Geschrieben von Jeff Miller, Ein Schuss Einsicht

Der Wirtschaftskalender ist ein großer Kalender, komprimiert auf eine verkürzte Feiertagswoche. Für Dienstag sind keine Berichte geplant, und ich habe den Verdacht, dass die A-Teams bei der Rückkehr zur Arbeit etwas langsam sind. Angesichts der großen Neuigkeiten am Ende der Woche und der Notwendigkeit einer neuen Kopie am Dienstag erwarte ich, dass die Fachkreise fragen:

Worüber sollten wir uns 2018 Sorgen machen?

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Zusammenfassung der letzten Woche

In den letzte Ausgabe von WTWA Ich spekulierte, dass die gesammelten Experten, hauptsächlich die B-Teams, versuchen würden, die Auswirkungen des Steuergesetzes zu klären. Das war in der Tat die Hauptsache, aber es gab mehr Spekulationen als Substanz über die Auswirkungen des Steuergesetzes.

Die Geschichte in einem Diagramm

Ich beginne meinen persönlichen Rückblick auf die Woche immer mit einem Blick auf ein tolles Diagramm. das gefällt mir besonders gut Doug Short-Design mit Jill Mislinski Aktualisierungen und Kommentare. Sie können viele wichtige Funktionen in einem einzigen Blick sehen. Sie nimmt die Abwesenheit des Weihnachtsmanns besonders zur Kenntnis. Der gesamte Beitrag ist sehr lesenswert für die Sammlung von Diagrammen und analytischen Beobachtungen.

Erneut lag die Handelsspanne für die Woche bei einem Bruchteil eines Prozents. Das starke Volumen im späten Rückgang vom Freitag war die einzige bemerkenswerte Bewegung der Woche. Während des Handels am Dienstag witzelte Art Cashin bei seinem regelmäßigen Auftritt vom NYSE-Parkett, dass die Ankunft an diesem Tag ein „Verschwendung von Autofahren und ein sauberes Hemd“. Für den Rest der Woche könnte man das Gleiche sagen.

Die Neuigkeiten

Jede Woche unterteile ich die Ereignisse in gute und schlechte. Für unsere Zwecke hat „gut“ zwei Komponenten. Die Nachrichten müssen marktfreundlich und besser als die Erwartungen sein. Ich vermeide es, meine persönlichen Vorlieben bei der Bewertung von Nachrichten zu verwenden – und das solltest du auch!

Die Wirtschaftsnachrichten waren sehr leicht, gemischt und wurden größtenteils ignoriert.

Das gute

• Chicago Einkaufsmanagerindex stieg um mehrere Punkte auf 67.6 und übertraf damit die Erwartungen.
• Ausstehende Hausverkäufe 0.2% gestiegen. Dies ist zwar ein Rückgang gegenüber dem Vormonatsgewinn von 3.5%, es wurde jedoch ein Verlust von 0.7% erwartet.

Das Schlechte

• Verbrauchervertrauen sank von 122.1 auf 129.5 und verfehlte die Erwartungen von 128. Eine Frage für das neue Jahr wird sein, wie Daten zu interpretieren sind, die „weniger gut“, aber historisch stark sind.

Jill Mislinskis Bericht stellt diesen Bericht „in den Kontext“.

• Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung unverändert bei 245K, aber ein Rückgang auf 238K wurde erwartet.

Das hässliche

Dr. Phil? Da ich seine Show nie gesehen habe, hätte ich ihn auf der Straße nicht erkannt, bis ich die Bilder in diesen Artikeln auf Stat gesehen habe ( und ). Ich hatte von ihm zusammen mit der Oprah-Verbindung gehört und hatte aufgrund weniger wirklicher Informationen einen allgemein positiven Eindruck. Als schnellen Weg zum Wissen wandte ich mich an eine zuverlässige Quelle, Frau OldProf. Als sie von ihrem „Words with Friends“-Spiel aufschaute (du solltest besser spielen, wenn du sie herausforderst), teilte sie mir mit, dass sie seine Show nie gesehen habe. Trotzdem schien sie einen positiven Eindruck von den Oprah-Tagen zu haben, sagte aber, dass er „kommerziell geworden“ sei, als er einen Spin-off bekam. Informationen werden auf viele Arten beschafft, und sie interessierte sich mehr für ihre Konkurrenz als für Fußnoten!

