumisen jälkeen, koko junaliikenne siirtyi positiiviselle alueelle. Siitä lähtien junaliikenne on kuitenkin kääntynyt takaisin supistumiseen vuosi vuodelta. Tämän viikon intuitiivisten autokuorma-alojen liukuvat keskiarvot pysyivät supistuksessa, mutta vain niukasti.