Kirjoittanut Jeff Miller, Ripaus näkemystä

Talouskalenteri on iso, lyhennettyyn lomaviikkoon tiivistettynä. Tiistaiksi ei ole suunniteltu ilmoituksia, ja epäilen, että A-ryhmät saattavat olla hieman hitaita palaamaan töihin. Koska suuret uutiset tulevat viikon lopulla ja tiistaina tarvitaan uusi kopio, odotan tyhmyyden kysyvän:

Mitä meidän pitäisi huolehtia siitä vuonna 2018?

Jaa tämä artikkeli - Siirry sosiaalisen median painikkeisiin sivun oikealle puolelle.

Viime viikon yhteenveto

In WTWA:n viimeinen painos Arvelin, että kerätyt ryöstöt, enimmäkseen B-joukkueet, yrittäisivät selvittää verolain vaikutuksia. Se oli todellakin pääjuttu, mutta verolain vaikutuksista oli enemmän spekulaatiota kuin sisältöä.

Tarina yhdessä kaaviossa

Aloitan aina viikon henkilökohtaisen katsaukseni katsomalla upeaa kaaviota. Pidän erityisesti Doug Short -suunnittelu Jill Mislinskin kanssa päivitykset ja kommentit. Näet monia tärkeitä ominaisuuksia yhdellä katseella. Hän panee erityisen merkille joulupukin poissaolon. Koko viesti on lukemisen arvoinen kaavioiden ja analyyttisten havaintojen kokoelman vuoksi.

Viikon vaihtokurssi oli jälleen kerran prosentin murto-osa. Perjantain myöhäisen laskun voimakas volyymi oli viikon ainoa merkittävä liike. Tiistain kaupankäynnin aikana Art Cashin, joka esiintyi säännöllisesti NYSE:n lattialta, vitsaili, että saapuminen sinä päivänä oli "auton ja puhtaan paidan hukkaa". Samaa voisi sanoa loppuviikon osalta.

Uutiset

Joka viikko jaan tapahtumat hyviksi ja huonoiksi. Meidän tarkoituksessamme "hyvällä" on kaksi osaa. Uutisten on oltava markkinaystävällisiä ja odotuksia parempia. Vältän henkilökohtaisten mieltymysteni käyttämistä uutisten arvioinnissa - ja sinun pitäisi myös!

Talousuutiset olivat hyvin kevyitä, ristiriitaisia ​​ja enimmäkseen huomiotta jätettyjä.

Hyvä

• Chicagon ostopäälliköiden indeksi nousi useita pisteitä 67.6:een, mikä ylitti odotukset.
• Odottaa kotimyyntiä kasvoi 0.2 prosenttia. Vaikka tämä on laskua edellisen kuukauden 3.5 prosentin voitosta, odotettiin 0.7 prosentin tappiota.

Huono

• Kuluttajien luottamus putosivat 122.1:een aiemmasta 129.5:stä ja puuttuvat odotukset 128:sta. Yksi uuden vuoden kysymys on, kuinka tulkita dataa, joka on "vähemmän hyvä", mutta historiallisesti vahva.

Jill Mislinskin raportti asettaa tämän raportin "kontekstiin".

• Ensimmäiset työttömyyskorvaukset pysyivät ennallaan 245 238:ssa, mutta odotettiin laskevan XNUMX XNUMX:aan.

Ruma

Tohtori Phil? Koska en ole koskaan katsonut hänen ohjelmaa, en olisi tunnistanut häntä kadulla ennen kuin näin kuvat näissä Stat-artikkeleissa (tätä ja tätä). Olin kuullut hänestä Oprah-yhteyden ohella, ja minulla oli yleisesti ottaen myönteinen vaikutelma vähään todelliseen tietoon perustuen. Nopeana tienä tietoon käännyin luotettavan lähteen, rouva OldProfin puoleen. Katsoessaan ylös "Words with Friends" -pelistään (sinun on parempi pelata hyvin, jos haastat hänet), hän ilmoitti minulle, ettei hän koskaan katsonut hänen esitystään. Tästä huolimatta hänellä näytti olevan positiivinen vaikutelma Oprah-päivistä, mutta hän sanoi, että hän oli "mennyt kaupalliseksi", kun hän sai spinoffin. Tietoa hankitaan monella tapaa, ja hän oli enemmän kiinnostunut kilpailustaan ​​kuin alaviitteiden antamisesta!

