La lenta recuperación del mercado laboral refleja en gran medida el lento crecimiento de la demanda de bienes y servicios

por David Brauer y Charles Whalen, Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO)

Como compañero de CBO's El presupuesto y las perspectivas económicas: 2014 a 2024 lanzado a principios de este mes, CBO lanzó La lenta recuperación del mercado laboral—Un informe que analiza más de cerca la evolución del mercado laboral desde la reciente recesión y las proyecciones de CBO para el mercado laboral para la próxima década.

La lenta recuperación del mercado laboral refleja en gran medida el lento crecimiento de la demanda de bienes y servicios

La profunda recesión que comenzó en diciembre de 2007, cuando la economía comenzó a contraerse, y terminó en junio de 2009, cuando la economía comenzó a expandirse nuevamente, ha tenido un efecto duradero en el mercado laboral. Más de cuatro años y medio después del final de la recesión, el empleo ha aumentado lentamente, mucho más lentamente de lo que creció, en promedio, durante las cuatro recuperaciones anteriores que duraron más de un año. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo ha caído solo parcialmente hasta su nivel anterior a la recesión (como se muestra en el informe de ayer blog), y una parte significativa de esa mejora se puede atribuir a una disminución en la participación en la fuerza laboral que se ha producido cuando un número inusualmente grande de personas ha dejado de buscar trabajo (ver la figura siguiente). Además, la tasa de desempleo de larga duración, el porcentaje de la fuerza laboral que ha estado sin trabajo durante más de 26 semanas consecutivas, sigue siendo extraordinariamente alta.

En gran medida, la lenta recuperación del mercado laboral refleja el lento crecimiento de la demanda de bienes y servicios y, por tanto, del producto interior bruto (PIB). CBO estima que el PIB era un 7½ por ciento menor que el PIB potencial (máximo sostenible) al final de la recesión; a fines de 2013, se había cerrado menos de la mitad de esa brecha. Con la producción creciendo tan lentamente, las nóminas también han aumentado lentamente, y la holgura en el mercado laboral que se puede ver en la elevada tasa de desempleo y, en parte, en la reducción de la tasa de participación en la fuerza laboral, refleja la brecha entre el PIB real y el potencial. .

En menor medida, la lenta recuperación del mercado laboral es el resultado de factores estructurales derivados de la recesión y la lenta recuperación del producto, pero que no están directamente relacionados con la actual debilidad cíclica de la economía. Por ejemplo, un número excepcionalmente elevado de personas ha estado desempleado durante largos períodos, y el estigma asociado a su desempleo de larga duración, junto con una posible erosión de sus habilidades laborales, les ha dificultado encontrar un nuevo trabajo.

Al evaluar la lenta recuperación del mercado laboral, CBO llegó a las siguientes conclusiones:

• De la aumento neto de aproximadamente 2 puntos porcentuales en la tasa de desempleo entre finales de 2007 y finales de 2013, las porciones que pueden atribuirse a diferentes factores se muestran en la siguiente tabla.
  

  Puntos de porcentaje
  Acerca de 1		Debilidad cíclica de la demanda de bienes y servicios
  Acerca de 1		Factores estructurales, específicamente:
  	Aproximadamente ½	Estigma y erosión de habilidades por desempleo de larga duración
  	Aproximadamente ½	Disminución de la eficiencia de la vinculación de trabajadores y puestos de trabajo, al menos en parte debido a desajustes en habilidades y ubicaciones.

• De la disminución neta de aproximadamente 3 puntos porcentuales en la tasa de participación de la fuerza laboral entre finales de 2007 y finales de 2013, las porciones que pueden atribuirse a diferentes factores se muestran en la siguiente tabla.
  

  Puntos de porcentaje
  Aproximadamente 1 ½	Tendencias a largo plazo (principalmente envejecimiento de la población)
  Acerca de 1	Debilidad cíclica de las perspectivas laborales y los salarios
  Aproximadamente ½	Trabajadores desalentados que han abandonado la fuerza laboral de forma permanente

• El empleo a finales de 2013 era cerca de 6 millones de puestos de trabajo cortos de dónde estaría si la tasa de desempleo hubiera vuelto a su nivel anterior a la recesión y si la tasa de participación hubiera subido al nivel que habría alcanzado sin la actual debilidad cíclica. Esos factores explican aproximadamente por igual el déficit.

Durante la próxima década: una economía que se fortalece pero un crecimiento lento de la población activa

CBO espera que, bajo las leyes actuales que rigen los impuestos y gastos federales, la producción crecerá más rápidamente en los próximos años que en el pasado reciente, pero la recuperación en el mercado laboral continuará por algún tiempo. La agencia proyecta que para la segunda mitad de 2017, la brecha entre el PIB real y el potencial volverá a su relación histórica promedio, lo que traerá los efectos de las condiciones cíclicas sobre el desempleo y la participación de la fuerza laboral a sus valores promedio en 2018.

Sin embargo, los proyectos de la CBO, el envejecimiento de la población reducirá aún más la participación en la fuerza laboral durante la próxima década, y los efectos más duraderos de la recesión y la lenta recuperación sobre el desempleo y el tamaño de la fuerza laboral continuarán, aunque con una magnitud decreciente. a lo largo de la década. En total, la CBO proyecta que la tasa de desempleo caerá al 5.8 por ciento para fines de 2017 y al 5.5 por ciento para 2024 (en comparación con el 4.8 por ciento a fines de 2007) y que la tasa de participación en la fuerza laboral disminuirá al 60.8 por ciento para 2024. (en comparación con el 66.0 por ciento a finales de 2007; véase el gráfico a continuación).

El ritmo y la naturaleza de la recuperación económica han sido difíciles de predecir, y la trayectoria de la economía y el mercado laboral sin duda también deparará sorpresas. Las proyecciones de CBO del mercado laboral están sujetas a varias fuentes de incertidumbre, y muchos desarrollos podrían causar resultados sustancialmente diferentes de los proyectados por CBO.

Acerca de los autores

David Brauer y Charles Whalen son analistas de la División de Análisis Macroeconómico de CBO.

[haga clic en la imagen de abajo para leer el estudio completo]

Fuente: http://www.cbo.gov/sites/default/files/cbofiles/attachments/45011-LaborMarketReview.pdf