Uusi osakemarkkinoiden romahdus väistämätön

Kirjoittanut Wim Grommen

Jokainen tuotantovaihe tai yhteiskunta tai muu ihmisen keksintö käy läpi niin sanotun transformaatioprosessin. Siirtymät ovat sosiaalisia muutosprosesseja, jotka kattavat vähintään yhden sukupolven. Tässä artikkelissa käytän yhtä tällaista siirtymää osoittamaan nykyisen sivilisaatiomme asemaa ja sitä, että uusi osakemarkkinoiden romahdus on väistämätön.

Kun tarkastelemme yhteiskunnallisen muutoksen vaiheiden ominaisuuksia, voimme löytää itsemme kolmanneksi teolliseksi vallankumoukseksi kutsutun prosessin lopussa. Siirtymät ovat sosiaalisia muutosprosesseja, jotka kattavat vähintään yhden sukupolven (= 25 vuotta). Siirtymällä on seuraavat ominaisuudet:

• se sisältää sivilisaation rakenteellisen muutoksen tai sivilisaatiomme monimutkaisen alajärjestelmän

• se näyttää teknologisia, taloudellisia, ekologisia, sosiokulttuurisia ja institutionaalisia muutoksia eri tasoilla, jotka vaikuttavat ja vahvistavat toisiaan

• se on seurausta hitaista muutoksista (tarvikkeiden muutokset) ja nopeasta dynamiikasta (virrat)

Siirtymäprosessi ei ole alusta alkaen kiinteä, koska siirtymävaiheessa prosessit mukautuvat uuteen tilanteeseen. Siirtyminen ei ole dogmaattista.

Neljä siirtymävaihetta Kun tarkastelemme yhteiskunnallisen muutoksen vaiheiden ominaisuuksia, voimme löytää itsemme kolmanneksi teolliseksi vallankumoukseksi kutsutun prosessin lopussa. Siirtymän S-käyrä

Kuvio: Neljä vaihetta siirtymässä, jotka näkyvät parhaiten S-käyrän avulla: esikehitys, lentoonlähtö, kiihtyvyys, vakautus.

Yleisesti ottaen siirtymien voidaan nähdä kulkevan S-käyrän läpi ja voimme erottaa neljä vaihetta (katso kuva 1):

1. dynaamisen tasapainon esikehitysvaihe, jossa tila ei muutu näkyvästi

2. nousuvaihe, jossa muutosprosessi käynnistyy järjestelmän muutosten vuoksi

3. kiihtyvyysvaihe, jossa näkyvät rakenteelliset muutokset tapahtuvat toisiinsa vaikuttavien sosiokulttuuristen, taloudellisten, ekologisten ja institutionaalisten muutosten kertymisen kautta; tässä vaiheessa näemme kollektiivisia oppimisprosesseja, diffuusiota ja upotusprosesseja

4. vakautusvaihe, jossa sosiologisen muutoksen nopeus hidastuu ja oppimisen kautta saavutetaan uusi dynaaminen tasapaino

Myös tuotteen elinkaari kulkee S-käyrän läpi. Siinä tapauksessa on viides vaihe:

1. rappeutumisvaihe, jossa kustannukset nousevat ylikapasiteetin vuoksi ja tuottaja vetäytyy lopulta markkinoilta.

Kun katsomme taaksepäin menneisyyteen, näemme kolme siirtymää, joita kutsutaan myös teollisiksi vallankumouksiksi ja jotka tapahtuvat kauaskantoisin vaikutuksin:

1. Ensimmäinen teollinen vallankumous (1780 - noin 1850); höyrykone

2. Toinen teollinen vallankumous (1870 - noin 1930); sähkö, öljy ja auto

3. Kolmas teollinen vallankumous (1950–…); tietokone ja mikroprosessori

Syntyminen a osakemarkkinoiden nousukausi Teollisen vallankumouksen kehitys- ja nousuvaiheessa syntyi monia uusia yrityksiä. Kaikki nämä yritykset kävivät läpi suunnilleen saman syklin samanaikaisesti. Toisen teollisen vallankumouksen aikana näitä uusia yrityksiä syntyi teräs-, öljy-, auto- ja sähköteollisuudessa, ja kolmannen teollisen vallankumouksen aikana uusia yrityksiä syntyi laitteisto-, ohjelmisto-, konsultointi- ja viestintäteollisuudessa. Uuden teollisen vallankumouksen kiihtymisvaiheessa monet näistä yrityksistä ovat yleensä elinkaarensa kiihtymisvaiheessa, enemmän tai vähemmän rinnakkain.

