Никога няма да повярвате как Goldman манипулира акциите на Tesla

от Шах Гилани, Пари сутрин

Пари сутрин Статия от седмицата

„Първото нещо, за което трябва да знаете Goldman Sachs е че го има навсякъде. Най-мощната инвестиционна банка в света е страхотен вампирски калмар, увит около лицето на човечеството, безмилостно заглушаващ кръвната си фуния във всичко, което мирише на пари.

Неподражаемият Мат Тайби получава заслужена заслуга за изящното описание по-горе на Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) от неговия 5 април 2010 г. Неспокоен дух изложи озаглавено "Великата американска машина за балончета"

Ако никога не сте чели парчето, вие го дължите на себе си. Подзаглавието е подходящо начало за тази публикация:

„От технологичните запаси до високите цени на газа, Goldman Sachs е проектирал всяка голяма пазарна манипулация след Голямата депресия – и те са на път да го направят отново.

Е, вампирският калмар отново е в това...

Не че не е било така през цялото време – това беше смисълът на предупреждението на Taibbi, че Goldman е навсякъде и винаги търси следващата възможност.

Това е само най-новото…

Goldman дава малко вероятно надграждане на акциите на Tesla

Още на 18 май 2016 г., точно преди отварянето на пазара, анализаторът на Goldman Sachs Патрик Арчамбаулт надгради Tesla Motors Inc. (Nasdaq: TSLA) от „Неутрално“ на „Купете“, защото "Има действително по-малко видими катализатори от преди."

Ха!!! Това ли е причина за ъпгрейд?

Не разбира се, че не. Вероятно е имало друга причина за надстройката. Тук не обвинявам Squid, просто изтъквам очевидното, че след затварянето на този ден, след като препоръката „Купете“ вдигна акциите с 3.2%, Goldman беше определен за водещ, заедно с Morgan Stanley, в $2 милиард вторично поемане на Tesla запас.

Чисто съвпадение, без съмнение.

Акциите паднаха с 3% при търговия след работно време, изтривайки мазнините, създадени от Goldman по време на редовните часове за търговия.

И така, каква е разликата? Акциите се покачват, акциите намаляват – всичко е за един ден.

Няма разлика. Goldman Sachs, както каза главният изпълнителен директор Лойд Бланкфейн, просто „вършеше Божията работа“, когато препоръча акциите и по-късно обяви, че ще спечели някои тлъсти такси, продавайки повече Tesla запас на пазара.

Това се случи точно по същото време, когато други анализатори, включително и аз, се почесаха по предходното съобщение за печалбите на Tesla, че се придвижват от 2020 до 2018 г. обещанието си да произвеждат 500,000 3 нови автомобила Model 100,000 годишно. Това е участък, тъй като в момента те са способни да произвеждат най-много XNUMX XNUMX коли годишно.

Но аз се отклонявам.

Моментът на препоръката „Купете“ сутринта и времето на обявяването на вторичното предлагане след затварянето може се появи като заглушаване на фуния за кръв в нещо, което мирише на пари.

Но мога да ви уверя, че не беше.

Откъде да знам, че там не е имало глупости за смучене на пари, нищо неетично или напълно незаконно?

Голдман каза така. Това каза говорител на Goldman Sachs MarketWatch,

"Спазвахме всички наши стандартни политики и процедури по отношение на нашата изследователска публикация в сряда."

Не се ли чувстваш по-добре?

Изненада: Това не е за първи път

Между другото, Аршамбо не промени целевата си цена, която запази на 250 долара. Но как се озова отново там беше интересно.

По мои собствени изчисления, не само че е много малко вероятно Tesla да може да произведе 500,000 373,000 автомобила след две години, но и нетните XNUMX XNUMX онлайн „депозита“, които те оспорват от потенциални клиенти, могат да бъдат анулирани по всяко време. Що се отнася до разходите за новите фабрики, включително строящата се голяма фабрика за батерии, те трябваше да съберат повече пари, защото продължават да ги харчат и нямат приходи, за да заменят това, което изгарят. Те ще се върнат за още.

Не съм единственият човек, който поставя под съмнение числата на Tesla и как Аршамбо на Голдман трябваше да жонглира със собствената си версия на числата на Tesla, за да постигне целта си от 250 долара за акция.

