Osakkeenomistajat Sue Bank of America 50 miljardilla dollarilla

Econintersect: Joukko osakkeenomistajia haastaa Bank of American oikeuteen 50 miljardia dollaria. Kantajat syyttävät siitä, että BAC salasi tarkoituksellisesti olennaisia ​​tietoja  osakkeenomistajat ennen äänestystä Merrill Lynchin hankinnan hyväksymisestä syksyllä 2008. Kantajien ryhmään kuuluu suuria sijoittajia, kuten Ohio Public Employees Retirement System ja Euroopan toiseksi suurin eläkejärjestely Hollannista. Oikeudenkäynnissä väitetään, että BAC ei paljastanut 15.3 miljardin dollarin tappiota ja että osakkeenomistajat äänestivät oston hyväksymisen puolesta tätä tietämättä. Valituksessa syytetään tapahtuneesta tahallista petosta.Syytteiden mukaan BAC:n ylin johto, johon kuuluivat toimitusjohtaja Ken Lewis ja talousjohtaja Joseph Price, päättivät olla hiljaa Merrillin valtavista tappioista kuultuaan niistä. Steven Davidoff on keskustellut joistakin tapahtuneen yksityiskohdista Dealbook at New York Times:

Mr. Price tapasi pankin lakimiehen Timothy J. Mayopoulosin keskustellakseen, paljastaako tappion - tuolloin noin 5 miljardia dollaria - Bank of America -osakkeenomistajille. Mr. Mayopoulos todisti New Yorkin oikeusministerin toimistolle, että vaikka hänen ensimmäinen reaktionsa oli, että paljastaminen oli perusteltua, hän päätti olla sitä vastaan. Merrill oli menettänyt 2.1–9.8 miljardia dollaria neljännesvuosittain finanssikriisin aikana, joten Merrillin ja Bank of American osakkeenomistajat odottaisivat tämän tappion.

Yksityisen kanteen kantajat ja New Yorkin oikeusministerin kantelu väittävät, että tämän kokouksen jälkeen Price ja muut Bank of American ylemmän tason johtajat pyrkivät pitämään tämän tappion hiljaa ja että herra Price on erityisesti johtanut Mayopoulosia harhaan.

Mr. Mayopoulos on todistanut, että 3. joulukuuta 2008 Price kertoi hänelle, että arvioitu tappio olisi 7 miljardia dollaria.

Herra Mayopoulos totesi jälleen, ettei paljastaminen ollut tarpeen. Kantajat väittävät, että Mr. Price vei herra Mayopoulosia harhaan, koska ennustettu tappio tällä hetkellä oli kasvanut yli 10 miljardiin dollariin.

Bank of America -äänestys tapahtui 5. joulukuuta ilman, että sen osakkeenomistajat tienneet tästä valtavasta uhkaavasta Merrillin tappiosta, joka oli nyt noin 11 miljardia dollaria.

Mr. Mayopoulos on todennut, että hän oli yllättynyt tästä suuremmasta määrästä, kun hän sai tietää siitä 9. joulukuuta pidetyssä hallituksen kokouksessa. Mayopoulos halusi tavata Pricen uudesta menetyksestä. Seuraavana päivänä herra Mayopoulos erotettiin ja saatettiin ulos rakennuksesta.

Kaksi viikkoa kaupan sulkemisen jälkeen BAC ilmoitti, että Merrill oli kärsinyt 15.3 miljardin dollarin tappiosta. Lisää Davidoffin keskustelua on erittäin hyvä lukea. Seuraa Dealbook linkki alla.

Halah Touryalai on kirjoittanut artikkelin Forbes, "Puolustaa Bank of America Merrill Lynch -sopimusta. Touryalai kirjoitti:

En voi olla ihmettelemättä, kuinka joku on voinut olla yllättynyt Merrillin tappioiden laajuudesta. Vuoden 2008 kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana Merrill oli jo raportoinut yli 14 miljardin dollarin tappioista. Kuten Rekisteröity edustaja huomautti jo vuonna 2008 Merrill oli kuoleman partaalla koko vuoden – ”toisella vuosineljänneksellä Merrill kirjasi noin 50 miljardia dollaria luottokriisissä. Tämä summa pyyhki pois yrityksen tuloksesta noin 4.5 vuotta (ilman kolmen peräkkäisen neljännesvuosittaisen tappion) eli 86 prosenttia sen kirjanpitoarvosta.

Tuolloin BofA oli astumassa ostamaan a kuoleva Merrill Lynch, ei terve, eikä se ollut mikään salaisuus. Jos Merrill ei olisi niin kauheassa taloudellisessa tilanteessa, Ken Lewis ei olisi vakavasti harkinnut joulukuussa 2008 lausekkeen vetoamista, joka olisi sallinut BofA:n irtautua sopimuksesta. Lewis yritti vedota niin kutsuttuun MAC-lausekkeeseen (material negatiivinen muutos), kun Merrillin neljännen vuosineljänneksen tappiot nousivat pilviin 9 miljardista 12 miljardiin dollariin yhdessä vaiheessa.

Mutta se oli hallitus, erityisesti silloinen valtiovarainministeri Henry Paulson ja Federal Reserven puheenjohtaja Ben Bernanke, joka vakuutti (tai uhkasi, riippuen keneltä kysyt) Lewisin perääntymään sopimuksesta. Lewisin mukaan Paulson sanoi joulukuussa 2008, että jos BofA vetäytyisi, hallitus erottaisi hallituksensa ja johdon. Joten Ken Lewis voisi joko ostaa Merrillin tai hallitus lopettaa hänen uransa.

Touryalai näyttää uskovan, että Ken Lewisille "tarjottiin sopimusta, josta hän ei voinut kieltäytyä" käyttämällä Kummisetä.

Lähteet:  NY Times Dealbook ja Forbes