Kupari: Mahdollinen deflaatiokutsu ja varoitus osakkeille

by Albertarocks

Olemme kaikki kuulleet kliseen tohtori Copperista. Se on jo niin kliseistä, että hävettäisin edes toistaa sitä. Mutta tuo suloinen sanonta liittyy enemmän siihen tosiasiaan, että kuparin hinta on suhteellisen hyvä talouden terveyttä kuvaava mittari, kuin se, että se heijastaa todellista osakemarkkinoiden terveyttä. Loppujen lopuksi osakemarkkinoiden toiminta on irronnut niin irti reaalitaloudesta (pohjimmiltaan "todellisuudesta"), että joskus mietin, ovatko osakemarkkinat edes olemassa kymmenen vuoden kuluttua. Haluan kuitenkin tässä osoittaa, että kupari todella hyvänä teollisuusmateriaalien (hyödykkeiden) edustajana liittyy myös osakemarkkinoihin siten, että se voi antaa meille erittäin hyviä signaaleja tulevaisuuden suunnasta. osakkeet. Tällä hetkellä se näyttää antavan erittäin ankaran varoituksen, varoituksen, joka on aiemmin ollut erittäin tarkkaa ja luotettavaa… saada helvettiin osakkeista.

Aiemmin olemme nähneet kaavioita, joissa S&P 500 on hinnoiteltu useiden muiden ajoneuvojen mukaan... esimerkiksi kulta. Nämä tutkimukset ovat erittäin mielenkiintoisia ja tarjoavat "jotain" opastusta siitä, pääsevätkö sijoittajat todella eteenpäin, kun inflaatio on otettu huomioon. Tämän kullan analyysin valitettava ongelma on se, että kullan hintaa oli vuosia salaisesti manipuloitu ja sen on myöhemmin osoitettu manipuloiduksi. On selvää, että se on edelleen. Kulta oli ollut hne, jotka haluavat piilottaa sen tosiasian, että ainoa oikea raha ”on” kultaa ja että illuusio huiman osakemarkkinoiden noususta on juuri sitä… illuusio, joka perustuu jatkuvasti kasvavaan likviditeettiin, joka jatkuvasti ja vakavasti tuhoaa fiat-dollarien arvon. . Ei ihmiset, kun osakemarkkinat nousevat huimaa vauhtia, et saa rahoillesi vastinetta.  Mutta globaali pankkioligarkia ei halua sinun tietävän sitä. Joten surullinen totuus on, että kaikki analyysit, jotka käyttävät kultaa yhtenä komponenttivertailijana, ovat virheellisiä JPM:n kaltaisten ansiosta.

Jotta voisin antaa paremman ja paljon tarkemman kuvan inflaation todellisista vaikutuksista, esitin huhtikuussa 2011 tutkimuksen, joka osoitti S&P 500:n olevan öljyhinnoiteltu. Lienee tarpeetonta sanoa, että se tarjosi paljon selkeämmän kuvan S&P:n todellisesta arvosta ja oli todella paljastava. Inhottavaa, koska tuo tutkimus paljasti tosiasian, että vaikka osakkeet olivatkin nimellisesti nousseet vuodesta 1999 lähtien, öljyn hinta oli itse asiassa noussut 870 prosenttia. Kaikki, jotka saattavat olla kiinnostuneita tarkastelemaan kyseistä analyysiä, voivat löytää sen napsauttamalla tätä. Mutta ennen kuin teet sen, pyydän ystävällistä ymmärrystäsi, että tämä artikkeli on kirjoitettu alussa, lähde pieni tutkimusmatkani artikkeleiden julkaisemisen maailmaan (useiden Seeking Alpha -ystävieni pyynnöstä). Olin neofyytti.  En ollut vielä ajatellut parempia tapoja näyttää kaavioita, jotta ne eivät olisi aivan niin "kiireitä".  En pitänyt itseäni erityisen hyvänä kirjoittajana silloin, enkä ole vieläkään.

Tähän mennessä olemme keskustelleet kahdesta erilaisesta vertailevasta tutkimuksesta: a) S&P:stä hinnoiteltuna oikealla (mutta karkeasti manipuloidulla) rahalla, nimittäin kullalla…. ja b) S&P hinnoiteltuna "polttoaineella", jota terve talous vaatii… öljy. Oli kolmas, jota käsittelen alaviitteessä ja joka liittyy S&P:hen $CRX:ään. Mutta mitä aiomme tutkia tässä, on neljäs tapa hinnoitella S&P 4… sellaisena kuin se hinnoitellaan yhdessä yleisimmin käytetyistä "materiaaleista", joita kulutetaan terveessä ja kasvavassa "teollisessa" taloudessa... ja tietysti puhumme kupari.