Besonders traurig ist es, wenn wir von denen enttäuscht werden, die angeblich Hilfe leisten. Irgendwann, aber nicht heute, werde ich das Thema Medien- und Sozialpolitik weiter vertiefen.

Die Woche vor uns

Wir alle möchten die Richtung des Marktes im Voraus wissen. Viel Glück damit! Das Zweitbeste ist, zu planen, wonach zu suchen und wie zu reagieren ist.

Der Kalender

Das neue Jahr beginnt mit vielen der wichtigsten Berichte in einer urlaubsverkürzten Woche. Die ISM-Indizes (sowohl Herstellung als auch Dienstleistungen) und Autoverkäufe. Am wichtigsten sind natürlich der Beschäftigungsbericht am Wochenende und die ADP-Privatarbeitsfreigabe am Donnerstag. Ich erwarte nichts Wichtiges aus dem FOMC-Protokoll, das am Mittwoch veröffentlicht wird.

Briefing.com hat einen guten US-Wirtschaftskalender für die Woche (und viele andere gute Funktionen, die ich jeden Tag beobachte). Hier sind die wichtigsten US-Veröffentlichungen.

Thema der nächsten Woche

Wieder gibt es eine kurze Handelswoche, aber dieses Mal ist sie mit Wirtschaftsberichten gespickt. Einige Marktteilnehmer könnten auch den Handel am Dienstag verpassen, und die Nachrichten der Woche werden zurückgeladen. Die Analyse der Steuergesetzgebung ist noch in Arbeit. Diejenigen, die in den nächsten Tagen Platz füllen müssen, wenden sich am liebsten dem kommenden Jahr zu. Da bereits viele Prognosen protokolliert wurden, erwarte ich einen negativeren Fokus mit vielen Fragen:

Was könnte 2018 die Märkte entgleisen lassen?

Danke an die Leser, die Kandidaten für eine Sorgenliste 2018 nominiert haben. Ich habe diese Vorschläge mit denen aus Umfragen und einigen populären Quellen kombiniert. Abweichend von meinem regulären Format werde ich diese Liste von Anliegen hervorheben. In jedem Fall gebe ich eine kurze Stellungnahme (kursiv) zu meiner eigenen aktuellen Einschätzung ab. Ich kann nicht jedes aktuelle Problem vollständig analysieren, daher könnten wir dies als eine Tagesordnung betrachten – Punkte, die im Laufe des Jahres mehr Analyse oder Aufmerksamkeit erfordern. Dieser Ansatz ist besonders nützlich für meine eigene Planung. Ich hoffe, die Leser finden es auch hilfreich.

Mein analytischer Rahmen beinhaltet folgende Schritte:

• Ist dies ein „Marktproblem“ oder ein Problem ohne Auswirkungen auf die Wirtschaft oder die Unternehmensgewinne?

• Können wir die Bedeutung abschätzen? Auch eine grobe Näherung ist oft hilfreich.

  • Wie wahrscheinlich ist es, dass dieses Problem im nächsten Jahr auftritt?
  • Können wir den wahrscheinlichen Effekt quantifizieren?
• Handelt es sich um ein langfristiges Problem, das sofortige Investitionsmaßnahmen erfordert?
• Ist es ein Problem, wo wir Gefahrensignale vorbereiten und überwachen können?
• Gibt es eine gute Möglichkeit, Investitionen gegen diese Bedenken abzusichern?

Eine hilfreiche Klassifizierung

Wirtschaft

Inflationsrate die Deckung auf der diese Woche Barron. Schon ein kleiner Anstieg der Kurse kann einen erheblichen Einfluss auf Anleihen haben. Historisch gesehen ist eine höhere Inflation mit einem niedrigeren KGV verbunden.

