Die Ökonomie von Falschgeld

von Philip Pilkington

Artikel der Woche von Die Ökonomen reparieren

Endogene Geldtheorie, die normalerweise mit der postkeynesianischen Wirtschaftsschule in Verbindung gebracht wird, sagt uns seit langem, dass die Zentralbanken die Geldmenge in der Wirtschaft nicht kontrollieren. Stattdessen wird die Geldmenge durch die Geldnachfrage bestimmt, die wiederum durch die Kreditnachfrage bestimmt wird. Diese Idee lässt jedoch eine eigentlich ziemlich wichtige Komponente aus: die Fälschung.

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Natürlich steht die Theorie des endogenen Geldes nicht im Widerspruch zur Geldfälschung – warum sollte jemand fälschen, wenn es nicht seine Geldnachfrage gäbe –, aber sie wird selten diskutiert. Ich vermute, dass der Grund dafür darin liegt, dass endogene Geldtheoretiker denken, dass es sich um ein kleines Phänomen handelt. Aber das ist einfach nicht der Fall; wenn man sich das ansieht, ist es tatsächlich extrem weit verbreitet. In Großbritannien zum Beispiel etwa 1 % der Banknoten sind gefälscht, Während eine von dreiunddreißig-Pfund-Münzen sind Fälschungen.

Das ist eine enorme Zahl, warum sind sich Ökonomen dessen nicht bewusster? Nun, es scheint, dass die Zentralbanken dies nicht zu laut äußern wollen, da dies, ehrlich gesagt, einige ihrer wahrgenommenen Befugnisse untergräbt. The Independent sagt:

Die Bank of England spielt den Ernst der Lage herunter. "Es ist nicht ernst", sagte ein Sprecher. „Weniger als 18 Prozent der im Umlauf befindlichen XNUMX Milliarden Pfund echten Geldes sind gefälscht.“

Aber diejenigen, die Geschäfte führen, sind anderer Meinung,

John Hall, Sicherheitschef der 1,700-köpfigen Co-Operative Wholesale Society-Kette, geht davon aus, dass es noch schlimmer wird: „Im letzten Jahr ist das Falschgeld in unseren Geschäften um 20 Prozent gestiegen“, sagte er. „Die Qualität der Fälschungen hat sich enorm verbessert und die Fälscher sind vom Fotokopieren auf computergenerierte Grafiken umgestiegen, die ein saubereres Bild ergeben und schwerer zu erkennen sind.“

Offensichtlich versucht die Bank of England, das Problem herunterzuspielen. Ich würde argumentieren, dass dies nicht nur daran liegt, dass es ihre wahrgenommene Autonomie bei der Kontrolle der Geldmenge untergräbt, sondern auch daran, dass Geldfälschung bei sorgfältiger Prüfung tatsächlich mit den gegenwärtigen politischen Zielen der Bank übereinstimmt.

Eines der Ziele der Quantitative Easing-Programme bestand darin, private Banken mit Reserven zu füllen, um sie auszuleihen und den Geldumlauf zu erhöhen. Dies geschah nicht, aber wo das QE-Programm fehlschlägt, ist Falschgeld erfolgreich. Es besteht kein Zweifel, dass jedes Mal, wenn eine 20-Pfund-Note gefälscht wird, auf dieselbe Weise wie eine echte zirkuliert und Einkommen und Gewinne generiert, bis sie entdeckt und aus dem Verkehr gezogen wird. In einer Zeit, in der selbst die Zentralbanken erkennen, dass es eine große Produktionslücke gibt, kann Geldfälschung diese tatsächlich ein Stück weit schließen.

Wie groß ist dieser versteckte Reiz? Nun, in Schätzungen zufolge beliefen sich die Bartransaktionen 2009 auf 266 Mrd. £. Im selben Jahr wurde das nominale BIP – das heißt das BIP in nominalen Geldbeträgen – von der OECD auf 1.417 Billionen Pfund geschätzt. Das bedeutet, dass 19 rund 2009 % des nominalen BIP aus Barzahlungen bestanden. Wenn wir davon ausgehen, dass 1 % dieser Barzahlungen gefälscht sind, dann werden im Vereinigten Königreich etwa 0.19 % des gesamten nominalen BIP durch gefälschte Zahlungen getrieben.

In einer Welt, in der jedes Zehntel Prozent des BIP-Wachstums zählt, ist dies eine nicht unbedeutende Zahl. Kein Wunder also, dass Ökonomen der Bank of England so zurückhaltend sind, das Phänomen der Geldfälschung im Detail zu diskutieren.

Natürlich befürworte ich die Geldfälschung nicht. Es verteilt offensichtlich Einkommen an Kriminelle. Dennoch kann man einfach nicht leugnen, dass Geldfälschung in einer Wirtschaft, die nicht voll ausgelastet ist, zu den Einkommen beiträgt.

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