On erityisen surullista, kun olemme pettyneitä niihin, jotka oletettavasti tarjoavat apua. Jonakin päivänä, mutta en tänään, tutkin edelleen median ja sosiaalipolitiikan teemaa.

Viikko edessä

Me kaikki haluaisimme tietää markkinoiden suunnan etukäteen. Onnea sen kanssa! Toiseksi paras on suunnitella, mitä etsiä ja miten reagoida.

Kalenteri

Uusi vuosi alkaa monilla tärkeimmistä raporteista lomaviikon aikana. ISM-indeksit (sekä valmistus että palvelut) ja automyynti. Tärkeimmät ovat tietysti työllisyysraportti viikon lopulla ja ADP:n yksityinen työllisyystiedote torstaina. En odota, että FOMC:n pöytäkirjat julkaistaan ​​keskiviikkona.

Briefing.com on hyvä Yhdysvaltain talouskalenteri viikolle (ja monia muita hyviä ominaisuuksia, joita seuraan joka päivä). Tässä ovat Yhdysvaltojen tärkeimmät julkaisut.

Ensi viikon teema

Taas on lyhyt kauppaviikko, mutta tällä kertaa se on täynnä talousraportteja. Jotkut markkinaosapuolet saattavat myös jäädä tiistaikaupan väliin, ja viikon uutiset ovat backloaded. Verolain analyysi on vielä kesken. Ne, joiden on täytettävä tilaa seuraavien päivien aikana, ovat mieluummin kääntymässä tulevaan vuoteen. Koska ennusteita on jo kirjattu paljon, odotan negatiivisempaa keskittymistä ja monet kysyvät:

Mikä voisi suistaa markkinat vuonna 2018?

Kiitos lukijoille, jotka asettivat ehdokkaita vuoden 2018 huolenaiheiden listalle. Olen yhdistänyt nämä ehdotukset kyselyistä ja joistakin suosituista lähteistä saatuihin ehdotuksiin. Muutoksena tavallisesta muodostani korostan tätä huolenaiheiden luetteloa. Jokaisessa tapauksessa esitän lyhyen (kursiivilla) lausunnon omasta nykyisestä arvioinnistani. En voi tehdä täydellistä analyysiä jokaisesta ajankohtaisesta ongelmasta, joten voisimme ajatella tätä asialistana – asioita, jotka vaativat enemmän analysointia tai huomiota ympäri vuoden. Tämä lähestymistapa on erityisen hyödyllinen omassa suunnittelussani. Toivottavasti myös lukijoille on siitä apua.

Minun analyyttinen viitekehys sisältää seuraavat vaiheet:

• Onko tämä "markkinakysymys" vai ongelma, jolla ei ole vaikutusta talouteen tai yritysten tuloihin?

• Osaammeko arvioida merkityksen? Jopa karkea arvio on usein hyödyllinen.

  • Kuinka todennäköistä on, että tämä ongelma ilmenee seuraavan vuoden aikana?
  • Voimmeko mitata todennäköisen vaikutuksen?
• Onko kyseessä pitkän aikavälin ongelma, joka vaatii välittömiä investointitoimia?
• Onko ongelmana se, että voimme valmistaa ja valvoa vaarasignaaleja?
• Onko olemassa hyvää tapaa suojata sijoituksia tätä huolta vastaan?

Hyödyllinen luokitus

Talous

Inflaatio laskee tämän viikon suojan Barron n. Pienelläkin hintojen nousulla voi olla merkittävä vaikutus joukkovelkakirjalainoihin. Historiallisesti korkeampi inflaatio on yhdistetty alhaisempiin P/E-kertoimiin.