Dies ist ein Argument, das verwendet zu werden scheint, um die Bequemlichkeit jedes Autors zu erfüllen. Einige stellen fest, dass das Inflationsziel der Fed nicht erreicht wurde und werten dies als Zeichen für schwaches Wachstum. Andere haben (seit 2010) vorhergesagt, dass wir mit einer Hyperinflation rechnen müssen. Klar denkend wünschen wir uns eine bescheidene Inflation und ein starkes Wachstum. Wenn wir das Wachstum ohne viel Inflation erreichen können, ist das wünschenswert. Wenn Inflation mit stärkerem Wachstum und besseren Gewinnen einhergeht, ist das schlecht für Anleihen, aber nicht für Aktien. Dieser Kontext fehlt in allem, was ich lese.

Die Rezession ist für viele eine Dauerprognose. Nachdem viele hausgemachte Indikatoren erstellt wurden, wird der Zinsstrukturkurve einige Aufmerksamkeit geschenkt. Die aktuelle Besessenheit verfolgt jede kleine Abflachung in der Kurve, mit Schwerpunkt darauf, was als nächstes passieren könnte. (Eric Parell).

Im Jahr 2010 habe ich Dr. Robert Dieli den besten Rezessionsprognostiker in Echtzeit identifiziert. Die Zinsstrukturkurve ist ein Teil – und nur ein Teil – seines Ansatzes. Er überwacht auch viele zusammenfallende Indikatoren zur Bestätigung. Darüber hinaus überprüfe und veröffentliche ich regelmäßig die besten Arbeiten zu Rezessionen.

Es gibt keinen Grund, sich über Modellierer und Pop-Ökonomen Sorgen zu machen, die vergangene Daten optimiert haben, um einen Punkt zu beweisen. Wie Dr. Dieli kürzlich feststellte, versuchen sie, den Indikator zu prognostizieren, nicht die Rezession.

Der Dollar – fallend oder stärker. Kritiker sorgen sich um beides.

Wie analysiert man einen sich bewegenden Strohmann?

Schulden – aller Art. Regierung, Unternehmen und Privatpersonen. Das Argument um die Schulden vergleicht im Allgemeinen das aktuelle Niveau mit der Vergangenheit und fragt, was mit höheren Zinsen passieren würde.

Für Privatpersonen haben sich die meisten Schulden und der Schuldendienst verbessert. Studienschulden sind ein separates und wichtiges Thema. Unternehmensschulden machen mir keine Sorgen. Unternehmen haben sich dafür entschieden, ihre Aktivitäten mit zinsgünstigen und kostengünstigen Krediten zu finanzieren, anstatt Eigenkapital zu verkaufen. Dies ist eine logische Wahl. Staatsschulden sind ein ganz anderes Thema. Da die Wirtschaft stärker geworden ist, sollten die Defizite in % des BIP oder der Steuereinnahmen geringer werden. Zukünftige Verpflichtungen sollten ernsthaft analysiert werden. Staatliche und lokale Regierungen müssen sich mit Rentenplänen befassen.

Das Problem der Staatsschulden ist ohne parteiübergreifende Bemühungen kaum zu lösen. Ansonsten ist es zu einfach, mit dem Finger zu zeigen.

Dies ist ein ernstes Problem, aber wahrscheinlich keine unmittelbare Bedrohung für die Märkte.

Marktmerkmale

Bewertung. Der Konsens, dass Aktien überbewertet sind, ist so stark, dass er eine knappe Zusammenfassung und keine Analyse erhält. Mark Rzepczynski beispielsweise sieht in einer Konsensprognose von 6% Aktiengewinn für 2018 ein Zeichen für (ungerechtfertigten?) Optimismus.

Die traditionellen Bewertungsindikatoren betrachten die Geschichte der Kurs-Gewinn-Verhältnisse. Es gibt keinen Vergleich der potenziellen Anlagegewinne mit Anleihen oder der erwarteten Inflation. Die meisten Daten in der Analyse sind irrelevant, stammen aus vergangenen Epochen und haben wenig Ähnlichkeit mit aktuellen Umständen.

