CBO: Fakta om sekvestrering

Econintersect: CBO'en har sammensat et faktaark om deres estimerede effekter af sekvestrering (Automatiske Reduktioner i offentlige udgifter) - dette følger "læs mere". Mange anser sekvestrering som en god ting, andre synes, det er fjollet - men de fleste bekymrer sig om konsekvenserne.  Econintersect har offentliggjort mange synspunkter om sekvestration:

Er markedet ved at blive udskrevet? af William Kurtz

Musvågerne kredser om Fiskalklippen af L. Randall Wray

Blinder, der fører blind af Dan Kervick

Sequester, kapitalisme, demokrati og pengeteorier af Frank Li

Automatiske reduktioner i offentlige udgifter — også kendt som sekvestration

Vi har modtaget mange spørgsmål i de seneste dage om de budgetmæssige og økonomiske konsekvenser af de automatiske reduktioner i de offentlige udgifter, der er planlagt til at finde sted i henhold til gældende lovgivning (teknisk set en sekvestrering). Så vi tænkte, at det ville være nyttigt at samle vores svar på nogle af disse spørgsmål ved at inkorporere oplysninger fra vores seneste økonomiske og budgetmæssige fremskrivninger udgivet tidligere på måneden og fra CBO's seneste kongresvidnesbyrd:

Hvordan vil budgetudviklingen i 2013 påvirke den økonomiske vækst i år?

I regnskabsåret 2013, ifølge CBO's estimater, vil føderale indtægter stige, og udlæg vil falde som andel af bruttonationalproduktet (BNP), hvilket resulterer i et føderalt budgetunderskud svarende til omkring 5.3 procent af BNP (sammenlignet med 7.0 procent sidste år). Den finanspolitik, der reducerer underskuddet, vil føre til mindre efterspørgsel efter varer og tjenester og derved holde den økonomiske vækst tilbage i år, som CBO rapporterede i Budget og økonomiske udsigter: Regnskabsår 2013 til 2023. Hvis ikke for den finanspolitiske stramning, skønner CBO, ville den økonomiske vækst i 2013 være omkring 1½ procentpoint hurtigere end den 1.4 procent reale (inflationsjusterede) vækst, som agenturet nu fremskriver under gældende love fra fjerde kvartal af kalenderåret 2012 til fjerde kvartal 2013.

Hvordan bidrager ændringer i skatte- og udgiftspolitikker til dette resultat?

De finanspolitiske stramninger i 2013 er for det meste et resultat af to udviklinger: udløbet af visse skattepolitikker, der vil føre til en stigning i skatteindtægterne (i forhold til 2012 er lønsumsafgiftssatserne højere, og skattesatserne på indkomst over visse tærskler er steget); og de automatiske udgiftsreduktioner, der er planlagt til at ske i henhold til gældende lov (sekvestreringen). I mangel af disse politikker ville det reale BNP vokse omkring 1¼ procentpoint hurtigere mellem fjerde kvartal sidste år og fjerde kvartal i år, vurderer CBO. (Den resterende ¼ procentpoints reduktion i økonomisk vækst på grund af finanspolitiske stramninger kommer fra andre, mindre ændringer i udgifter og skatter.) Udløbet af disse skattebestemmelser og de automatiske udgiftsnedskæringer tegner sig for omtrent lige store dele af denne effekt på 1¼ procentpoint. . Udgiftsændringerne har en mindre budgetmæssig indvirkning end skatteændringerne, men de påvirker BNP med et større beløb pr. dollar af budgetomkostninger.

I mangel af sekvestrering, skønner CBO, ville BNP-væksten være omkring 0.6 procentpoint hurtigere i løbet af dette kalenderår, og hvad der svarer til omkring 750,000 flere fuldtidsjob ville blive skabt eller bevaret i fjerde kvartal. Ifølge CBO's skøn ville en forlængelse af de skattebestemmelser, der udløb, have lignende positive virkninger på produktion og arbejdspladser. Disse økonomiske virkninger repræsenterer CBO's centrale skøn, som er baseret på den antagelse, at værdierne for nøgleaspekter af økonomisk adfærd er midtpunkterne i CBO's intervaller for disse værdier.

Hvor store er de automatiske udgiftsreduktioner i 2013 og 2014?

