Cochrane предлага възстановяване на върховенството на закона, като позволи на главните изпълнителни директори да измамят безнаказано

от Уилям К. Блек, Нови икономически перспективи

Джон Кокрейн е теокласически икономист. Мъча се да обясня на читателите колко радикална е станала теокласическата икономика. Колкото повече антирегулаторните им политики се оказват катастрофални, толкова по-крайни стават политиките им.

Кокрейн написа колона наскоро в Wall Street Journal което илюстрира този модел. Току-що излизаме от най-тежката финансова криза след Голямата депресия. Трите „де“ (дерегулация, денадзор и де факто декриминализация) предизвика трите най-разрушителни епидемии от измами с финансов контрол в историята. Голяма част от това се дължи на извратените финансови стимули, които главните изпълнителни директори създадоха, за да монтират системата и да създадат силно криминогенна среда.

Отговорът на правителството на Съединените щати на тези епидемии от измами при счетоводен контрол е безпрецедентен в съвремието. Имаше нулево съдебно преследване за водене на която и да е от трите катастрофални епидемии от измами – измами с оценка, заеми за лъжеци и препродажба на тези измамно създадени ипотеки чрез измамни „представители и гаранции“ – които доведоха до финансовата криза. Няма заведени граждански или административни дела за ръководене на някоя от трите епидемии от измами, които доведоха до кризата, която наложи лидерът дори да върне приходите си от измами от собствения си джоб.

Накратко, както обясниха от Bank Whistleblowers United, върховенството на закона приключи за финансовите елити. Финансовите изпълнителни директори станаха все по-богати, като водеха епидемиите от измами, които сринаха икономиката ни и причиниха огромни вреди на нашите хора – и във всеки случай прокурорите и регулаторите дори не се опитаха да ги държат лично отговорни за своите измами.

Това е в противоречие с отговора на нашите други две съвременни финансови кризи, които също бяха предизвикани от епидемии от контролни измами. Както при провала на спестяванията и заемите, така и при измамите от ерата на Enron имаше стотици успешни съдебни преследвания на най-елитните изпълнителни директори. Разрушаването на върховенството на закона е толкова очевидно и толкова тотално, а фалшивият характер на икономиката е толкова крещящ, че американците са възмутени.

Кокрейн е възмутен. Той е възмутен от „пагубните стимули“, но не и от пагубните стимули, които главните изпълнителни директори формират, за да подтикнат другите да подпомагат и подкрепят техните измами, довели до финансовата криза. Вместо това той настоява да намалим социалноосигурителната защита за хората с увреждания. Помислете колко покварена е позицията на Кокрейн. Неговият отговор на най-разрушителните епидемии от финансови измами в историята – измами, които направиха финансовите елити масово богати – е да изисква незабавни стъпки, за да направят живота на хората с увреждания още по-мизерен. Когато Грег Манкиу казва, че иска да научи вашия първокурсник син или дъщеря „да мисли като икономист“, това е видът лудо и нечестно теокласическо „мислене“, което те искат да насадят на вашето дете. Наистина, Манкиу похвали колоната на Cochrane, която обсъждам.

Кокрейн е възмутен и от други неща. Той изисква незабавно да започнем „възстановяването на върховенството на закона“. С изключение на това, че за Кокрейн, неговата оруелска дефиниция за това какво означава тази фраза е, че трябва да унищожим завинаги върховенството на закона за корпоративните елити. Ако някога сте участвали в Седер, ще разпознаете думата “dayenu” (например, би било достатъчно, ако Бог даде на евреите тяхното бягство от робството в Египет). Това е песен, която ни призовава да разсъждаваме върху многото щедрост на Б-г към нас. За Cochrane обаче нищо, което правителството прави, за да изкорени върховенството на закона за главните изпълнителни директори, никога не е достатъчно щедро. За Cochrane не е достатъчно, че главните изпълнителни директори са станали богати, плячкосвайки „своите“ фирми и че тези епидемии от финансови измами доведоха до финансовата криза. Не е достатъчно, че нито един главен изпълнителен директор, нито пък висш служител, не е бил преследван за ръководене на тези епидемии от измами. За Cochrane не е достатъчно, че нито един граждански иск или принудително действие срещу висшите служители, които доведоха до трите епидемии от контролни измами, довели до кризата, не изискват от един висш служител дори да изплати от собствените си средства част от своите огромни приходи от измами.

Cochrane изисква да спрем дори да „разследваме“ масовите измами на главните изпълнителни директори, които движат нашите повтарящи се, засилващи се финансови кризи или автомобилните измами, които само във VW доведоха до над 11 милиона измамни продажби. За Кокрейн, който илюстрира „мисленето като теокласически икономист“, (оксимороничното) „върховенство на закона“, което той желае за главните изпълнителни директори, е те да могат да измамят безнаказано – и никога измамите им да не бъдат разкривани на жертвите си от следователи. Кокрейн е ядосан, че „всяка стъпка“ на главните изпълнителни директори „рисува ново наказателно разследване“. Той очевидно споделя страха на главните изпълнителни директори, че тези разследвания ще доведат до публичното научаване за техните измами – много от тях животозастрашаващи” за обществеността. Кокрейн твърди, че страхът да не бъдат разследвани за престъпленията им кара главните изпълнителни директори да решат да не „инвестират, наемат или да не правят иновации“. Не се опитвайте да търсите логиката на Кокрейн, това е проста догма и защита на неговите елитни покровители. За Cochrane само пълното унищожаване на върховенството на закона за главните изпълнителни директори е в състояние да „възстанови върховенството на закона“.

Когато критикувам Mankiw и Cochrane, аз не се захващам с неясни теокласически икономисти, а по-скоро това, което тяхното движение смята за свои звезди. Обществеността няма представа колко радикални са възгледите на тези хора, колко често и разрушително техните прогнози и политики са се провалили и колко непроницаеми са техните догми да се променят, когато техните прогнози се провалят. Голият шилинг за техните елитни покровители е мухлясалата череша върху отвратителното им сладко.

О, и ако съвременните изпълнителни директори не успяват да инвестират и наемат, защото се страхуват, че техните измами ще бъдат разследвани - тогава те трябва да бъдат разследвани, преследвани и отстранени от C-suite, за да могат честните изпълнителни директори да дойдат на власт в Америка. Ако фантазията на Кокрейн за Рандиан беше вярна и главните изпълнителни директори отказваха да наемат или инвестират поради опасения, че престъпленията им ще бъдат разследвани и изложени на клиентите и обществеността, тогава Кокрейн щеше да описва динамиката на „Грешам“, в която лошата етика е довела до добро. етика изцяло извън C-апартаментите. Само енергично преследване на измамните изпълнителни директори, които са фалшифицирали системата, може да сложи край на такава динамика.