Indikatoren „überrollen“. Jedes Mal, wenn ein Indikator „weniger gut“ aussieht, wird er Aufmerksamkeit erregen. Ein rückläufiges Wachstum wird als „Wachstum schwächt“ bezeichnet.

Dies wird passieren, und es könnte bald beginnen. Die Verbesserungsrate kann nicht ewig zunehmen, selbst wenn die Bedingungen gut bleiben. Diese Art der Analyse liefert einen Bestätigungsfehler, sollte aber kein Problem darstellen. Es kann einen vorübergehenden Einfluss auf die Marktpsychologie haben, aber nicht auf die Fundamentaldaten von Aktien. Vorgewarnt ist diesbezüglich gewappnet.

Ertragsstand. Ein langjähriges Argument ist, dass die Gewinnmargen zu hoch sind und irgendwann zum Mittelwert zurückkehren werden. Dies ist seit vielen Jahren ein häufiges Argument.

Ich gehe davon aus, dass die Gewinnmargen allmählich sinken werden, wenn sich die Wirtschaft verbessert. Dies bringt natürlich mehr Wettbewerbsdruck mit sich. Dies wird sich negativ auf das Ergebnis auswirken, aber (wie viel?) durch eine wirtschaftliche Verbesserung ausgeglichen werden. Wir müssen bei dieser oft wiederholten Besorgnis nicht zuschlagen. Wir werden in der Lage sein, es in Echtzeit zu überwachen und alle Offsets zu notieren.

Bitcoin. Es gibt keinen Mangel an Experten, die Bitcoin als Blase und Marktbedrohung sehen. Hier ist ein Beispiel (Vermögen).

Da es keine Möglichkeit gibt, Bitcoin nach den Fundamentaldaten zu bewerten, kann man nicht sagen, ob es sich um eine Blase handelt. Der schnelle Wertzuwachs kann die Anerkennung eines neuen, dringend benötigten Produkts/Dienstleistung sein. Auch wenn es sich um eine Blase handelt, sind die Auswirkungen auf andere Märkte nicht eindeutig geklärt. Es ist etwas zu überwachen, die offensichtlichen Beziehungen zu beobachten.

US-Politik und -Politik

Müller-Untersuchung. Während die Regierung derzeit kein Interesse an einer Entlassung von Mueller bekundet, fehlt es vielen an Vertrauen in diese Zusicherung. Ein Worst-Case-Szenario sagt eine Watergate-ähnliche Situation voraus, mit einer verkrüppelten Regierung und vielen neuen Sorgen.

Die Richtung der Untersuchung und die Reaktion sind eine der großen Unbekannten für 2018. Während die Auswirkungen auf die Wirtschaft schwer abzuschätzen sind, wissen wir, dass die Märkte, die Unsicherheit hassen, skeptisch sein werden. Es scheint ein Anliegen zu sein, dies zu überwachen, nicht eines für die Voraussicherung.

Zwischenwahlen. Ein zerstrittener Kongress könnte Gesetze blockieren, die sowohl für die Wirtschaft als auch für die Menschen in Not hilfreich wären. Bloomberg sieht die Parteien als „Verwöhnung für einen Kampf".

Dies ist wahrscheinlich, wichtig und wahrscheinlich unvermeidlich. Vielleicht haben wir Anfang des Jahres eine Gelegenheit. Wir werden auch erste Signale einer möglichen Zusammenarbeit erhalten. Einige Vertreter könnten sich dafür entscheiden, nicht auf einer Plattform der Behinderung zu kandidieren und/oder der Opposition die Schuld zu geben. Vielleicht bin ich da zu optimistisch, aber wir können die Entwicklung der Situation sehr genau beobachten.

Handelspolitik. Ein Großteil der jahrzehntelangen Wirtschaftsexpansion ist auf den freien Handel zurückzuführen. Die Beendigung dieser Beziehungen wird Inflation und Vergeltungsmaßnahmen auslösen.

Dies ist ein echtes Anliegen. Soweit Maßnahmen in die Zuständigkeit des Präsidenten fallen, sind einige bereits erfolgt. Auch wenn die negativen Auswirkungen einem Nicht-Ökonomen vielleicht nicht klar sind, können wir sowohl von Gruppen, die traditionell die Republikaner unterstützen, als auch von denen auf dem Zaun viele Reaktionen erwarten.

