Kirjoittanut Jeff Miller, Ripaus näkemystä

Meillä on valtava talouskalenteri, joka sisältää kaikki tärkeimmät raportit. Erityisen kiinnostavaa on työllisyys, ja viralliset BLS -tiedot perjantaina ja ADP: n yksityiset palkanlaskimet keskiviikkona. ISM -valmistus alkaa viikolla ISM -palveluilla pian sen jälkeen.

Vai niin. Siellä on myös vaalit ja lukuisia tuloraportteja.

Grafiikka: Herbert James Draperin teoksesta Ullyses and the Sirens iArtPrints.com.

Jaa tämä artikkeli - Siirry sosiaalisen median painikkeisiin sivun oikealle puolelle.

Muutaman päivän sisällä on paljon enemmän selkeyttä sijoittajille. Samaan aikaan kaikki näkemäsi tai lukemasi tarjoaa ennusteen. En välitä huolellisesta, tietoihin perustuvasta ennusteesta, joka johtaa kertoimiin. Sen sijaan useimmat tarjoavat kertomuksen, jossa verrataan nykyistä investointi -ilmapiiriä johonkin muuhun tilaisuuteen. Ole varovainen siitä.

Älä viettele pinnallisilla analogioilla.

Tällaisia ​​tarinoita on helppo kirjoittaa, mutta niillä on vain vähän todistusarvoa.

Yhteenveto viime viikosta

Minun TWA: n viimeinen erä, Kehotin lukijoita ajattelemaan kuvaavammin kuin profkuroivasti. Siitä ei ollut merkkejä talousmediassa, jossa jokainen tarina ajautuu mielipiteeseen siitä, mitä tapahtuu.

Avainkaaviot

Aloitan aina henkilökohtaisen viikon katsaukseni katsomalla hienoja kaavioita. Tämä luo perustan uutisten ja tapahtumien tarkasteluun. Olimmepa sitten samaa mieltä Mr. Marketin kanssa vai emme, on viisasta tietää hänen nykyinen mielialansa.

Markkinoiden tarina

Tällä viikolla olen mukana Jill Mislinskin kaavio markkinaviikolta. Hänen lähestymistapansa yhdistää useita keskeisiä muuttujia yhteen luettavaan muotoon.

S&P 500 rikkoi 50 päivän MA: n osana laskua. Indeksi pysyi hieman syyskuun pohjan yläpuolella.

Sektorin trendit

Sektoriliike on toinen tärkeä vihje markkinatrendeistä.

Jälleen kerran Juan Luque tarjoaa meille viisauden sanoja Incline -kaupankäyntipisteestä:

S&P 500 -indeksi laski tällä viikolla 5.64 % ja kaikki sektorit miinuksella. Koronavirustartuntojen lisääntyminen Yhdysvalloissa ja muualla maailmassa vaikuttaa siihen, miten sijoittajat suhtautuvat talouden elpymiseen ja yritysten tulevaan tulokseen. Pitkän aikavälin kehityssuuntaukset pysyvät samoilla päähenkilöillä-johtavalla neljänneksellä toimivat teollisuudenalat, kulutuskysymykset, talous- ja yleishyödylliset palvelut vahvalla parannusalueella ja energia miinuksella. Terveydenhuoltosektori on saanut jonkin verran vauhtia ja on alkanut siirtyä kohti paranevaa alaa.

Kommentti

Markkinat putosivat viikolla 5.6 % kaupankäynnin vaihteluvälin ollessa vain 7.2 %. Myöhäinen ralli perjantai -iltapäivällä paransi tulosta, mutta se oli silti huono viikko huonossa kuukaudessa. Voit tarkastella todellisen ja implisiittisen volatiliteetin trendejä Quant Cornerissa esitellyssä Indikaattorin tilannekuvassani.

Henkilökohtainen

Viime viikolla kirjoitin tämän viikon "matkasuunnitelmistani" ja sanoin, etten todennäköisesti julkaise TWA:ta. Minusta viikko oli niin dramaattinen, että ansaitsisin kommentin, joten tämä lyhennetty postaus. Konferenssin osallistujat (National Association of Active Investment Managers) olivat melko laskevia. He ovat teräviä rahanhoitajia, joilla on joukko teknisiä ja perustavanlaatuisia menetelmiä. Tässä erinomaisessa kokouksessa jaettiin monia ideoita ja loistavia puhujia.

