Hvad er nyt med Feds bankstresstest i 2022

US Federal Reserve vil afsløre resultaterne af sine årlige banksundhedstjek den 23. juni. Under "stresstesten" designet efter finanskrisen 2007-2009 analyserer Fed bankernes balancer i forhold til en hypotetisk alvorlig økonomisk afmatning, de komponenter, der ændrer sig årligt.

Resultaterne afgør, hvor meget kapital bankerne kræver for at være sunde, og hvor meget de kan betale tilbage til aktionærerne via udbytte og aktietilbagekøb.

Hvor godt en bank klarer sig, bestemmer størrelsen af ​​dens "stresskapitalbuffer" - en ekstra pude af kapital, som Fed har brug for for at overleve den hypotetiske afmatning, såvel som regulatoriske minimumskrav, der er nødvendige for at understøtte den daglige drift. Jo større tab under testen, jo større pude.

Her er højdepunkterne fra årets test:

UDVIKLING

Fed forventes at offentliggøre resultaterne efter markedets lukning torsdag. I stedet for at bestå eller svigtende långivere annoncerer den normalt hver banks kapitalforhold og samlede tab under testen med detaljer om, hvordan deres individuelle porteføljer – som kreditkort eller realkreditlån – gjorde det.

Banker har dog ikke tilladelse til at erklære deres planer for tilbagekøb og udbytte før den næste mandag, den 27. juni.

Landets store långivere, især JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Goldman Sachs Group Inc (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Citigroup Inc (CN), Bank of America Corp. (BAC.N) og Wells Fargo & Co (WFC.N) overvåges nøje.

EN HÅRDERE TEST?

Fed ændrer scenarierne hvert år. Det tager måneder at udvikle sig, hvilket betyder, at de risikerer at blive forældede. I 2020, for eksempel, var den reelle økonomiske krise foranlediget af COVID-19-pandemien ved mange foranstaltninger mere ekstrem end Feds scenario det år.

Fed udviklede især 2022's scenario forud for Ruslands invasion af Ukraine og de nuværende hyperinflationære udsigter. Alligevel anses dette års test for at være hårdere end 2021's, fordi den faktiske økonomiske baseline er sundere. Det betyder, at et spring i arbejdsløsheden og et fald i størrelsen af ​​økonomien under testen mærkes mere alvorligt.

For eksempel forudsagde sidste års stresstest en stigning på 4 % i arbejdsløsheden under et alvorligt ugunstigt scenario. I år er denne stigning på 5.75 %, hovedsageligt forårsaget af stigende arbejdsløshed det seneste år.

Som et resultat forudsiger analytikere, at bankerne vil blive bedt om at reservere lidt mere kapital end sidste år for at tage højde for den forventede vækst i modellerede tab.

STRESSER I ERHVERVS EJENDOM, VIRKSOMHEDSGÆLD

I 2022 vil testen også omfatte "øget stress" i erhvervsejendomme, som blev knust af pandemien, da ansatte blev sendt hjem, og virksomhedernes gældsmarkeder. Globale vagthunde, herunder Den Internationale Valutafond, har advaret om forhøjede niveauer af risikabel virksomhedsgæld, efterhånden som renterne stiger globalt.

ALLE BANKER TESTET

I år er alle 34 amerikanske banker sporet af Fed med over 100 milliarder dollars i aktiver vil gennemgå stresstesten sammenlignet med 23 långivere i 2021.

Det skyldes, at Fed gik med til en ny standard i 2020, der krævede, at banker med mindre end 250 milliarder dollars i aktiver kun skulle testes hvert andet år. Det betyder, at store regionale banker som Fifth Third Bancorp (FITB.O) og Ally Financial Inc (ALLY.N) er oppe igen efter et års pause.