Markkinakommentti: Tänään on työpäivän vapaapäivä; Yhdysvaltain markkinat kiinni

Kirjoittanut Gary

Markkinoiden avaamisen kommentti 09-01-2014

Yhdysvaltain markkinat ovat tänään kiinni, mutta Lontoo on auki. SP500-futuurit ovat laskussa öljyjen mukana. Yhdysvaltain dollari on noussut ja Lontoon, Pariisin ja Saksan markkinat laskevat murto-osassa.

Maailma ja sen geopoliittiset kysymykset eivät pahentuneet viikonlopun aikana, mutta huominen avajainen voi olla "ei niin hyvä" härille.

Markkinoiden odotetaan avautuvan hieman alemmas huomenna, mutta mitä tapahtuu heti avaamisen jälkeen, on kenen tahansa arvattavissa näillä kasinomarkkinoilla.

Tulevan viikon parhaat markkinoiden muuttajat, oppitunnit: ainoa asia, joka ohjaa globaaleja markkinoita

Yhteenveto

• Tekniset näkymät: Euroopan osakkeet nousevat, tiivis ero Yhdysvaltoihin, Aasiaan surkeista tiedoista huolimatta, Venäjän hyökkäys Ukrainaan. Arvaa miksi?

• Perusnäkymät: Ainoa markkinatekijä, jolla on todella merkitystä, kuinka kauan härkämarkkinat voivat kestää, miksi ja mitä seurata.

• Tärkeimmät kysymykset: Mitä kysyä tulevalta viikolta ja sen jälkeen.

Edessä olevan viikon punnitus: ylläpitääkö työpaikkojen kasvu rallia?

Yhteenveto

• Markkinaosapuolet palaavat lomalta viikkoon, joka on täynnä taloustietoja.

• Työllisyystiedot ovat tärkeämpiä kuin koskaan Jackson Hole -symposiumin jälkeen.

• Maailman tapahtumat herättävät edelleen huolta, mutta markkinat jatkuvat vahvana.

• Talousuutiset ovat olleet ristiriitaisia ​​– kulutuserät heikkoja, mutta luottamus vahvaa.

Suosittelen varovaisuutta ottamaan kantaa tämän tulevan viikon aikana, koska jotkin tekniset indikaattorit ovat alkaneet kääntyä laskuun.

Investing.comin jäsenten mielipiteet ovat 56% karhumainen ja kun se vaihtuu nousuun, kuten se tapahtui tiistaina 8., katso, että markkinoiden pohja putoaa, jotkut sanovat, koska markkinat yleensä vastustavat sitä, että "Sheeple" ostaa korkealla ja myy halvalla.

Investors Intelligence asettaa hengitys at 60.9 % nouseva tilan kanssa Bear Vahvistettu. (Kaavio tästä )

StockChart.com NYSE: n nouseva prosenttiindeksi ($ BPNYA) minä istuin 65.26. (Kaavio tästä) Hyvin lähellä vastusta nyt ja nousussa.

StockChart.com S&P 500 nouseva prosenttiindeksi ($ BPSPX) minä istuin 75.80. (Kaavio tästä) Jää alle tuen, nyt vastus.

StockChart.com 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainojen tuottoindeksi ($ TNX) minä istuin 23.43. (Kaavio tästä) Treasury Tuottokäyrä lähestyy tasaisinta vuodesta 2009 lähtien.

StockChart.com Yliostettu / Ylimyyty -indeksi ($NYMO) minä istuin 40.93. (Kaavio tästä) (Täytyy kirjoittaa $NYMO) Se on nyt sen alueen ympärillä, jossa se kääntyy ja alkaa laskea, mutta kaikki alle -30 / -40 ovat huolestuttavia. Ylimyydyt olosuhteet NYSE McClellan Oscillatorissa palautuvat yleensä takaisin yli -50:n kohdalla ja kääntyvät päinvastaiseksi, kun ylimyyty on +40. keskiviikko, 8 $NYMO nousi 20:ään on merkki markkinoiden kääntymisestä lähitulevaisuudessamme.