Tämä on argumentti, jota näyttää käytettävän minkä tahansa kirjoittajan mukavuuden mukaan. Jotkut huomauttavat, että Fedin inflaatiotavoitetta ei ole saavutettu, mikä pitää sitä merkkinä heikosta kasvusta. Toiset ovat ennustaneet (vuodesta 2010 lähtien), että meidän pitäisi joutua hyperinflaatioon. Selkeästi ajateltuna toivomme maltillista inflaatiota ja vahvaa kasvua. Jos saamme kasvun ilman suurta inflaatiota, se on toivottavaa. Jos inflaatioon liittyy voimakkaampi kasvu ja parempi tulos, se on huono joukkovelkakirjoille, mutta ei osakkeille. Tämä konteksti puuttuu kaikesta lukemastani.

Taantuma on monille monivuotinen ennuste. Monien kotitekoisten indikaattoreiden luomisen jälkeen tuottokäyrään kiinnitetään jonkin verran huomiota. Nykyinen pakkomielle seuraa jokaista pientä litistymistä käyrässä painottaen mitä seuraavaksi voi tapahtua. (Eric Parnell).

Vuonna 2010 tunnistin parhaan reaaliaikaisen taantuman ennustajan, tohtori Robert Dielin. Tuottokäyrä on osa – ja vain osa – hänen lähestymistapaansa. Hän myös tarkkailee monia satunnaisia ​​indikaattoreita vahvistusta varten. Lisäksi arvostan ja julkaisen säännöllisesti parhaita taantumaa käsitteleviä töitä.

Ei ole mitään syytä huoleen mallintekijöistä ja popekonomisteista, jotka ovat muokanneet aiempia tietoja todistaakseen asiansa. Kuten tohtori Dieli äskettäin totesi, he yrittävät ennustaa indikaattoria, eivät taantumaa.

Dollari laskee tai vahvistuu. Kriitikot ovat huolissaan kummastakaan.

Miten liikkuvaa olkiukkoa analysoidaan?

Velka - kaikenlaisia. Hallitus, yritys ja yksityishenkilö. Velkaa koskeva väite vertaa yleensä nykyistä tasoa menneisyyteen ja kysyy, mitä tapahtuisi korkeammilla koroilla.

Yksityishenkilöiden osalta useimmat velat ja velanhoito ovat parantuneet. Opintovelka on erillinen ja tärkeä asia. Yritysten velka ei huolestuta minua. Yritykset ovat päättäneet rahoittaa toimintaansa halpakorkoisilla ja edullisilla lainoilla oman pääoman myynnin sijaan. Tämä on looginen valinta. Valtion velka on aivan eri asia. Talouden vahvistuessa alijäämien prosentteina BKT:sta tai verotuloista pitäisi supistua. Tulevia sitoumuksia tulee analysoida vakavasti. Valtion ja kuntien on puututtava eläkejärjestelyihin.

Valtion velkaongelmaa on lähes mahdoton ratkaista ilman kahden osapuolen ponnisteluja. Muuten on liian helppoa osoittaa sormella.

Tämä on vakava ongelma, mutta ei todennäköisesti välitön uhka markkinoille.

Markkinoiden ominaisuudet

Arvostus. Konsensus siitä, että osakkeet ovat yliarvostettuja, on niin vahva, että siitä saa jyrkän yhteenvedon, ei analyysin. Esimerkiksi Mark Rzepczynski näkee konsensusennusteen kuuden prosentin osakenoususta vuodelle 6 merkkinä (perusteettomasta?) optimismista.

Perinteiset arvostusindikaattorit katsovat P/E-lukujen historiaa. Mahdollisia sijoitusvoittoja ei verrata joukkolainoihin tai odotettuihin inflaatioihin. Suurin osa analyysissä olevista tiedoista on merkityksettömiä, ja ne on peräisin menneiltä aikakausilta, jotka eivät juurikaan muistuta nykyisistä olosuhteista.

Ilmaisimet "kiertyvät ympäri". Aina kun indikaattori näyttää "vähemmän hyvältä", se kiinnittää huomion. Kasvua hidastuvalla tahdilla kuvaillaan "kasvuksi heikkenemässä".