Tiistaina 3. marraskuuta liityn johtavaan taloustoimittajaan Chuck Jaffeen Money Life Show. Osani on ajoitettu klo 11 EST. Keskustelen nykyisestä markkina -analyysistäni, vaaleista ja muutamasta kuuntelijasta.

Viimeisenä muttei vähäisimpänä, kiitos Investopedia valitessasi minut jälleen yhdeksi 100 parasta talousneuvontaa 2020. Kuten he kirjoittavat:

Investopedia 100 juhlii taloudellisia neuvonantajia, jotka osallistuvat merkittävästi kriittisiin keskusteluihin talouslukutaidosta, sijoitusstrategioista, elämänvaiheen suunnittelusta ja varallisuudenhoidosta. Investopedia 100,000: lla on Yhdysvalloissa yli 100 XNUMX riippumatonta rahoitusneuvontaa, ja se korostaa maan sitoutuneimpia, vaikutusvaltaisimpia ja koulutuksellisia neuvonantajia.

Uutisten yleiskatsaus

Joka viikko jaan tapahtumat hyviksi ja huonoiksi. Meidän tarkoituksessamme "hyvällä" on kaksi osaa. Uutisten on oltava markkinaystävällisiä ja odotuksia parempia. Vältän henkilökohtaisten mieltymysteni käyttämistä uutisten arvioinnissa - ja sinun pitäisi myös!

hyvä

• Kestävät tavaratilaukset syyskuussa kasvoi 1.9 % ylittäen odotukset 0.7 % ja elokuun 0.4 %.
• Henkilökohtaiset tulot syyskuussa nousi 0.9 %, ylitti 0.3 %:n odotukset ja ylitti aiemman 2.5 %:n laskun.
• Henkilökohtaiset kulut kasvoi 1.4% voittaen odotukset 1%: n voitosta. 1 % oli myös elokuun voitto.
• Kuluttajien luottamus oli hieman korkeampi Michiganin tutkimuksessa ja hieman pienempi Conference Board -versiossa.
• Ansiotulokset tekevät ennätyksiä odotuksiin nähden. (FactSet). Myös tulosennusteet osoittavat voimaa. (Brian Gilmartin).

Huono

• A finanssipoliittisten elvytystoimien kompromissi ei saavutettu.
• Koronavirustapaukset ovat lisääntyneet kaikkialla Yhdysvalloissa. Nousu on dramaattista joissakin osavaltioissa ja osissa Eurooppaa, joissa sulkuja joko harkitaan tai ne ovat jo käytössä.
• Hyvä tulos yhdistettynä ei-sitoutuviin näkymiin ei ole ollut voittava yhdistelmä osakkeille, jotka ovat raportoineet tulosta.

Kalenteri

Meillä on suuri viikko talousdatalle, joka sisältää kuukausittaisen työllisyysraportin. Mukana on myös työllisyysuutisia ADP:ltä ja säännölliset työttömyyskorvaustiedot. ISM:n valmistus- ja ei-valmistusraportteja seurataan tiiviisti. Myös FOMC -korkoilmoitusta kaksi päivää vaalien jälkeen seurataan tarkasti.

S&P 126 -yrityksistä 500 raportoi tulosta.

Tämä kaikki on vaalituloksen varjossa ja jälkimainingeissa.

Briefing.com on erinomainen viikoittainen kalenteri ja monia muita hyödyllisiä ominaisuuksia tilaajille.

Teema ja kommentti

Odotan vaalien hallitsevan uutisia tulevalla viikolla. Sijoitustarinoissa analysoidaan, miten tuloksia tulisi tulkita ja mitä se merkitsee markkinoille.

Minulla ei ole muuta sanottavaa tästä aiheesta, mutta viimeisten viikkojen postaukset ovat edelleen hyvin luettavissa.

