Optioiden voittotappiokaavio – Osa 2

Kirjailija: Russ Allen Online Trading Academyn ohjaaja

Online Trading Academy Viikon artikkeli

Edellisessä artikkelissa ns Optioiden voitto-tappiokaavion käyttäminenAloin kuvailla yhtä optiokauppiaan tehokkaimmista työkaluista. Jatkamme tätä keskustelua tänään. Jos et ole vielä lukenut alkuperäistä artikkelia, napsauta yllä olevaa linkkiä lukeaksesi sen ennen kuin jatkat.

Jaa tämä artikkeli - Siirry sosiaalisen median painikkeisiin sivun oikealle puolelle.

Tuossa artikkelissa näytin kaksi P/L-kaaviota yhdestä kaupasta – SPY:n osakkeiden osto-optiosta. Yksi kaavioista oli puhelun ostajan näkökulmasta. Toinen oli soittomyyjän näkökulmasta. Totesin, että mitä tahansa tapahtuu osto-option ostamisen jälkeen, toinen osapuolista (option ostaja tai myyjä) tekee voittoa, kun taas toinen osapuoli kärsii saman verran tappiota.

Alla on toinen pari P/L-kaavioita, joissa molemmat osoittavat samaa kauppaa. Tätä paria on päivitetty jonkin verran. Nämä edustavat voittoa tai tappiota kaupasta SPY:lle 274-lakolla, jossa SPY kävi kauppaa tätä kirjoitettaessa.

Esitetyn osto-option viimeinen voimassaolopäivä oli 21, mikä oli 2018 päivää tulevaisuudessa. Sen hinta oli tuolloin 91 dollaria osakkeelta (7.58 dollaria per osake). Tämän puhelun ostaja maksaisi soittomyyjälle ostaakseen tämän vaihtoehdon.

Maksettuaan 758 dollaria käteisellä vaihtoehdosta puhelun ostajalla olisi oikeus ostaa (tai soita) puhelun myyjältä 100 SPY:n osaketta milloin tahansa 21. syyskuuta voimassaolon päättymiseen asti. He tekisivät tämän maksamalla puheluun lisäsumman, joka vastaa 274 dollarin merkintähintaa (27,400 100 dollaria XNUMX osakkeelta). myyjä. Tämä oikeus oli ehdoton ja sitä sovellettaisiin riippumatta siitä, mikä SPY:n markkinahinta oli optiota käytettäessä. Puhelun ostaja tietysti odotti ja toivoi, että SPY:n hinta olisi paljon korkeampi.

Soittomyyjä puolestaan ​​vastineeksi optiosta saamastaan ​​758 dollarin käteisrahasta ottaisi velvoitteen luovuttaa SPY:n 100 osaketta puhelun ostajalle ja hyväksyä niistä 27,400 XNUMX dollaria maksuna tilauksen yhteydessä. soittaa ostajalle. Kuten soittoostajan oikeus, myös puhelumyyjän velvollisuus oli ehdoton ja sitä sovellettiin riippumatta siitä, mikä SPY:n markkinahinta olisi voinut olla optiota käytettäessä.

Tässä on kaksi P/L-kaaviota:

Kaavio 1 – Soita ostajan P/L-kaavio

Kaavio 2 – Soita myyjän P/L-kaavioon

Kuten ensimmäisessä artikkelissa kuvattiin, huomaa, että kaksi yllä olevaa kaaviota ovat peilikuvia. Jos jompaankumpaan kuvaajaan piirrettäisiin vaakaviiva tasolle missä Theo Arvo P/L vasemmalla akselilla on nolla, ja kuvaajaa kierrettiin ylhäältä alas 180 astetta, kaaviosta tulee toisen osapuolen kaavio. Ostajan kaaviosta tulee myyjän kaavio tai päinvastoin.

Tässä kaavioparissa on muutamia uusia asioita verrattuna ensimmäisiin näyttämiini kaavioihin.