StockChart.com Kuluttajien harkinnanvarainen ETF (XLY) minä istuin 68.82. (Kaavio Tässä)

Chris Ciovacco sanoo: "Niin kauan kuin kuluttajan harkinnanvaraisen ETF:n (NYSEARCA:XLY) arvo on yli 67.06, kaiken pysyessä samana, se on hyvä merkki osakkeille ja Yhdysvaltain taloudelle." (Oikeastaan ​​tuki näyttää olevan 66.88 alueella) Olemme tulleet alueelle, joka huolestuttaa minua, jos XLY putoaa entisestään. Tämä kaavio osoittaa selvästi, että pudotuksen alle 65.50 pitäisi olla suuri huolenaihe nouseville sijoittajille. Keskiviikko, 8, XLY nousi 27:een ja se on toinen pykälä aseessa merkkinä siitä, että meillä saattaa olla pian uusi käänne – ainakin alla olevan aukon peittämiseksi.

Miksi sinun ei pitäisi olla mukava osakemarkkinoiden tasolla

Yhteenveto

• Dow Jones on tehnyt uuden ennätyksen, yli 17,000 XNUMX.

• NFP julkaisi kesäkuussa odotettua vahvemman määrän 288,000 XNUMX uutta työpaikkaa.

• Palkkojen kasvu on edelleen hidasta, selvästi alle tason, jonka Fed haluaisi nähdä.

Yhdysvaltain talouden elpyminen ei ole vielä varmalla pohjalla. Säätiöongelmia on etenkin asuntomarkkinoilla ja palkkojen kanssa. Fedin tulisi ottaa nämä ongelmat huomioon ennen koron nostamista. Fed on supistavamassa massiivista joukkovelkakirjalainojen osto-ohjelmaa ja toivoo saavansa sen päätökseen lokakuun 2014 loppuun mennessä. Se on jatkanut lyhyiden korkojen pitämisen lähellä nollaa, vaikka spekulaatiot nostavat niitä pian. Fed on oikeassa pitäessään ne sellaisinaan. Vielä on liian aikaista nostaa korkoja. Vaikka 200 300 uutta työpaikkaa kuukaudessa on hyvä asia, XNUMX XNUMX tulos osoitti talouden elpymisen voimakkaampaa.

On syytä huoleen. Vaikka vallitsee euforian tunne siitä, että Dow Jones osuu 17,000 XNUMX:een ja sulkeutuu sen yläpuolelle, älä odota sen pysyvän tällä tasolla. Mikään todellinen talouskasvu ei sitä tue.

Joskus tulevaisuudessa tulee vielä kolmen prosentin pudotus, mutta se menee neljään, toipuu jonkin verran ja BTFDerit itkevät hallelujaa ja ostavat uudelleen. Vain tällä kertaa se ei toipu täysin kuten ennen ja putoaa jälleen, nostaen nettopudotuksen seitsemään prosenttiin ja niin edelleen.

Sijoittajat ovat tällä hetkellä tyytymättömiä, innostuneita, ujoja ja valmiita hyppäämään laivaan joka kerta, kun se tönäisee pientä taloudellista jäävuorta vasten. Heillä ei ole vielä pitkään aikaan varaa myydä ja elää käteissäästöillä, joiden reaalikorko on negatiivinen keskuspankin ansiosta. He tuntevat sisimmässään oikein, että todellinen "korjaus" on tulossa, eivätkä voi tehdä asialle mitään ennen kuin on liian myöhäistä. Ahneus hallitsee päivää ja sijoittajien tulee olla erittäin varovaisia.

Yksi asia on pidettävä mielessä, että osakkeet eivät ehkä ole valmistautumassa pelottavalle karhumarkkinoille. Historia osoittaa, että on olemassa kahdenlaisia ​​korjauksia – jyrkät, julmat laskusuhdanteet, jotka tyhjentävät ilman melko nopeasti, ja pitkiä tuki- ja täyttöjaksoja, jotka vähitellen korjaavat kasaantunutta epätasapainoa. Aika näyttää kumpi on edessä.

