Recesiones y recuperaciones de viviendas

de CoreLogic

- esta publicación es de RALPH MCLAUGHLIN

Últimamente, parece que el techo del mercado de la vivienda podría derrumbarse. Varios de los principales indicadores del mercado de la vivienda han mostrado mucha volatilidad últimamente. Por ejemplo, el índice de precios de viviendas S&P CoreLogic Case-Shiller cayó durante siete meses consecutivos, las ventas de viviendas nuevas cayeron un 12 por ciento a fines del año pasado y el inventario está comenzando a subir. Además de eso, estamos a seis meses de la expansión económica más larga. Como tal, es comprensible por qué algunos podrían pensar que el mercado de la vivienda y el ciclo más amplio están llegando a su fin.

A pesar de estos molestos signos, hay varias razones para ser optimistas de que el mercado de la vivienda está en buena forma para hacer frente a una recesión.

Primero, los valles amplios y profundos en los precios de la vivienda son la excepción, más que la regla, durante las recesiones. Si miramos las últimas cinco recesiones, vemos que los precios de la vivienda normalmente capean bastante bien. Por ejemplo, los precios de la vivienda crecieron un 6.6 por ciento durante la recesión de las Dot-Com en 2001. Y durante las recesiones de 1980 y 1981, los precios crecieron un 6.1 por ciento y un 3.5 por ciento, respectivamente. De hecho, solo dos de las últimas cinco recesiones trajeron caídas en los precios de las viviendas: una pequeña caída del 1.9 por ciento durante la recesión de 1991 y, por supuesto, la caída masiva de precios del 19.7 por ciento durante la Gran Recesión.

En segundo lugar, el inventario de viviendas lucha por mantenerse al día con la demanda. El inventario total de viviendas unifamiliares, que es la suma de las casas nuevas y usadas, se ubica en solo 15.7 casas por cada 1,000 hogares. Esto es ligeramente superior al mínimo histórico de 14.9 establecido en diciembre de 2017. El hecho de que tengamos un inventario históricamente bajo es importante porque significa que estamos en un entorno de suministro muy diferente en comparación con el aumento masivo de inventario que apareció antes. el inicio de la Gran Recesión. El entorno actual de escasa oferta significa que es poco probable que los precios caigan mucho, si es que caen, durante la próxima recesión.

Por último, la estructura demográfica de los Estados Unidos debería continuar respaldando el crecimiento de los hogares principales durante las próximas dos décadas. En la actualidad, poco menos del 46 por ciento de la población estadounidense tiene menos de 35 años. A medida que esta cohorte envejece y obtiene sus ventajas en el mercado inmobiliario, deberíamos esperar que formen nuevos hogares a medida que ingresan en sus años pico maritales y fértiles. Por ejemplo, el Harvard Joint Center for Housing Studies estima que se espera que los hogares millennials crezcan en 32 millones durante los próximos veinte años. Son muchas las casas nuevas que se necesitarán, independientemente de si las compran o las alquilan. Este aumento de la demanda debería seguir ejerciendo presión al alza sobre el mercado de la vivienda hasta al menos 2040.

© 2019 CoreLogic, Inc. Todos los derechos reservados.

Source

https://www.corelogic.com/blog/2019/03/housing-recessions-and-recoveries.aspx