Kuva: Tyypillinen markkinoiden kehityskulku: Johdanto, kasvu, kukoistaminen ja taantuminen

Yritysten osakkeiden odotettavissa oleva arvo nousee valtavasti niiden olemassaolon kiihdytysvaiheessa. Tästä syystä osakkeet tulevat erittäin kalliiksi vallankumouksen kiihdytysvaiheessa.

Myös osakkeiden hinta-voittosuhde nousi valtavasti vuosina 1920–1930, toisen vallankumouksen kiihdytysvaiheessa, ja vuosina 1990–2000, kolmannen vallankumouksen kiihdytysvaiheessa.

Kuva: Kaksi teollista vallankumousta: Shiller PE-suhde (hinta / tulo) Halkaisu osakkeet polttoaineet hinta-tulot suhde

Hinta-voittosuhteen nousu voimistuu, koska monet yritykset päättävät jakaa osakkeensa olemassaolonsa kiihdytysvaiheessa. Osakkeen splitti vaaditaan, jos osakkeen markkina-arvo on kasvanut liian suureksi, jolloin markkinakelpoisuus on riittämätön. Split nostaa osakkeiden arvoa, koska potentiaalisia sijoittajia on enemmän, kun ne ovat halvempia. Vuosina 1920 – 1930 ja 1990 – 2000 on tapahtunut valtavasti osakesplittejä, jotka vaikuttivat positiivisesti hinta-voittosuhteeseen.

Taulukko 1: Osake jakautuu ennen vuoden 1929 osakemarkkinoiden romahdusta

Taulukko 2: Jaa splits aikana aika 1990-2000

Jaa: splits pitää päästää Dow Jones -indeksin räjähtää

Dow Jones -indeksi julkaistiin ensimmäisen kerran 26. toukokuuta 1896. Indeksi laskettiin jakamalla 12 yrityksen kaikkien osakkeiden summa 12:lla:

4. lokakuuta 1916 Dow laajennettiin 20 yritykseen; 4 yritystä poistettiin ja 12 lisättiin.

Joulukuun 31. päivänä 1927, kaksi vuotta ennen lokakuun 1929 osakemarkkinoiden romahdusta, useat yhtiöt jakoivat osakkeensa ensimmäistä kertaa. Jokaisen Dow Jonesin koostumuksen muutoksen ja jokaisen osakejaon yhteydessä Dow Jonesin laskentakaavaa mukautetaan. Tämä johtuu siitä, että indeksin, kahden korin kahden kaavan tuloksen, on pysyttävä samana muutoksen hetkellä, koska kaaviossa ei voi olla aukkoa. Aluksi 31 jaetuille osakkeille laskettiin painotettu keskiarvo.

Kaava näyttää tältä: (American Can, jako 6:1 kerrotaan 6:lla, General Electric, jako 4:1 kerrotaan 4:llä jne.)

Lokakuun 1. päivänä 1928 Dow Jonesissa on 30 yritystä.

Indeksin laskentaa jouduttiin tässä vaiheessa yksinkertaistamaan, koska kaikki laskelmat tehtiin edelleen käsin. Jaettujen osakkeiden painotettu keskiarvo poistetaan ja Dow-jakaja otetaan käyttöön. Indeksi lasketaan nyt jakamalla osakkeiden arvojen summa Dow-jakajalla. Koska indeksi 1. lokakuuta 1928 ei voi yhtäkkiä muuttua, Dow-jakaja on alun perin asetettu arvoon 16.67. Loppujen lopuksi indeksikaavion kahdelle ajanjaksolle (ennen ja jälkeen Dow-jakajan käyttöönoton) pitäisi silti näyttää yhdeltä jatkuvalta viivalta. Lasku on nyt seuraava:

Syksyllä 1928 ja keväällä 1929 (katso taulukko 1) tapahtuu vielä 8 osakejakoa, jolloin Dow-jakaja putoaa arvoon 10.77.

