Kontracykliske kapitalbuffere og finansielle kriser

fra St Louis Fed

Mange økonomer hævder, at den hurtige vækst i kredit - især blandt husholdninger - bidrog til den globale finanskrise og efterfølgende recession. An Økonomiske synopser essay spørger: Kan højere bankkapitalkrav i gode tider hjælpe med at forhindre fremtidige finanskriser?

I essayet, økonom Miguel Faria-e-Castroundersøgt de potentielle virkninger af kontracyklisk kapitalbuffer (CCyB) og konkluderede: "Min analyse viser, at CCyB -rammen kan forhindre finansielle kriser eller i det mindste dæmpe virkningerne af recessioner."

Kapitalbuffere

Kapital refererer til midler, der ejes af en banks aktionærer. Faria-e-Castro bemærkede, at når værdien af ​​en banks aktiver (for det meste lån) falder under værdien af ​​dens gæld (indlån og obligationer), bliver værdien af ​​banken til dens ejere (kapital) negativ, og banken bliver insolvent .

"Da bankinsolvens kan sprede sig til andre finansielle institutioner (og forårsage en krise), fastsætter tilsynsmyndigheder et minimumskapitalkrav, som tvinger bankerne til at besidde mere kapital end aktionærerne ellers ville foretrække," forklarede han. "Denne kapital tjener som en buffer mellem værdien af ​​en banks aktiver og dens gæld."

Kontracyklisk kapitalbuffer

Faria-e-Castro bemærkede, at mange af de nye Basel III-regler vedrørte bankkapitalkrav.1En sådan regel var CCyB. Han forklarede, at CCyB tvinger bankerne til at holde mere kapital i perioder, hvor deres aktiver vokser hurtigt.

"Med andre ord er CCyB designet til at blive aktiveret i gode tider, hvor bankerne låner meget," skrev Faria-e-Castro. ”Under en recession taber bankkapitaler sandsynligvis værdi; den ekstra kapitalbuffer kan derefter hjælpe med at sikre, at bankerne har tilstrækkelig kapital til at absorbere disse tab. ”

Han bemærkede, at Federal Reserve Board of Governors fastsætter CCyB -renten i USA, men ikke har hævet den over 0%, siden reglen formelt blev indført i september 2016.

Potentielle virkninger af denne buffer

I et arbejdspapir fra 2019 undersøgte Faria-e-Castro, om implementeringen af ​​CCyB ville have været med til at isolere den amerikanske økonomi fra virkningerne af finanskrisen 2007-09.2 Han fandt ud af, at brug af CCyB kunne have været med til at forhindre en finanskrise og et stort fald i forbruget omkring 2007 og 2008, men det kunne ikke have forhindret den efterfølgende nedgang.

Med andre ord, sagde han, kunne dette reguleringsværktøj have været med til at forhindre finanskrisen, men ikke den store recession. "Snarere ville brugen af ​​dette værktøj have givet den amerikanske økonomi mulighed for at opleve en 'blød landing'," tilføjede han.

Selvom CCyB-rammen kan hjælpe med at buffere virkningerne af kriser, bemærkede Faria-e-Castro, at der også er omkostninger forbundet med at øge bankkapitalkravene. For eksempel bemærkede han, at denne politik kan reducere virksomheders investeringer og økonomiske vækst ved at begrænse banklån. Derudover påpegede han, at strammere bankregulering kan få mellemled til at migrere til sektoren "skyggebanker".

Noter og referencer

1 Faria-e-Castro bemærkede, at nationale myndigheder fra hele verden som reaktion på finanskrisen blev enige om et nyt regelsæt i et forsøg på bedre at regulere det finansielle system. Det nye regelsæt er kendt som Basel III.

2 Faria-e-Castro, Miguel. “En kvantitativ analyse af kontracykliske kapitalbuffere. ” Arbejdspapir nr. 2019-008, Federal Reserve Bank of St. Louis, 2019.

Yderligere ressourcer

• Økonomiske synopser: Kan kontracykliske kapitalbuffere hjælpe med at forhindre en finansiel krise?
• Om økonomien: Virksomhedsgæld siden den store recession
• Om økonomiserien: Tilsyn med vores lands finansielle institutioner

Kilde

https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2019/august/countercyclical-capital-buffers-financial-crises

Ansvarsfraskrivelse

De udtrykte synspunkter er ikke nødvendigvis de fra Federal Reserve Bank of St. Louis eller Federal Reserve System.