Чък Джоунс в Forbes написа, че Аршамбо

„Изчисляването на целевата цена е изградено на базата на пет сценария, които включват Стив Джобс, Хенри Форд, ремонтника на Maytag, базов случай и случай на недостатък. Първите три сценария имат тежест от 11.7%, основният случай е 45%, а недостатъчният е 20%. Предполагам, че се е върнал към коефициента от 11.7%, след като е използвал тези от 45% и 20% и е разделен на 3."

Това е забавно. Джоунс казва, че сумите дори не достигат 250 долара. Има смисъл... защото нищо за това добавя.

Това не е първият път, когато Аршамбо по съвпадение повиши целевата си цена точно когато Голдман се канеше да поеме продажба на акции на Tesla.

Още на 9 май 2013 г. TSLA отчете първата си (и все още единствена) тримесечна печалба и акциите скочиха. Същия ден Аршамбо повиши целта си за цените от 41 на 65 долара. И малко повече от седмица по-късно Tesla продаде 360 милиона долара на склад с, както се досещате, Goldman поема продажбата.

Сега тази цел от 65 долара беше много по-лесна за преглъщане, особено след като TSLA току-що отчете тримесечна печалба и акциите ще се покачат с 38% през следващите два дни.

Сигурен съм, че е просто поредното съвпадение.

Партньори в "Престъпност"

Голдман не е сам в това море от съвпадения, разбира се. Не само всички големи инвестиционни банки се занимавайте с този вид манипулация, съ-водещият на Goldman в най-новото предложение на TSLA, Morgan Stanley (NYSE: MS), може да е най-лошото от групата.

Адам Джонас, анализаторът на TSLA на Morgan, има история на прекалено оптимистично настроени, когато става въпрос за цената на акциите на TSLA – особено когато неговият работодател е пряко замесен.

Всъщност той е удвоил неговата целева цена за TSLA точно два пъти:

• На 14 май 2013 г., само дни преди Goldman Sachs и Morgan Stanley да поемат предложение за конвертируем дълг от 600 милиона долара.

• На 25 февруари 2014 г., само дни преди Голдман и Морган да поемат предложение за конвертируем дълг на стойност 2 милиарда долара.

И ето нещо, което може да бъде шок – според данните, събрани от Bloomberg (който свърши страхотна работа след тази история), Аршамбо и Джонас не са сред петте най-точни предсказатели на Цената на акциите на TSLA. Оптимизмът на Джонас, по-специално, се оказва постоянно неуместен, тъй като цената на акциите на TSLA никога не е достигала неговите високи стандарти.

От анализаторите, които покриват Tesla, най-точни са Колин Ланган от UBS и Райън Бринкман от JPMorgan, които са поставили цели от $160 и $185, съответно, на TSLA.

Това са много по-разумни цели за компания, която е отчитала само едно печелившо тримесечие за шест години, за компания, която загуби 889 милиона долара през 2015 г. (след като загуби само 294 милиона долара през 2014 г.), за компания, която току-що отново пропусна прогнозите за печалбите и вместо това обещаха да увеличат датата си за 500,000 2018 произведени коли до 2020 г. (от XNUMX г.).

Но не е смешно, че Goldman изглежда отново се е спънал в себе си.

Искам да кажа, това трябва да се е случило, защото те са просто твърде умни, за да бъдат хванати да нарушават някакъв кодекс за поведение, който някои регулаторни органи някъде са въвели, за да предотвратят нещо подобно да се случи и да направят компании като Goldman и Morgan да изглеждат като петно ​​върху тъканта на американски капитализъм.

Или може би просто съм наивен.

Бележки от Money Morning:

Следвай ни Пари сутрин on Facebook и Twitter.

Този малък разрушител скоро ще се превърне в финтех гигант: Финансовата технология е готова да промени света, какъвто го познаваме. Тъй като финтех революционизира всичко - от банкиране през търговия до ежедневния живот, тази нова компания ще улови огромна част от огромните печалби, заложени на карта. Ето защо го гледаме сега, преди it започва да сече милионери...

Тези акции току-що излязоха в продажба: Шах Гилани казва, че сме в етапите на формиране на „поколение бичи пазар” това ще направи най-смелите инвеститори богати. И това означава, че пазарът всъщност е „маркиране надолу” акции и създаване на едни от най-големите възможности за печалба, които някога е виждал. Шах идентифицира най-обещаващите си препоръки в чисто нов доклад. За да получите достъп до този безплатен доклад и да получите всички изследвания на Шах, Натисни тук.