Näin tapahtuu, ja se voi alkaa pian. Paranemisnopeus ei voi kasvaa ikuisesti, vaikka olosuhteet pysyisivätkin terveinä. Tämäntyyppinen analyysi tarjoaa vahvistuksen harhaa, mutta sen ei pitäisi olla huolestuttavaa. Sillä voi olla väliaikainen vaikutus markkinapsykologiaan, mutta ei osakkeiden perustekijöihin. Forewarned on varusteltu tässä.

Tulospysähdys. Pitkään jatkunut väite on, että voittomarginaalit ovat liian korkeat ja palaavat lopulta keskiarvoon. Tämä on ollut toistuva väite useiden vuosien ajan.

Odotan voittomarginaalien asteittaista laskua talouden kohentuessa. Tämä luonnollisesti lisää kilpailupaineita. Tämä vaikuttaa negatiivisesti tuloihin, mutta kompensoi (kuinka paljon?) talouden paraneminen. Meidän ei tarvitse hypätä aseeseen tämän usein toistuvan huolen suhteen. Voimme seurata sitä reaaliajassa ja huomioida mahdolliset poikkeamat.

Bitcoin. Asiantuntijoista ei ole pulaa, jotka näkevät Bitcoinin kuplana ja markkinauhkana. Tässä on esimerkki (rikkaus).

Koska Bitcoinia ei voi arvostaa perusteiden perusteella, ei voida sanoa, onko se kupla. Nopea arvonnousu voi olla uuden, kipeästi kaivatun tuotteen/palvelun tunnistamista. Vaikka se olisikin kupla, sen vaikutuksia muille markkinoille ei ole selkeästi osoitettu. Sitä on seurattava ja havaittavissa ilmeisiä suhteita.

Yhdysvaltain politiikka ja politiikka

Muellerin tutkinta. Vaikka hallinto ei tällä hetkellä ilmaise kiinnostusta Muellerin erottamiseen, monet eivät luota tähän vakuutukseen. Pahin skenaario ennustaa Watergaten kaltaisen tilanteen, jossa hallitus on rampautunut ja monia uusia huolia.

Tutkinnan suunta ja vastaus on yksi vuoden 2018 suurista tuntemattomista. Vaikka vaikutusta talouteen on vaikea mitata, tiedämme, että markkinat, jotka vihaavat epävarmuutta, ovat epävarmoja. Vaikuttaa siltä, ​​että se on huolenaihe valvoa, ei ennakkosuojausta varten.

Välivaalit. Hajanainen kongressi voisi pysäyttää lainsäädännön, joka auttaisi sekä taloutta että apua tarvitsevia ihmisiä. Bloomberg näkee puolueet "pilaamaan tappelua varten".

Tämä on todennäköistä, tärkeää ja todennäköisesti väistämätöntä. Meillä saattaa olla mahdollisuus vuoden alussa. Saamme myös varhaisia ​​signaaleja mahdollisesta yhteistyöstä. Jotkut edustajat saattavat haluta olla asettumatta tukkoon ja/tai syyttämättä oppositiota. Ehkä olen liian optimistinen tämän suhteen, mutta voimme seurata sitä erittäin tarkasti tilanteen kehittyessä.

Kauppapolitiikka. Suuri osa usean vuosikymmenen talouskasvusta on seurausta vapaasta kaupasta. Näiden suhteiden lopettaminen kiihdyttää inflaatiota ja kostotoimenpiteitä.

Tämä on todellinen huolenaihe. Siinä määrin kuin presidentin toimivaltaan kuuluvat toimenpiteet, joitain on jo toteutettu. Vaikka kielteiset vaikutukset eivät ehkä ole selviä ei-ekonomistille, voimme odottaa runsaasti reaktioita perinteisesti republikaaneja tukevilta ryhmiltä sekä niiltä, ​​jotka ovat aidalla.

En ole varma, kuinka tämä tapahtuu. Se on tärkeä seurattava teema, jolla voi olla vaikutuksia koko talouteen sekä tiettyihin sektoreihin ja osakkeisiin.

Hallituksen sulkeminen. Tämä loisi välittömiä taloudellisia vaikutuksia, mutta myös signaalin yhteistyöstä ja tulevasta politiikasta.

Odotan, että sulkemista vältetään, vaikka se vaatisikin myönnytyksiä demokraateille.