Lokakuun 1. päivästä 1928 alkaen 30 osakkeen arvon nousu tarkoittaa, että indeksin arvo lähes kaksinkertaistuu. Kesäkuun 25. päivästä 1929 lähtien se lähes kolminkertaistui verrattuna vastaavaan nousuun ennen osakekannan käyttöönottoa. Vanhaa kaavaa käytettäessä 30 osakkeen summa jaetaan yksinkertaisesti 30:llä.

Kuvio: Dow Jones -indeksi ennen ja jälkeen mustaa tiistaita

Dow Jonesin äärimmäinen nousu vuosina 1920-1929 ja erityisesti vuosina 1927-1929 johtui ensisijaisesti siitä, että olemassaolonsa kiihtymisvaiheessa olevien yhtiöiden osakkeiden odotusarvo nousi valtavasti. Osakkeiden arvoa vahvistavat edelleen osakesplitit ja kirstuksena kakun päällä osakkeiden arvoa nostettiin jälleen Dow Jones -indeksissä, koska kulissien takana Dow Jonesin kaavaa tarkennettiin osakesplittien vuoksi.

Kolmannen teollisen vallankumouksen kiihtymisvaiheessa 1990–2000 historia on toistanut itseään. Tänä aikana on jälleen tapahtunut monia osakkeiden jakautumista, erityisesti vuosina 1997 ja 1999.

Taulukko 3: Yhteenveto DJIA, Dow Divisor ja summa osake splittit vuosina 1990-2000

Kaava, jota käytettiin 1. tammikuuta 1990 Dow Jonesin laskemiseen:

Kaava, jota käytettiin 31. joulukuuta 1999, oli laskea Dow Jones:

Joulukuun 31. päivänä 1999 30 osakkeen noustessa jälleen lähes kolme kertaa niin monta indeksipistettä, sama arvonnousu 1. tammikuuta 1990. Pörssiindeksit ovat miraasia

Mitä pörssiindeksi, kuten DJIA, S&P 500 tai AEX, tarkoittaa?

Dow Jones Industrial Average (DJIA) -indeksi on Yhdysvaltojen vanhin osakeindeksi. Tämä oli kahdentoista osakkeen suora keskiarvo. Joukko The Wall Street Journalin toimittajia päättää, mitkä yritykset kuuluvat maailmanmarkkinoiden vaikutusvaltaisimpaan indeksiin. Toisin kuin useimmat muut indeksit, Dow on hintapainotettu indeksi. Tämä tarkoittaa, että osakkeilla, joiden absoluuttinen osakekurssi on korkea, on merkittävä vaikutus indeksin liikkeisiin.

S & P -indeksi on markkina-arvolla painotettu indeksi. Luottoluokituslaitoksen Standard & Poor'sin kokoamassa indeksissä on mukana 500 suurinta yhdysvaltalaista yritystä markkina-arvollaan mitattuna.

Amsterdamin pörssin indeksi (AEX) on Hollannin tärkein osakemarkkinoiden indeksi. Indeksi näyttää kuvan Amsterdamin pörssin 25 eniten vaihdetun osakkeen hintakehityksestä. Näiden osakkeiden hintojen painotetusta keskiarvosta lasketaan AEX:n asema.

Monissa kaavioissa y-akseli on kiinteä yksikkö, kuten kg, metri, litra tai euro. Pörssiarvoja esittävissä kaavioissa tämä näyttää myös siltä, ​​koska yksikkö näyttää useita pisteitä. Tämä on kuitenkin kaukana totuudesta! Indeksipiste ei ole kiinteä ajallinen yksikkö, eikä sillä ole historiallista merkitystä.