Liikkuessani pois rouva OldProfista (joka vastustaa, kun rikon "vapaapäivä" -lupaukseni), haluan tuoda esiin ansa, jonka näen toistuvasti uutisissa. Toimittajat ja asiantuntijat rakastavat vertailua. Ne on helppo löytää (tai kirsikkapoimia) ja ne ovat kiinnostavampia. Tämä johtaa minut varoitukseen:

Älä pure. Älä ole vakuuttunut yhdestä menneestä esimerkistä. Analogian kertomus voi olla viettelevä, mikä tekee siitä vaarallisemman.

Seuraavassa on muutamia esimerkkejä:

• Nämä vaalit ovat kuin 2016.
• Markkinoiden toiminta ennen vaaleja on kuin vuonna 2016.
• Edellisellä kerralla, kun oli voimakas rebound, se jatkui vuosia.
• On oikein ostaa, kun VIX on korkea.

Tässä muutama järkevä johtopäätös:

• Optioiden implisiittisen volatiliteetti on äärimmäinen. Se keskittyy tälle viikolle, kuten osoitin tämän viikon tuotonkorotuskulman zoomausistunnossa. Bristol-Myers Squibbin vaihtoehtojen epäsuora volatiliteetti on 50 tulevalla viikolla, mutta vain 40, kun sisällytät seuraavat kaksi viikkoa. Tämä on hyvä lukea markkinoiden mielipiteestä mahdollista suurta liikettä varten.
• Välitön analyysi vaalituloksesta on väärä. Asiantuntijat toimivat aina ikään kuin voittajalla olisi supervoimia. Politiikka edellyttää koalition rakentamista esteiden edessä. Tämä pitää paikkansa, vaikka yksi puolue hallitsee sekä kongressia että puheenjohtajavaltiota.
• On paljon aikaa analysoida tuloksia ja tehdä järkeviä päätöksiä selkeämmin.

Quant Corner

Minulla on sääntö sijoitusasiakkailleni. Mieti ensin riskiäsi. Vasta sen jälkeen kannattaa harkita mahdollisia palkintoja. Seuraan monia määrällisiä raportteja ja korostan parhaita menetelmiä tässä viikoittaisessa päivityksessä, joka sisältää Indikaattorin tilannekuvan.

indikaattorit

Katso kuvaukset näistä lähteistä tätä.

Kun loput syyskuun taloustiedot ovat valmiina, tarkastellaan suurta neljää Jill Mislinski.

Vihreää on paljon, mutta nämä kaaviot osoittavat, kuinka kaukana olemme menneisyyden trendin jatkamisesta.

Kommentti

Tekniset toimenpiteet rikkoivat eri tukitasoja viime viikolla, mikä johtui tuon luokituksen laskusta.

Jatkuva laskeva asenteeni pitkäaikaisille sijoittajille perustuu sekä arvostukseen että pelkoihin jatkuvasta taantumasta.

Omat salkut

Pidän edelleen normaalia korkeammalla kassatasolla pehmusteena jatkuvaa taantumaa vastaan. On mahdollista tehdä tämä ja silti saavuttaa tavoitteesi, jos et tee äärimmäisiä päätöksiä. Minulla menee hyvin kaikissa osakesalkkuissa, lähinnä valitsemalla vähemmän riskialttiita osakkeita. Tein vähän ostoksia viime viikolla ja myin volatiliteetin.

Riskien ja tulevaisuuden mahdollisuuksien ajattelu

Käytä hetki aikaa tarkastellaksesi omistusasi ja kysy, kuinka ne toimisivat eri skenaarioissa. Äskettäin julkaistussa aiheesta julkaistussa valkoisessa kirjassa on menetelmä riskien löytämiseksi ja mittaamiseksi. Se tarjoaa vankkaa tietoa, joka ei sovi tavallisiin viesteihini. Kehotan teitä myös liittymään Great Reset -tutkimusryhmäänni, josta löydämme parhaat taantuman jälkeiset investoinnit. Keskityn välittömästi vaalivaikutuksiin.

Salkun riskipaperista tai Great Reset Groupista ei veloiteta eikä velvollisuutta. Esitä vain pyyntösi minulle resurssi sivu.

.