Eric Parnell, hänen ajankohtaisessa artikkelissaan alla osoittaa ilmeisen, ja voimme hyvinkin nähdä sen alkamisen juuri nyt.

Härkämarkkinoiden hidas ja vaarallinen kuolema

Yhteenveto

• Monien osakesijoittajien ensisijainen huolenaihe tänään on, että pitkään jatkuneet härkämarkkinat voivat pian päättyä.

• Heidän huolensa ytimessä on huoli siitä, että myöhempi lasku seuraaville karhumarkkinoille voi nopeasti muuttua nopeaksi ja vakavaksi.

• Historia on osoittanut, että siirtyminen härkämarkkinoilta karhumarkkinoille on prosessi, joka on täynnä rallia ja korjauksia, jotka jatkuvat pitkän ajan kuluessa.

• Härkämarkkinat kuolevat pitkiä hitaita kuolemia, ja juuri tämä pitkittynyt kuolemisprosessi saa niin monet sijoittajat huomaamatta jäämään loukkuun seuraaville karhumarkkinoille.

Monien osakesijoittajien ensisijainen huolenaihe tänään on, että pitkään jatkuneet härkämarkkinat voivat pian päättyä. Heidän huolensa ytimessä on juuri se, mikä on härkämarkkinoiden huipun takana, sillä monet ovat huolissaan siitä, että myöhempi lasku seuraaville karhumarkkinoille voi nopeasti muuttua nopeaksi ja vakavaksi.

Mutta historia on osoittanut, että siirtyminen härkämarkkinoilta karhumarkkinoille on usein asteittainen ja pitkäkestoinen prosessi, joka on täynnä mielenosoituksia ja korjauksia, jotka jatkuvat pitkän ajan kuluessa. Lyhyesti sanottuna härkämarkkinat kuolevat pitkiä hitaita kuolemia, ja juuri tämä pitkittynyt kuolemisprosessi saa niin monet sijoittajat huomaamatta jäämään loukkuun seuraaville karhumarkkinoille kauan ennen kuin he edes tajuavat sen.

On silti mahdollista, että Mr. Market ei pelaa keskiarvoilla ja jopa uudemmat historialliset huiput ovat selvä mahdollisuus. Historiallisesti sen mukaisesti Eric Parnell, "suuret härkämarkkinat eivät ole lähes koskaan saavuttaneet lopullista huippuaan sivuttaishiontakuviossa. Sen sijaan ne ovat melkein aina saavuttaneet kukoistuksen huippunsa, mukaan lukien viimeinen crescendo kohti uutta kaikkien aikojen ennätystä, ennen kuin lopulta kaatuivat ja antautuivat uusien karhumarkkinoiden voimille."

Kuten pitkäaikaiset lukijat tietävät, sanoo David Moenning, "Uskon, että on TÄRKEÄÄ, että meillä on järjestelmiä ja/tai malleja, jotka ohjaavat sijoitusmatkaansa. Kuten edesmenneellä Marty Zweigillä oli tapana sanoa: "Ne, jotka luottavat kristallipalloon, saavat portfoliossaan hirvittävän paljon lasimurskaa." Tämä pohjimmiltaan kertoo myös näkemyksemme markkinoista, vaikka on parasta olla valmis odottamattomiin, jos olet nousujohteinen.

- Marginaalivelkahuiput voivat viitata suhdanneherkän markkinoiden loppumiseen. (Katso kuukausimarginaalivelka osoitteessa Arvopaperimarkkinoiden luotto) (Se on sittemmin laskenut hieman maaliskuusta 2014 466 miljardiin, mutta on edelleen korkeampi kuin edellisinä vuosina. (Katso nykyinen kaavio tästä.)

NYSE:n marginaalivelka räjähti lähes ennätyskorkeaksi kesäkuussa: riskisijoitus sijalla 1

Yhteenveto

• New Yorkin pörssin marginaalivelka nousi noin 464.31 miljardiin dollariin kesäkuussa toukokuun 438.55 miljardista dollarista, pörssi raportoi maanantaina.