1. Ensimmäinen kaavio (puhelun ostajan) yleensä laskee ylöspäin. Tämä tarkoittaa, että korkeammilla osakehinnoilla (edemmäs oikealla) ostajan voitto on suurempi. Puheluostajan asema on nouseva – Hän haluaa nähdä korkeammat osakekurssit.
2. Toinen kaavio (soittomyyjän) laskeutuu alaspäin. Tämä tarkoittaa, että alhaisemmilla osakehinnoilla (edemmäs vasemmalla) puhelumyyjän voitto on suurempi. Puheluostajan asema on karhumainen – Hän haluaa nähdä osakkeiden hintojen laskun.
3. Huomaa kaavioiden alla oleva kohta Asemat ja simulaatiot. Kussakin tapauksessa Hinta näytetään 7.58 dollarina. Tämä on osakekohtainen hinta, jolla nämä puhelut käytiin kauppaa kaavioiden tekohetkellä. Tämä on summa, jolla ostaja voisi ostaa yhden näistä puheluista tuolloin. Sitä käytetään kaikkien kaavioiden tuloslaskelmien lähtökohtana.
4. Tämä 7.58 dollarin osakekohtainen hinta lisää dollaria758 optio-yksikköä tai sopimusta kohti. Siksi 758 dollaria näytetään Max tappio puhelun ostajan kaaviossa ja as Suurin voitto myyjälle. Jos SPY laskisi hintaa niin, että puhelun ostaja ei koskaan käyttänyt optiotaan; ja hänellä oli optio koko matkan vanhenemiseen asti, jolloin hän menettäisi kaikki maksamansa 758 dollaria. Siinä tapauksessa puhelumyyjä yksinkertaisesti pitää tuon 758 dollarin selvänä voittona.
5. Näissä kaavioissa on kussakin kaksi viivaa – sininen ja harmaa. The sininen viiva näyttää, mikä kaupan voitto tai tappio olisi, jos kauppa suljettaisiin, kun osakkeen hinta oli suoraan sinisen käyrän minkä tahansa pisteen alapuolella, tiettynä ajankohtana tulevaisuudessa – viimeinen käyttöpäivä.
6. - harmaa viiva näyttää, mikä kaupan voitto olisi, jos kauppa suljettaisiin, kun osakkeen hinta oli suoraan minkä tahansa pisteen alapuolella tuolla harmaalla käyrällä eri ajankohtana – tämä aika on tänään.
7. Siniset ja harmaat viivat ovat eri korkeuksilla pitkin käyriä. Tämä osoittaa, että kaupan tuotto olisi erilainen, jos kauppa suljettaisiin tänään (harmaa viiva), kuin se olisi, jos se suljettaisiin tulevana päivänä, jolloin optio päättyy (sininen viiva). Tämä ero johtuu aika-arvo. Nykyään optiolla on aika-arvoa. Erääntymispäivänä, kun optiolla ei ole enää aikaa jäljellä, sillä ei ole aika-arvoa, joten sen kokonaisarvo on pienempi. Itse asiassa, jos SPY:n hinta on tuolloin alle 274.00 dollaria, puhelulla ei ole arvoa ollenkaan.
8. Vaihtoehdon omistajalle (yläkaavio) tämän päivän P/L harmaa viiva on korkeampi joka kohdassa kuin Vanhenemispäivänä sininen viiva. Tämä osoittaa, että jos kauppa suljettaisiin tänään, osakehinnasta riippumatta, voitto olisi suurempi kuin jos se suljettaisiin erääntyessä osakkeen kanssa samalla hinnalla. Tämä tarkoittaa, että aika toimii optioiden omistajaa vastaan. Hän haluaa osakkeen siirtyvän nopeasti kohteeseensa, jotta hän voi sulkea kaupan mahdollisimman pian, kun taas jonkin verran aika-arvoa on jäljellä. Hän kilpailee aikaa vastaan ​​ja menettää arvoaan minuutilta.
9. Sitä vastoin vaihtoehdon myyjän (alakaavio) kohdalla tämän päivän P/L harmaa viiva on alentaa joka kohdassa kuin Vanhenemispäivänä sininen viiva. Tämä osoittaa, että jos kauppa suljettaisiin tänään, osakkeen hinnasta riippumatta, soittomyyjän voitto olisi pienempi kuin jos se suljettaisiin erääntyessä osakkeen kanssa samalla hinnalla. Optioiden myyjälle aika on hänen puolellaan. Hän saa voittoa jokaisesta kuluvasta minuutista.

Siinä meillä on tilaa tälle päivälle. Toivottavasti tämä on auttanut sinua ymmärtämään vaihtoehtoisia P/L-kaavioita. Kuten alussa mainitsin, ne ovat yksi tärkeimmistä tuotteista optiokauppiaan työkalupakkissa.