Indeksi lasketaan osakesarjan perusteella. Jokaisella indeksillä on oma kaavansa ja kaava antaa indeksin pisteiden lukumäärän. Valitettavasti monet ihmiset pitävät paljon arvoa näille kaavioille, jotka ovat kuitenkin hyvin petollisia.

• Indeksi lasketaan osakesarjan perusteella. Jokaisella indeksillä on oma kaavansa ja kaava johtaa indeksin pisteiden lukumäärään. Tämä osakkeiden joukko kuitenkin muuttuu säännöllisesti. Uudella kaudella arvo perustuu eri osakesarjaan. On hyvin outoa, että nämä erilaiset osakkeet esitetään samana yksikkönä. 25 vuoden kuluttua verrataan alkuperäisen omenasarjan arvoa päärynäsarjan arvoon. Tällä hetkellä vain 6 alkuperäisestä 30 yrityksestä, jotka muodostivat Dow Jonesin osakesarjan viimeisen vallankumouksen kiihtymisen alkaessa (vuonna 1979), on edelleen paikalla.

• Vielä huolestuttavampaa on se, että jokaisen pistemäärän laskemiseen käytetyn osakesarjan muutoksen myötä myös kaava muuttuu. Tämä tehdään, koska indeksin, joka on tulos kahdesta erilaisesta osakesarjasta sarjan muuttamishetkellä, on oltava sama molemmissa sarjoissa sillä hetkellä. Indeksikaavioiden tulee olla jatkuvia viivoja. Esimerkiksi Dow Jones lasketaan lisäämällä osakkeet ja jakamalla tulos numerolla. Osakejoukon muutosten ja osakkeiden jakautumisen vuoksi jakaja muuttuu jatkuvasti. Tällä hetkellä jakaja on 0.15, mutta vuonna 1985 tämä luku oli suurempi kuin 1. Indeksipiste kahdessa aikajaksossa lasketaan siis eri tavoin:

Viime vuosisadan 1-luvulla monet osakkeet jaettiin. Jotta laskennan tulos pysyisi samana, sekä osakkeiden lukumäärä että jakaja muutettiin (mikä on mielestäni väärin). Osakesarjan 2015 dollarin arvonnousu vuoden 6.6 tuloksessa on 1985 kertaa enemmän pistettä kuin vuonna 1990. Dow Jones -indeksin eksponentiaaliseen kasvuun on luultavasti syynä se, että 16000-luvulla monet osakkeet jakautuivat. Tällä hetkellä Dow on 1985 2400 pisteessä. Jos käyttäisimme vuoden XNUMX kaavaa, se olisi XNUMX pisteessä.

• Merkittävin ominaisuus on tietysti jatkuvasti muuttuva osakesarja. Yleisesti ottaen joukosta poistetut yritykset ovat vakautus- tai rappeutumisvaiheessa. Lentoonlähtövaiheessa tai kiihdytysvaiheessa olevat yritykset lisätään joukkoon. Tämä lisää huomattavasti todennäköisyyttä, että indeksi nousee mieluummin kuin laskee. Tämä on ilmeistä, varsinkin kun tämä tehdään siirtymän kiihdytysvaiheessa. Vuodesta 1980 lähtien 7 ICT-yritystä (3M, AT&T, Cisco, HP, IBM, Intel, Microsoft), viimeisimmän vallankumouksen moottoreita, lisättiin Dow Jonesiin ja viiteen rahoituslaitokseen, joilla on aina tärkeä rooli jokaisessa siirtymävaiheessa. Tämä on itse asiassa eräänlainen pyramidipeli. Kaikki menee hyvin, kunhan mukaan otetaan yrityksiä, jotka ovat nousu- tai kiihdytysvaiheessa. Siirtymän lopussa näissä vaiheissa olevia yrityksiä on kuitenkin vähemmän. Viimeiset 5 vuotta oli 18 yritystä korvattu Dow Jones, prosenttiosuus 21%.