Fed. Jotenkin Fed häiritsee poistumista QE:stä. Kanat tulevat kotiin yöpymään jne.

Tämä on vuosia väärässä olleiden Fedin loukkaajien viimeinen turvapaikka. Arvopapereiden nousu on erittäin vaatimatonta, varsinkin päivittäisen Treasury-kaupankäynnin yhteydessä.

Globaali politiikka ja politiikka

Lähi-itä. Jännitteet näyttävät lisääntyvän monella rintamalla. Perinteisesti tämä on johtanut korkeampiin öljyn hintoihin, "veroon" Yhdysvaltain taloudelle ilman mitään hyötyä menoista.

Lähi-idän konflikti on edelleen poliittinen huolenaihe, mutta vähemmän markkinoiden huolenaihe. Tunnetuilla USA:n öljykentillä säröilyn "piilevä kapasiteetti" on hillinnyt öljyn hinnan nousun uhkaa.

Pohjois-Korea. Irrationaalinen toiminta voi käynnistää konfliktin alueella tai laajemminkin. Emme voi tietää, ovatko nykyaikaiset "sitoutumissäännöt" voimassa.

Tämä on hyvin todellinen uhka, varsinkin kun Yhdysvaltain politiikka vaikuttaa niin huonosti määritellyltä. Ei ole tehokasta tapaa suojata tätä uhkaa pitkällä aikavälillä, yleisesti. Jos konfliktin mahdollisuus kasvaa, on useita valmisteluvaiheita. Tutkin näitä, ja muidenkin pitäisi.

Iran. Samanlainen tilanne kuin Pohjois-Koreassa.

YK:n rajoituksia tukevat lähes kaikki paitsi Yhdysvallat. Kukaan ei voi tietää, mihin tämä poliittinen aloite on menossa. Jälleen kerran, selkeää investointivastausta ei ole.

Katastrofit ja tapahtumat

Terrori-iskuja sekä Yhdysvalloissa että ulkomailla.

Emme voi ennustaa, milloin tietty hyökkäys tapahtuu, mutta tiedämme sen tapahtuvan. Tämä on erittäin surullinen tarina, mutta (toistaiseksi) ei markkinatarina).

Sodat näyttävät yleistyneen, joskus niissä on mukana tärkeitä voimia.

Jälleen kerran, tämä on varmasti totta. Markkinavaikutukset näyttävät olevan pienempiä kuin esimerkiksi Persianlahden sodan aikaan. Aion seurata näitä tilanteita tiiviisti kiinnittäen erityistä huomiota vaikutuksiin rahoitusmarkkinoihin ja tiettyihin sektoreihin. En näe sitä syynä täydelliseen markkinoilta poistumiseen.

Hakkeja ja virheitä. Nämä ovat suurempi riski, koska kaupankäyntimenettelyt ovat ottaneet käyttöön enemmän automaatiota. (24/7 Wall St kattaa tämän ja yhdeksän muuta huolenaihetta!)

Tämä on perusteltu huolenaihe, mikä on sekä todennäköistä että tärkeää. Hyökkäykset voivat kohdistua kauppaan, IRS:ään, hallituksen arkaluonteisiin tietoihin tai moniin muihin paikkoihin. Halumme säästää rahaa on jättänyt suuren haavoittuvuuden valtion tietojärjestelmiin, mukaan lukien paikallishallinto.

Omistan joitakin osakkeita, jotka taistelevat näitä hyökkäyksiä vastaan, mutta minulla ei ole illuusiota, että tämä olisi riittävä suojaus. Tämä aihe ansaitsee paljon enemmän huomiota.

Vaikka tämä saattaa tuntua laajalta luettelolta, joitakin keskeisiä ideoita on jätetty pois. Minulla on lisää viimeisessä ajatuksessa.

Quant Corner

Seuraamme joitain säännöllisesti esillä olevia lähteitä ja viikon muita parhaita kvanttisia uutisia.

Riskianalyysi

Minulla on sääntö sijoitusasiakkailleni. Mieti ensin riskiäsi. Vasta sen jälkeen kannattaa harkita mahdollisia palkintoja. Seuraan monia määrällisiä raportteja ja korostan parhaita menetelmiä tässä viikoittaisessa päivityksessä.