Ich bin mir nicht sicher, wie das ausgehen wird. Es ist ein wichtiges zu überwachendes Thema mit möglichen Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft sowie auf bestimmte Sektoren und Aktien.

Schließung der Regierung. Dies würde einige unmittelbare wirtschaftliche Auswirkungen haben, aber auch ein Signal für die Zusammenarbeit und die künftige Politik.

Ich erwarte, dass ein Shutdown vermieden wird, auch wenn dies einige Zugeständnisse an die Demokraten erfordert.

Die Fed. Irgendwie wird die Fed den Ausstieg aus der QE vermasseln. Die Hühner kommen zum Schlafen nach Hause usw.

Dies ist die letzte Zuflucht der Fed-Basher, die seit Jahren falsch liegen. Der Roll-off von Wertpapieren ist sehr bescheiden, insbesondere im Zusammenhang mit dem täglichen Handelsvolumen von Treasury.

Globale Politik und Politik

Naher Osten. An vielen Fronten scheinen die Spannungen zuzunehmen. Dies hat traditionell zu höheren Ölpreisen geführt, einer „Steuer“ für die US-Wirtschaft ohne Nutzen aus den Ausgaben.

Der Nahostkonflikt bleibt ein politisches Anliegen, aber weniger ein Marktproblem. Die „latente Kapazität“ durch Fracking in bekannten US-Ölfeldern hat die Gefahr höherer Ölpreise eingedämmt.

Nordkorea. Irrationales Handeln könnte einen Konflikt in der Region oder darüber hinaus auslösen. Wir können nicht wissen, ob sich die modernen „Rules of Engagement“ durchsetzen werden.

Dies ist eine sehr reale Bedrohung, zumal die US-Politik so undefiniert erscheint. Es gibt keine wirksame Möglichkeit, diese Bedrohung langfristig und allgemein abzusichern. Wenn das Konfliktpotential gestiegen ist, gibt es mehrere vorbereitende Schritte. Ich recherchiere diese und andere sollten auch.

Iran. Eine ähnliche Situation wie in Nordkorea.

Die UN-Beschränkungen werden von fast allen außer den USA unterstützt. Niemand kann wirklich wissen, wohin diese politische Initiative führt. Auch hier gibt es keine eindeutige Investitionsantwort.

Katastrophen und Ereignisse

Terroranschläge, sowohl in den USA als auch im Ausland.

Wir können nicht vorhersagen, wann ein bestimmter Angriff stattfinden wird, aber wir wissen, dass er passieren wird. Dies ist eine sehr traurige Geschichte, aber (bisher) keine Marktgeschichte).

Die Häufigkeit von Kriegen scheint zugenommen zu haben, an denen manchmal wichtige Mächte beteiligt waren.

Dies ist sicherlich wieder einmal richtig. Die Markteffekte scheinen geringer zu sein als beispielsweise zu Zeiten des Golfkriegs. Ich beabsichtige, diese Situationen genau zu beobachten, mit besonderem Augenmerk auf die Auswirkungen auf die Finanzmärkte und bestimmte Sektoren. Ich sehe darin keinen Grund für einen kompletten Marktaustritt.

Hacks und Fehler. Dies ist ein größeres Risiko, da Handelsverfahren mehr Automatisierung angenommen haben. (24/7 Wall Street deckt dies und neun andere Sorgen ab!)

Dies ist ein berechtigtes Anliegen, das sowohl mit hoher Wahrscheinlichkeit als auch von Bedeutung ist. Angriffe könnten sich auf den Handel, den IRS, sensible Regierungsinformationen oder viele andere Orte konzentrieren. Unser Wunsch, Geld zu sparen, hat ein hohes Maß an Verwundbarkeit in Regierungscomputersystemen, einschließlich der lokalen Regierungen, hinterlassen.

Ich besitze einige Aktien, die diese Angriffe bekämpfen, aber ich habe keine Illusion, dass dies eine ausreichende Absicherung ist. Dieses Thema verdient viel mehr Aufmerksamkeit.