Yleiskatsaus Dow Jonesin muutoksista vuodelta 1997:

21 voittajaa sisään - 21 häviäjää, luku 70 %

Maaliskuussa 19, 2015: Apple korvasi AT & T:n. Jotta Apple olisi sopiva Dow Jonesille, Applen osakkeet jaettiin seitsemän yhdelle 9. kesäkuuta 2014

Syyskuu 23, 2013: Hewlett-Packard Co., Bank of America Inc. ja Alcoa Inc. korvasivat Goldman Sachs Group Inc:n, Nike Inc:n ja Visa Inc:n. Alcoa on pudonnut 40 dollarista vuonna 2007 8.08 dollariin. Hewlett-Packard Co. on pudonnut 50 dollarista vuonna 2010 22.36 dollariin. Bank of America on pudonnut vuoden 50 2007 dollarista 14.48 dollariin. Mutta Goldman Sachs Group Inc., Nike Inc. ja Visa Inc. ovat nousseet 25 %, 27 % ja 18 % vuonna 2013.

Syyskuu 20, 2012: UnitedHealth Group Inc. (UNH) korvaa Kraft Foods Inc:n. Kraft Foods Inc. jaettiin kahdeksi yritykseksi, minkä vuoksi sitä pidettiin vähemmän edustavana, joten se ei enää sovellu Dow'lle. UnitedHealth Group Inc:n osakkeen arvo oli noussut kaksi vuotta ennen Dow'n sisällyttämistä 53 prosenttia.

Kesäkuu 8, 2009: Cisco ja Travellers korvasivat Citigroupin ja General Motorsin. Citigroup ja General Motors ovat saaneet miljardeja dollareita Yhdysvaltain hallituksen varoja selviytyäkseen eivätkä edustaneet Dow'ta.

Syyskuu 22, 2008: Kraft Foods Inc. korvasi American International Groupin. American International Group vaihtui hallituksen päätöksen jälkeen ottaa 79.9 prosentin osuus vakuutusjättiläisestä. AIG pelastui niukasti tuholta Fedin hätälainalla.

Helmikuu 19, 2008: Bank of America Corp. ja Chevron Corp. korvasivat Altria Group Inc:n ja Honeywell Internationalin. Altria jaettiin kahdeksi yhtiöksi, eikä sitä pidetty enää sopivana Dow'lle. Honeywell poistettiin Dow'sta, koska teollisuusyritysten rooli Yhdysvaltain osakemarkkinoilla oli viime vuosina heikentynyt ja Honeywellillä oli Dow'n osallistujista pienin myynti ja voitto.

Huhtikuu 8, 2004: Verizon Communications Inc., American International Group Inc. ja Pfizer Inc. korvaavat AT & T Corp.:n, Eastman Kodak Co:n ja International Paperin. AIG:n osakkeet olivat nousseet yli 387 % edellisen vuosikymmenen aikana, ja Pfizerillä oli yli 675+ nousu takanaan. AT & T:n ja Kodakin osakkeet puolestaan ​​laskivat yli 40 % viimeisen vuosikymmenen aikana, ja siksi ne poistettiin Dow'sta. 1, 1999: Microsoft Corporation, Intel Corporation, SBC Communications ja Home Depot Incorporated korvasivat Chevron Corporationin, Goodyear Tire & Rubber Companyn, Union Carbide Corporationin ja Sears Roebuckin. Maaliskuussa 17, 1997: Travellers Group, Hewlett-Packard Company, Johnson & Johnson ja Wal-Mart Stores Incorporated korvasivat Westinghouse Electric Corporationin, Texaco Incorporatedin, Bethlehem Steel Corporationin ja Woolworth Corporationin.

Kuva: Muutokset Dow Jonesissa kahden viimeisen teollisen vallankumouksen aikana

Kuva: Dow Jonesin valuuttakurssit kahden viimeisimmän teollisen vallankumouksen aikana. Muutaman viime vuoden aikana korkojen nousu on kiihtynyt valtavasti.

Laskevatko osakeindeksit enää?

Osakeindeksien laskeminen yllä kuvatulla tavalla ja indeksien näyttäminen historiallisissa kaavioissa on hyödyllinen tapa näyttää, missä vaiheessa teollinen vallankumous on.