Alla oleva kaavio on viikoittainen asteikko, jossa tarkastellaan S&P 500:aa kuparissa hinnoiteltuna vuoden 2006 puoliväliin asti:

Napsauta tästä nähdäksesi elävän ja päivitetyn kaavion

Yleisesti ottaen, kun suhdeluvun kynttilät putoavat, S&P 500 -indeksi on heikompi kupari. Tai mikä vielä tärkeämpää, kun kynttilät putoavat, kupari nousee suhteessa osakkeisiin. Silloin, kun kuparilla on suuri kysyntä (kun tämän kaavion kynttilät putoavat), voimme olla melko varmoja, että kaksi ilmiötä on muodissa… a) Maailmantalous on tarpeeksi vahva luomaan kuparin kysyntää ja siten nostamaan sen hintaa. nopeammin kuin raivoavien osakemarkkinoiden voitotja b) hyödykkeiden hinnat nousevat yleensä kuparin mukana. He tekevät aina. Se osoittaa, että "todellisten tavaroiden" inflaatio on todellakin nopeampaa kuin niillä, jotka muuten näyttävät olevan huimat osakemarkkinat. Ja tietysti päinvastoin: kun kynttilät suhdeluvussa nousevat, S&P 500 on kuparia parempi. Tai päinvastaisesta ja paljon pahaenteisemmästä näkökulmasta, kun kynttilät nousevat kupari laskee suhteessa osakkeisiin. On melkein vain yksi syy siihen, miksi kuparin hinnat kääntyvät yhtäkkiä ja alkavat laskea nopeammin kuin osakkeet. Ja kuten on tapahtunut niin säännöllisesti menneisyydessä… tämä viimeaikainen käänne tässä trendissä oli todellakin "äkillinen".

Kuten kaaviosta näkyy, tämän suhteen huiput ovat hyvin usein "saarten huippuja". On ratkaisevan tärkeää tunnistaa, esiintyvätkö nämä saaren huiput suhdeluvun jatkuvan nousutrendin vai jatkuvan laskutrendin jälkeen. Toisin sanoen, onko se uupumusväli? Vai edustaako se irtautumista? Huomioi kynttilä taulukossa, joka on merkitty "AVAINKYNTTILÄ". Tässä ei tule olla väärinkäsityksiä… tämän kaavion liukuvat keskiarvot osoittavat, että tämä suhde tulee nousemaan edelleen. Todennäköisyys, että kaavion uusin kynttilä on saarikäännös, on erittäin pieni. Tästä huolimatta pimeyden lordit ovat erittäin voimakkaita ja heillä on tapana saada monenlaiset analyysit (ja analyytikot) näyttämään melko typeriltä. Otan kuitenkin mahdollisuuteni tässä. Kokonaiskuvion muoto vuoden 2009 alusta viittaa siihen, että saatamme olla erittäin jyrkän liikkeen partaalla kestävältä ja vaikuttavalta päättyvän diagonaalilta. Näyttääkö tämä kaavion puoli tutulta? Sen pitäisi… on täysin loogista, että tämä kaavio näyttää erottuvan hyvin samankaltaisella kuviolla kuin Yhdysvaltain dollari. Ihmiset, inflaatio ei näytä olevan korteissa tällä hetkellä. Vaikka herra Bernanke puhuu siitä huolimatta, että pidän deflaatiota suurena ongelmana, huolimatta siitä huolimatta, että pidän FEDiä ja kaikkea mitä se edustaa, hän todella tarkoittaa sitä, että hän tekee kaikkensa pitääkseen tuon deflaatioherran tiukasti kiinni siinä. pullo. Hän puhuu totta. Ja hän häviää taistelun.

Se, mitä näemme, on varsin hälyttävä osoitus siitä, että kupari on mitä todennäköisimmin siirtynyt vähentyneen kysynnän vaiheeseen, joka ei todennäköisesti kääntyisi nousuun lähiaikoina. Että ystäväni on valtava laiva maailmantalouden valtamerellä… vaatii meren muutosta suunnan kääntämiseksi. Huolimatta siitä miten leikkaamme sen, kuparin äkillisesti heikompi osakkeiden tuotto-ilmiö ei ole vain varma merkki taloudesta, joka ei syty kaikkiin sylintereihin, vaan se on myös merkki siitä, että todellisten hyödykkeiden (materiaalien) deflaatio alkaa tunkeutua… ja kuten aiemminkin, se tapahtuu "yhtäkkiä". Ottaen huomioon tason, jolta aloitamme tämän matkan, on kaikki mahdollisuudet, että tuleva deflaatio on prosentteina niin mielettömän murskaava, että useimmat meistä eivät osaa edes kuvitella sitä. Kyllä, jossain vaiheessa näemme valtavan inflaation vaiheen, jota kaikki odottavat… mutta tuo aikakausi joutuu vain odottamaan vuoroaan.

Tähän kaavioon perustuva johtopäätökseni ja tulkintani sen signaaleista tulevat epäilemättä kritisoimaan muutamat. Olkoon niin… muualla on runsaasti todisteita, jotka tukevat vahvasti päätelmiä. Itse asiassa luulen, että ehkä on aika nimetä Yhdysvaltain dollari uudelleen. Taidan kutsua sitä Bruceksi… kuten Bruce Almightyssa. Tästä eteenpäin siirryn kaavion huomautuksiin, koska tämä on todella tapaus, jossa kuva on tuhannen sanan arvoinen. Eeeewww… se oli niin kliseistä.

Aiheeseen liittyvät artikkelit

Albertarocksin sijoittamisartikkeleita:

kirjailijasta

---

Albertarocks on salanimi lahjakkaalle karttaanalyytikolle, jonka töitä on julkaistu useilla web-sivustoilla ja joka näkyy nyt osoitteessa Albertarocksin TA-keskustelut. Global Economic Intersection on onnekas, että Albertarocks julkaisee osan erittäin ainutlaatuisesta analyysistään täällä.

---