Indikaattorin tilannekuva

Taantuman todennäköisyys on edelleen alhainen ja monet taloudelliset indikaattorit ovat parantumassa.

Asiakas on utelias arvioimaani osakeriskipreemion "korkeaksi". Hyvä kysymys! Käytän inflaatiota osana vertailua, menetelmä, joka on ollut varsin tehokas. Monet talousindikaattorit näyttävät olevan äärimmäisyydessä, kun niitä tarkastellaan erikseen, ja aivan erilaisia, kun niitä tarkastellaan inflaatioon. Kun kymmenen vuoden laina oli esimerkiksi 14 prosentissa, minkälaista olisit odottanut osaketuottojen ja ERP:n olevan?

Toisesta näkökulmasta katsottuna osakkeilla on palkkio, koska niitä pidetään vaarallisempina. Kumpi on mielestäsi riskialttiimpi, kun osinkotuotto on lähellä Treasurin tuottoa ja inflaatio-odotukset ovat korkeammalla?

Suositellut lähteet:

Bob Dieli: Suhdannetilanteen analyysi “C -pisteet.

Taantumahälytys: Vahvat määrälliset indikaattorit sekä taloudelliseen että markkina -analyysiin.

Brian Gilmartin: Kaikki tulot, kokonaismarkkinoille ja monille yksittäisille yrityksille.

Georg Vrba: Suhdanneindikaattori ja markkinoiden ajoitustyökalut.

Doug Short: Indikaattorijärjestelmän säännöllinen päivittäminen. Hienoja kaavioita ja analyysejä.

Oivalluksia kauppiaille

Keskustelumme kauppaideoista on siirtynyt viikoittaiseen Pörssijulkaisuun. Kattavuus on suurempi ja parempi kuin koskaan. Yhdistämme linkkejä kaupankäyntiartikkeleihin, ajankohtaisiin teemoihin ja ideoihin kaupankäyntimalleistamme. Tämän viikon postaus esittää ratkaisevan kysymyksen: Milloin kaupasta tulisi poistua? Mallin suorituskykypäivitykset julkaistaan, ja tietysti Felixille ja Oscarille on päivitetyt luokituslistat tällä viikolla, ja niissä on mukana Russell 1000. Sininen Harbinger on ottanut johtavan roolin tässä viestissä käyttäen sekä minun että mallien tietoja. Hän tekee hienoa työtä, esittelee runsaasti uusia ideoita ja tietoa joka viikko.

Insight sijoittajille

Sijoittajien tulisi olla pitkän aikavälin näkökulmia. Ne voivat usein hyödyntää kaupan epävakautta!

Viikon paras

Jos minun pitäisi valita yksi tärkein lähde sijoittajien luettavaksi tällä viikolla, se olisi tämä artikkeli aiheesta "tuloksena oleva virhe.” Kirjailija Stuart Firestein on neurotieteen professori Columbiassa. Hänen haastattelukohteestaan ​​Annie Dukesta olisi voinut tulla akateeminen, mutta hänestä tuli pokerin asiantuntija yli 4 miljoonan dollarin voitolla. "Mitä tekemistä tällä on sijoittamisen kanssa?" saatat kysyä. Jos luet haastattelun huolellisesti, näet. Yksi vaikeimmista haasteista sijoittajien auttamiseksi on repiä heidät pois perinteisten sijoitusuutisten ankkurointi- ja vahvistusharhasta.

Oletetaan, että jonkun malli ehdottaa 73 prosentin todennäköisyyttä taantumaan seuraavan vuoden aikana. (Tai tietty ehdokas voittaa vaalit jne.) Lamaa ei tapahdu. Tarkoittaako tämä, että ennustus oli väärä?

Tähän päätelmään ovat päätyneet useimmat ja monet kannattavat, jotka haluavat vähentää asiantuntemusta kaikilla aloilla. Voit tunnistaa todellisen asiantuntijan, jos lähde keskittyy prosessiin ja tuloksiin useissa, monissa tapauksissa. Monet ovat paljon enemmän kuin useimmat ihmiset ajattelevat.