Kolmas teollinen vallankumous on selvästi kyllästymis- ja rappeutumisvaiheessa. Tämä vaihe voidaan tunnistaa markkinoiden kyllästymisestä ja lisääntyvästä kilpailusta. Vain vahvimmat yritykset pystyvät kestämään kilpailua tai valtaamaan kilpailijansa (kuten esimerkiksi Oraclen ja Microsoftin viime vuosien haltuunotot). Tietotekniikkamaailmassa ei ole viime aikoina tapahtunut merkittäviä teknisiä muutoksia, vaikka amerikkalainen markkinointikoneisto haluaa meidän uskovan.

Esikehitys- ja siirtymävaiheen aikana syntyy monia uusia yrityksiä. Tämä on erilainen prosessi. Erityisesti rahoituslaitoksilla on tässä tärkeä rooli, sillä nämä vaiheet vaativat paljon rahaa. Rahoitussektorilla maksettuja palkkoja kuvaavissa kaavioissa näkyy siis sama S-käyrä kuin molemmilla kierroksilla.

Kuva: Historiallinen ylipalkka rahoitussektorilla

Sijoittajat saavat euforiaan kuultuaan fuusioista ja haltuunotoista. Itse asiassa nämä fuusiot ja haltuunotot ovat merkkejä lähentyvistä prosesseista siirtymän lopussa. Objektiivisesti tarkasteltuna jokainen sulautuminen tai haltuunotto merkitsee taloudellisen toiminnan menetystä. Tämä käy tuskallisen selväksi, kun katsomme joidenkin maiden työttömyysasteita.

Uudet teolliset vallankumoukset syntyvät uusien ideoiden, keksintöjen ja löytöjen, eli uuden tiedon ja oivalluksen ansiosta. Tässäkin olemme saavuttaneet kyllästymispisteen. Nousu- tai kiihdytysvaiheessa olevia yrityksiä tulee olemaan vähemmän korvaamaan vakautus- tai rappeutumisvaiheen saavuttaneita indeksiosakesarjojen yhtiöitä.

(Uhkaavassa) taantumassa keskuspankki yrittää piristää taloutta alentamalla korkoja. Lainat ovat siten halvempia, joten kansalaiset ja yritykset voivat kuluttaa enemmän. Työttömyyden jyrkän nousun ja hintojen laskun tapauksessa tämä kuitenkin tekee huomattavasti vähemmän. Näin on myös, koska viralliset korot ovat alhaisemmat tai jopa laskevat olennaisesti nollaan. Korosta riippumatta (suuria) lainoja ei myönnetä ja kalliit ostot viivästyvät. Koronlaskujen jatkaminen tai jopa nollakorko eivät välttämättä johda taloudellisen toimeliaisuuden lisääntymiseen, ja kysynnän lasku johtaa hintojen jatkamiseen (deflaatio). Keskuspankki voi tällöin päättää rahan määrän lisäämisestä (quantitative easing). Suurempi rahan tarjonta johtaa itse asiassa hintojen nousuun ja deflaatiokierteen katkeamiseen. Aiemmin painokoneet olivat päällä, mutta nykyään keskuspankki ostaa valtion obligaatioita, asuntolainalainoja ja muita arvopapereita ja rahoittaa nämä liiketoimet lisäämällä henkilökohtaista saldoa. Ylimääräisiä fyysisiä seteleitä ei tulosteta. Mekanismi toimii siten, että keskuspankit ostavat obligaatioita markkinoilta tai suoraan pankeista. Pankit hyvittävät ostosumman keskuspankissa oleville tileille. Tällä tavalla pankit saavat likviditeettiä. Vastauksena tähän likviditeettiin pankit voivat tarjota uusia lainoja.