Obwohl dies wie eine umfangreiche Liste erscheinen mag, wurden einige Schlüsselideen ausgelassen. Ich werde mehr im letzten Gedanken haben.

Quant-Ecke

Wir folgen einigen regelmäßig vorgestellten Quellen und den besten anderen quantitativen Nachrichten der Woche.

Risikoanalyse

Ich habe eine Regel für meine Anlagekunden. Denken Sie zuerst über Ihr Risiko nach. Erst dann sollten Sie mögliche Belohnungen in Betracht ziehen. Ich beobachte viele quantitative Berichte und hebe die besten Methoden in diesem wöchentlichen Update hervor.

Der Indikator-Snapshot

Die Rezessionschancen bleiben niedrig und viele Wirtschaftsindikatoren verbessern sich.

Ein Kunde ist neugierig auf meine Bewertung der Aktienrisikoprämie als „hoch“. Gute Frage! Ich verwende die Inflationsrate als Teil des Vergleichs, eine Methode, die sehr effektiv war. Viele Wirtschaftsindikatoren scheinen isoliert betrachtet extrem und inflationsbereinigt ganz anders zu sein. Als die 14-Jahres-Note beispielsweise bei XNUMX % lag, was hätten Sie mit Aktienrenditen und dem ERP erwartet?

Anders betrachtet haben Aktien eine Prämie, weil sie als gefährlicher angesehen werden. Was ist Ihrer Meinung nach riskanter, wenn die Dividendenrendite nahe der Rendite des US-Finanzministeriums liegt und die Inflationserwartungen steigen?

Die vorgestellten Quellen:

Bob Dieli: Konjunkturanalyse über den „C-Score.

Rezessionsalarm: Starke quantitative Indikatoren sowohl für die Wirtschafts- als auch für die Marktanalyse.

Brian Gilmartin: Alles rund ums Ergebnis, sowohl für den Gesamtmarkt als auch für viele Einzelunternehmen.

Georg Vrba: Konjunkturindikator und Market-Timing-Tools.

Doug Kurz: Regelmäßige Aktualisierung einer Reihe von Indikatoren. Tolle Charts und Analysen.

Einblick für Händler

Unsere Diskussion über Handelsideen wurde in den wöchentlichen Börsenposten verschoben. Die Deckkraft ist größer und besser denn je. Wir kombinieren Links zu Handelsartikeln, aktuellen Themen und Ideen aus unseren Handelsmodellen. Der Beitrag dieser Woche greift eine entscheidende Frage auf: Wann sollten Sie einen Trade beenden? Aktualisierungen der Modellleistung werden veröffentlicht, und natürlich gibt es aktualisierte Bewertungslisten für Felix und Oscar, diese Woche mit dem Russell 1000. Blauer Vorbote hat die Hauptrolle in diesem Beitrag übernommen und Informationen sowohl von mir als auch von den Models verwendet. Er macht einen tollen Job und präsentiert jede Woche eine Fülle neuer Ideen und Informationen.

Einblick für Investoren

Anleger sollten einen langfristigen Horizont haben. Sie können oft die Handelsvolatilität ausnutzen!

Das Beste der Woche

Wenn ich eine einzige Quelle auswählen müsste, die Investoren diese Woche lesen können, wäre es dieser Artikel über „der daraus resultierende Irrtum.“ Der Autor Stuart Firestein ist Professor für Neurowissenschaften an der Columbia University. Seine Interviewpartnerin, Annie Duke, hätte Akademikerin werden können, wurde aber stattdessen eine Expertin im Poker mit einem Gewinn von mehr als 4 Millionen Dollar. "Was hat das mit Geldanlage zu tun?" Sie könnten fragen. Wenn Sie das Interview aufmerksam lesen, werden Sie es sehen. Eine der schwierigsten Herausforderungen bei der Unterstützung von Anlegern besteht darin, sie aus der Verankerung und Bestätigung traditioneller Anlagenachrichten herauszureißen.