De økonomiske virkninger af ændringer i føderale udgifter i dette kalenderår afspejler de budgetmæssige virkninger af de automatiske udgiftsreduktioner i regnskabsåret 2013 (som slutter i tredje kvartal af kalenderåret 2013) og i begyndelsen af ​​regnskabsåret 2014 (som inkluderer det fjerde kvartal af kalenderåret 2013). Som rapporteret i tabel 1-7 af Budget og økonomiske udsigter, CBO forventer, at sekvestrering vil reducere underskuddet med 42 milliarder dollars i regnskabsåret 2013, og at dette års sekvestration og automatiske udgiftsreduktioner næste år vil reducere underskuddet med 89 milliarder dollars i regnskabsåret 2014. CBO forsøgte ikke at fremskrive den præcise timing eller detaljerede sammensætning af årets udgiftsreduktioner. I stedet er vores estimater baseret på historiske observationer af timingen af ​​de brede typer udgifter, der vil blive påvirket.

Hvorfor forventer CBO, at sekventeringen reducerer udgifter med kun 42 milliarder dollars i regnskabsåret 2013, selvom det automatiske budget reducerer 85 milliarder dollars i år?

De 85 milliarder dollars repræsenterer reduktionen af ​​de budgetmæssige ressourcer, der er til rådighed for offentlige myndigheder i år som følge af sekvestreringen. Men ikke alle disse penge ville være blevet brugt i dette regnskabsår i mangel af sekvestreringen: Nogle ville være blevet brugt til at indgå kontrakter om at købe varer eller tjenesteydelser, der skal leveres og betales for næste år eller i de efterfølgende år. At anskaffe større våbensystemer og færdiggøre store byggeprojekter kan for eksempel tage flere år. Tallet på 42 milliarder dollar er CBOs skøn over reduktionen i kontante udbetalinger i regnskabsåret 2013; meget af de resterende udgiftsreduktioner fra 2013-sekvestreringen vil ske i regnskabsåret 2014, selvom nogle vil ske senere.

Hvordan estimerer CBO de økonomiske virkninger af ændringer i finanspolitikken?

De estimerede økonomiske virkninger af at eliminere sekvestreringen eller forlænge de skattebestemmelser, der udløb, er afhængige af den samme metode, som CBO har brugt i adskillige nylige rapporter, som f.eks. Økonomiske virkninger af politikker, der bidrager til finanspolitiske stramninger i 2013, Estimeret indvirkning af den amerikanske genopretnings- og geninvesteringslov på beskæftigelse og økonomisk output fra oktober 2012 til december 2012og Politikker for øget økonomisk vækst og beskæftigelse i 2012 og 2013. På kort sigt vurderer CBO, at stigninger i offentlige udgifter eller fald i skatter vil føre til yderligere økonomisk aktivitet, især i betragtning af omfanget af uudnyttede ressourcer i økonomien. Grundlaget for dette synspunkt er præsenteret i CBO's arbejdspapir, Vurdering af kortsigtede virkninger på output af ændringer i føderale finanspolitikker. Ja, mellem midten af ​​2009 og midten af ​​2012 var et reelt fald i indkøb af varer og tjenester fra statslige og lokale myndigheder - sammen med et fald i føderale indkøb af varer og tjenester, efter at de havde toppet i 2010 - en væsentlig faktor, der bremsede økonomisk genopretning, som CBO diskuterede i sin rapport Hvilke årsager til den langsomme vækst i økonomien efter recessionen?

Ikke desto mindre, selvom CBO forventer, at en reduktion af mængden af ​​finanspolitiske stramninger i år vil styrke økonomien på kort sigt, vil den resulterende stigning i føderale låntagning svække økonomien på længere sigt, medmindre andre ændringer i udgifter eller skattepolitik blev foretaget for at opveje dette yderligere lån. Den afvejning er diskuteret i en række af CBO's rapporter, herunder de nyligt udsendte Makroøkonomiske effekter af alternative budgetveje. Endnu en CBO-rapport, Valg til reduktion af underskud, diskuterer de kriterier, der kan bruges til at evaluere foreslåede ændringer i finanspolitikken, herunder virkningerne af at variere, hvor hurtigt politikker implementeres.