Kuva: Fedin (Yhdysvaltain keskuspankin) määrällinen kevennyspolitiikka ja sen vaikutus S & P 500 -indeksiin

Korkopolitiikan ja keskuspankkien määrällisen keventämisen yhdistelmän ansiosta osakemarkkinoille on virtannut paljon rahaa vuodesta 2008 lähtien ja se on itse asiassa luonut uuden, kuvitteellisen härkämarkkinan. Tämä näkyy hinta-voittosuhdekaaviossa (Shiller PE Ratio), joka on jälleen noussut vuodesta 2008 lähtien. Keskuspankeilla ei nyt kuitenkaan ole enää ammuksia deflaatiokierteen katkaisemiseksi. Toisen teollisen vallankumouksen lopussa vuonna 2 PE-suhde putosi 1932:een. Tällä hetkellä tämä suhdeluku on osittain keskuspankkien käyttäytymisen vuoksi 5. Osakekurssit voivat silti laskea kertoimella 4

Kuva: Kaksi teollinen kierrokset: hinta-voittosuhde (PE-suhde Shiller)

Toimiiko historia itse?

Ihmiskunta joutuu kohtaamaan samat ongelmat kuin toisen teollisen vallankumouksen lopussa, kuten laskevat pörssikurssit, voimakkaasti kasvava työttömyys, yritysten ja hallitusten jyrkät velat ja pankkien huono taloudellinen tilanne.

Kuva: Kaksi teollinen vallankumoukset ja Amerikan velka

Muutokset alkavat keksinnöistä ja löydöistä, ihmiskunnan uudesta tiedosta. Uusi tieto vaikuttaa yhteiskunnan neljään muuhun osatekijään. Tällä hetkellä uusia keksintöjä tai löytöjä on vähän. Uuden teollisen vallankumouksen mahdollisuus ei siis ole kovin suuri. Historia on osoittanut, että viisi pilaria ovat välttämättömiä vakaalle yhteiskunnalle.

Kuva: Viisi pilaria vakaalle yhteiskunnalle: Ruoka, turvallisuus, terveys, vauraus, tieto.

Jokaisen siirtymän lopussa vauraus on uhattuna. Olemme nähneet tämän vaikutuksen jokaisen teollisen vallankumouksen jälkeen.

Yhteiskunnan vaurauden pylväs on jälleen kaatumassa. Historia on osoittanut, että vaurauden pilarin kaatuminen johtaa aina vallankumoukseen. Toisen teollisen vallankumouksen jälkeisen korkean työttömyystason vuoksi monet yhteiskunnat aloittivat uuden siirtymän, sotatalouden luomisen. Tämäntyyppinen talous kukoisti erityisesti vuosina 1940–1945.

Nyt yhteiskuntien on tehtävä valinta uuden siirtymän aloittamiseksi. Ilman tietoa menneestä ei ole tulevaisuutta.

Wim Grommen -viitteet:

• Geschiedenis Werkplaatssite van Wolters-Noordhoff ja Wikipedia

• Prof J. Rotmans, ea (2000), "Transities & Transitiemanagement: de casus van een emissiearme energievoorziening"

• Dow Jones Industrial Average Historical Components, S&P Dow Jones Indeksit McGraw Hill Financial

• Dow Jones Industrial Average Historical Divisor Changes, S&P Dow Jones Indeksit McGraw Hill Financial

• W. Grommen, (marraskuu 2007), "Nieuwe beurskrach, een kwestie van tijd?", Technische en Kwantitatieve Analyse, (20–22)

• W. Grommen, (tammikuu 2010), "Beurskrach 1929, mysterie ontrafeld?", Technische en Kwantitatieve Analysis, (22–24)

• W. Grommen, (maaliskuu 2011), "Huidige crisis, een wetmatigheid?", Hermes, 49, (52–58)

• W. Grommen, (tammikuu 2013), paperi "Nykyinen kriisi, kuvio" esiteltiin kansainvälisessä symposiumissa The Economic Crisis: Time For A Paradigm Shift

• W. Grommen, (marraskuu 2014), "The Dow Jones Industrial Average , A Fata Morgana", TRADERS' Magazine, (14 - 18)

• W. Grommen, (huhtikuu 2015), "Stock Splitting And The Market Crash 1929", ValueWalk

• W. Grommen (elokuu 2015), "Pörssibuumi ja romahdus, äärimmäisten markkinaliikkeiden syy ja seuraus", TRADERS' aikakauslehti, (28 - 30)