Kaikkia kolmea "mielipeliä" pelanneena ja nauttineena huomaan, että sama periaate toimii bridissä ja backgammonissa. "Paras" näytelmä ei aina toimi. Ja tietysti tämä on merkittävä risteytys kaikkien näiden toimintojen asiantuntijoille sekä menestyneille sijoittajille.

Osakeideoita

Minulla on tavallinen osakeideoiden kokoelma ensi viikolla. Toistaiseksi ehdotan sijoittajia lukemaan ensiluokkaisia ​​valintoja Seeking Alpha Sijoitukset 2018 -sarjalle. Hyviä ideoita on monia.

Personal Finance

Seeking Alpha Vanhempi toimittaja Gil Weinreich jatkaa vahvaa työtään. Hänellä on joka päivä talousneuvojia kiinnostava aihe. Se osuu yleensä avainpisteisiin myös yksittäisille sijoittajille. Tällä viikolla hän hyödynsi mielenkiintoista psykologista tutkimusta jolla on vaikutuksia henkilökohtaiseen talouteen.

Varo

Analyytikoiden osakeluokitukset. Citigroup sai FINRAlleni sakkoja väärien osakearvioiden lähettämisestä vähittäisasiakkaille. Osta esimerkiksi myynnin sijaan. Ja päinvastoin. Sakko oli 11.5 miljoonaa dollaria. Vau! Muistaakseni "Great Stocks" -ohjelmassani käytän analyytikkoluokituksia päinvastaisena indikaattorina, ostan Applen (AAPL), kun sitä vihattiin ja myyn kun CNBC negatiivista analyytikkoa ei löytynyt esille.

Loppuajatukset

Tässä kaksi viimeistä ajatusta.

1. Huolilistalla on koira, joka ei haukku: ylösalaisin riski.

Olen ottanut tämän aiheen esille kahdessakymmenessä tai useammassa viestissä, mutta et näe siitä kovin paljon keskusteltua. Olin iloisesti yllättynyt tästä Ben Carlsonin viesti jossa hän käsittelee kysymyksen kauniisti. Terve sijoittaminen vaatii tasapainoista lähestymistapaa. Hän sisältää yhteisen riski- ja palautumiskaavion kääntöpuolen:

Hän päättää seuraavasti:

Mutta sijoittajat, jotka keskittyvät yksinomaan suojautumiseen negatiivisilta puolilta ilman suunnitelmaa, kuinka käsitellä nousua, ovat pahoillaan. Kukaan ei todellakaan pidä markkinoiden nousua riskinä, mutta se voi varmasti olla riski, jos menetät suuria voittoja tai sinulla ei ole hyökkäyssuunnitelmaa niiden käsittelemiseksi.

2. Huolet ovat markkinoiden kannalta positiivisia. Pitkäaikaisen sijoittajan makea paikka tulee, kun useimmat markkinaosapuolet ovat tarpeettomasti huolissaan ongelmista, jotka voit nähdä selkeästi, jos yrität. Näin on lähes aina. Se on yleisesti väärinymmärretyn "huoleen seinän" käsitteen perusta. Vanhentuneita huolia on erittäin pitkä lista. Cam Hui huomauttaa usean vuoden suosikin, Fedin taseen (kriitikot kuvailevat sitä aina "paisuneeksi".)

Mikään ei ole positiivisempaa sijoittamiselle kuin pitkä lista hyvin dokumentoituja huolia!

[Tarvitsetko vuoden lopun viritystä portfoliollesi? Tämä on aika varata ilmainen konsultaatio, lukea paperini tärkeimmistä sijoittajien sudenkuoppista tai molemmat. Jos olet huolissasi merkittävistä laskuista, saatat olla kiinnostunut riskiä koskevasta paperistani. Kirjoita vain saadaksesi ilmaista tietoa näistä aiheista. Samalla kun he kuvaavat mitä teen, tee-se-itse-sijoittaja voi soveltaa samoja periaatteita. Sekä taantumia koskevat käsitteet että se, kuinka käytimme sitä Dow 20K:n ennustamiseen, ovat saatavilla ilmaiseksi main-osoitteesta newarc dot com].