• NYSE:n marginaalivelka on uusimmalla tasollaan siis vain -1.41 miljardia dollaria eli -0.30 prosenttia pienempi kuin sen kaikkien aikojen korkein noin 465.72 miljardia dollaria helmikuussa.

• Euroopan keskuspankin siirtyminen EKP:n rahoituslaitosten verovarauksiin on saattanut myötävaikuttaa markkinoiden velan räjähdysmäiseen kasvuun.

QE:n lopullinen päättyminen huolestuttaa minua eniten, koska monet rahoituslaitokset ja kehittyvät markkinat eivät voi jatkaa työntämistä eteenpäin tai ylöspäin ilman Fedin "Market Viagraa". Velka on 4 biljoonaa ja tulee olemaan 5 biljoonaa siihen mennessä, kun karppaus valmistuu (lokakuussa 2014), ja se on helvetinmoinen velka, joka "jonkun" on maksettava.

Mutta siinä ei vielä kaikki, Cris Sheridan kirjoittaa artikkelissaan, Mitä tapahtuu, kun määrällinen keventäminen päättyy, "Kun likviditeetti alkaa kuivua tämän vuoden lopussa, näyttää erittäin todennäköiseltä, että valtion 10 vuoden joukkolainojen tuotto nousee. Tämä saa asuntolainojen korot nousemaan… kiinteistömarkkinoiden laskuun, osakemarkkinoiden merkittävään korjaukseen, negatiiviseen varallisuusvaikutukseen, kulutuksen vähenemiseen ja uskon, että Yhdysvallat alkaa palata kohti taantumaa.”

- SP500 Futures minä istuin 1998.95 alas 2.55 tai -0.13%.

(Päättyvien markkinoiden keskiarvot tämän artikkelin lopussa)

Kuinka öljy todella hinnoitellaan

WTI öljy käy tänään 95.90 (vastus) ja 95.51 (tuki) välillä. Istuntoharha on hiljainen, laskussa ja käy parhaillaan kauppaa klo 95.61. (Kaavio tästä) Arvossa 97.06 on erittäin suuri aukko ja tämäntyyppiset aukot täytetään yleensä ennemmin tai myöhemmin. En yllättäisi öljyjen nousevan takaisin lähitulevaisuudessa. (Kaavio tästä) (Katso 60 minuutin aika-asteikko.)

Brent Crude käy tänään 103.30 (vastus) ja 102.82 (tuki) välillä. Istuntoharha on neutraali ja käy parhaillaan kauppaa klo 103.08. (Kaavio tästä)

Miksi kulta nousee, kun dollari putoaa

Kulta laski 1290.91: sta aikaisemmin 1286.80: een ja on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 1287.60. Nykyinen istunnon sisäinen trendi on negatiivinen. (Kaavio tästä)

Tohtori Kupari minä istuin 3.147 putoaa aikaisemmasta 3.173:stä. (Kaavio tästä)

- Yhdysvaltain dollari käy 82.83 ja 82.68 välillä ja on tällä hetkellä nousussa 82.75, harha on tällä hetkellä neutraali ja hiljainen. (Kaavio tästä)

Markkinat ovat edelleen alttiita "Bernakellen"-höyryn kiipeämiselle, ole varovainen!

”Sijoittajien tulee muistaa, että jännitys ja kulut ovat heidän vihollisiaan. Ja jos he vaativat yrittävänsä ajoittaa osallistumisensa epätasa-arvoisuutta, heidän tulee yrittää olla peloissaan, kun muut ovat ahneita, ja ahneita vain silloin, kun muut ovat peloissaan." – Warren Buffett

Jos haluat saada edistyneitä osto-/myyntitviittejä, rekisteröidy tämän viestin oikealla puolella olevassa sarakkeessa napsauttamalla 'seurata'-painiketta. Kirjoita minulle ehdotuksia ja lupaan olla purematta.

Reaaliaikaiset markkinanumerot

Jos otat minuun yhteyttä kysymyksiin, kommentteihin tai rakentavaan kritiikkiin, kannustetaan ja arvostetaan aina:

[sähköposti suojattu]

Kirjoittanut Gary