Angenommen, das Modell von jemandem schlägt eine Rezessionswahrscheinlichkeit von 73 % im nächsten Jahr vor. (Oder ein bestimmter Kandidat gewinnt eine Wahl usw.) Die Rezession tritt nicht ein. Bedeutet das, dass die Vorhersage falsch war?

Zu diesem Schluss kommen die meisten und werden von vielen befürwortet, die Expertise in allen Bereichen abbauen wollen. Sie können einen echten Experten identifizieren, wenn sich die Quelle auf den Prozess und die Ergebnisse in vielen, vielen Fällen konzentriert. Vieles ist viel mehr, als die meisten denken.

Als jemand, der alle drei „Gedankenspiele“ gespielt und genossen hat, stelle ich fest, dass das gleiche Prinzip bei Bridge und Backgammon am Werk ist. Das „beste“ Spiel funktioniert nicht immer. Und natürlich ist dies ein signifikanter Crossover bei Experten in all diesen Aktivitäten sowie bei erfolgreichen Investoren.

Aktienideen

Ich werde nächste Woche die übliche Sammlung von Aktienideen haben. Vorerst schlage ich vor, dass Investoren mit mir eine Auswahl der erstklassigen Ich suche Alpha Positionierung für die Serie 2018. Es gibt viele gute Ideen.

Personal Finance

Ich suche Alpha Senior Editor Gil Weinreich setzt seine starke Arbeit fort. Jeden Tag beschäftigt er sich mit einem Thema, das Finanzberater interessiert. Es trifft normalerweise auch wichtige Punkte für Privatanleger. Diese Woche er griff auf eine interessante psychologische Studie zurück mit Auswirkungen auf Ihre persönlichen Finanzen.

Achten Sie auf

Aktienbewertungen von Analysten. Citigroup wurde mit meiner FINRA bestraft für das Senden falscher Lagerbestandsbewertungen an Einzelhandelskunden. Kaufen statt verkaufen zum Beispiel. Und umgekehrt. Die Geldstrafe betrug 11.5 Millionen US-Dollar. Beeindruckend! Um es festzuhalten, in meinem „Great Stocks“-Programm verwende ich Analystenbewertungen als gegenteiligen Indikator, kaufe Apple (AAPL), wenn es gehasst wurde, und verkaufe, wenn CNBC konnte keinen negativen Analysten finden.

Abschließende Überlegungen

Hier sind zwei abschließende Gedanken.

1. Die Liste der Sorgen hat einen Hund, der nicht bellt: Aufwärtsrisiko.

Ich habe dieses Thema in zwanzig oder mehr Beiträgen angesprochen, aber Sie sehen es nicht sehr viel diskutiert. Darüber war ich angenehm überrascht Ben Carlson Beitrag wo er die Frage gut behandelt. Solides Investieren erfordert einen ausgewogenen Ansatz. Er enthält die Kehrseite eines gemeinsamen Diagramms zu Risiko und Erholung:

Er schließt wie folgt:

Aber Anleger, die sich ausschließlich auf die Absicherung von Kursverlusten konzentrieren, ohne einen Plan für den Umgang mit den Kursgewinnen zu haben, werden es bereuen. Niemand sieht Aufwärtstrends an den Märkten wirklich als Risiko an, aber es kann sicherlich ein Risiko sein, wenn Sie große Gewinne verpassen oder keinen Angriffsplan haben, um damit umzugehen.

2. Sorgen sind positiv für den Markt. Der Sweet Spot für den langfristigen Anleger kommt, wenn sich die meisten Marktteilnehmer unnötig Sorgen um Probleme machen, die Sie mit Klarheit sehen können, wenn Sie es versuchen. Dies ist fast immer der Fall. Es ist die Grundlage des allgemein missverstandenen Konzepts der „Wall of Sorge“. Es gibt eine sehr lange Liste abgelaufener Sorgen. Cam Hui weist auf einen mehrjährigen Favoriten hin, die Fed-Bilanz (von Kritikern immer als „aufgebläht“ bezeichnet).

Es gibt nichts Positiveres für das Investieren als eine lange Liste gut dokumentierter Sorgen!

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