لماذا يرتفع الدولار الأمريكي؟

بواسطة تشارلز هيو سميث ، من عقلين

إذن ، أين سيتدفق رأس المال المتنقل في بيئة تتزايد فيها المخاطر الاجتماعية والسياسية ، واتجاه صعودي للدولار الأمريكي لعدة سنوات ، وندرة الأسواق الآمنة والسائلة؟

في 3 أكتوبر سألت هل الدولار الأمريكي مستعد للارتفاع؟ يبدو أن الجواب كان نعم. هذا هو الرسم البياني الأسبوعي للدولار الأمريكي الذي نشرته يوم 3 أكتوبر:

وإليك الرسم البياني الأسبوعي الحالي للدولار الأمريكي:

لاحظ الاختراق الظاهر فوق 100 وأوجه التشابه البناءة مع اندلاع 2014 الذي أعقبه زيادة بنسبة 20٪ في القوة الشرائية للدولار الأمريكي بالنسبة للعملات الأخرى.

هذا يطرح السؤال: هل يمكن للدولار الأمريكي أن يبدأ حركة ممتدة أخرى للأعلى والتي قد تصل في النهاية إلى 120، مكسب بنسبة 20٪ عن مستواه الحالي؟

وهذا يثير سؤالاً آخر - لماذا لا يرتفع الدولار بنسبة 20٪ أخرى؟القراء القدامى على دراية بمقالاتي العديدة حول الدولار الأمريكي على مدى السنوات الأربع الماضية ، لذا لا ينبغي أن يفاجأوا بأن الدولار الأمريكي يتحرك إلى الأعلى.

في حين أنني أكن احترامًا كبيرًا للمهارات التحليلية للعديد من الدببة على الدولار الذين توقعوا أن ينخفض ​​الدولار أو ينهار ، يتعين علينا جميعًا احترام حركة السوق. في حالة العملات (التي يتم تداولها بتريليونات الدولارات يوميًا) ، من الصعب تقديم حالة مقنعة بأن اتجاهات العملة مدفوعة بتدخلات البنك المركزي.

سياسات مثل أسعار الفائدة وشراء السندات ، نعم - التدخل ، غير مرجح. تتداول أسواق العملات في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بالكامل - ما يقرب من 4 تريليون دولار - كل يومين.

لذلك علينا أن ننظر إلى ما هو أبعد من التلاعب للحصول على تفسيرات للاتجاه الصعودي للدولار.وجهة النظر التقليدية - التي شاركت فيها - هي أن الاتجاه نحو عوائد أعلى في الولايات المتحدة يعمل كمغناطيس لرأس المال في اقتصاد عالمي ذي عائد صفري أو سلبي.

الديناميكية الأخرى التي تمت تغطيتها على نطاق واسع هي الطلب على الدولار الأمريكي لسداد القروض المقومة بالدولار.

في حين أن هذه التفسيرات منطقية ، إلا أنها لا تروي القصة كاملة.

لنبدأ بأساس العرض والطلب على العملة: تدفق رأس المال.

السمة الرئيسية لرأس المال المالي هي حركته. المناجم والأراضي الزراعية غير متحركة ، والمصانع مكلفة وتستغرق وقتًا طويلاً للتنقل ، والعمالة لا تتحرك إلا على الهامش: ترتكز غالبية القوى العاملة على الأسرة واللغة والإلمام ببلدهم أو منطقتهم الأصلية.

يعد الانتقال إلى مكان جديد ونوع جديد من العمل مكلفًا من حيث الوقت والمال والجهد ، كما أنه محفوف بالمخاطر.

قارن الآن بين سهولة نقل النقود الإلكترونية حول العالم. كل ما يلزم هو بضع نقرات وبضع ثوان.

قصة أمولة وعولمة اقتصاد الكوكب هي في النهاية قصة تسهيل تدفق رأس المال. تضع الفلسفة الليبرالية الجديدة علاوة على تسهيل تدفقات رأس المال من وإلى أي سوق ، وتحويل كل ركن من أركان العالم إلى سوق يمكن الوصول إليه من خلال رأس المال المتنقل.

وكما تنبأ ماركس ، فإن إزالة العوائق أمام حركة رأس المال المالي قد رفعت رأس المال المالي إلى الشكل المهيمن لرأس المال: رأس المال الصناعي لا يضاهي التنقل وبالتالي في الربحية.

الصين خير مثال على ذلك. عادةً ما يعمل المصنعون الصينيون على هوامش ضئيلة للغاية ، وتخسر ​​العديد من الشركات المملوكة للدولة أموالًا ولا يتم إبقائها واقفة على قدميها إلا من خلال الإعانات أو القروض التي تصدرها الدولة والتي هي شكل من أشكال الدعم الحكومي.

الأموال الضخمة التي يتم جنيها في الصين مالية وليست صناعية. تتكرر هذه القصة في كل مكان يتنقل فيه رأس المال. في الأسواق الناشئة ، تدفقت الأموال الساخنة عندما كان الدولار الأمريكي في اتجاه هبوطي ، مما أدى إلى تضخم الفقاعات في العقارات المحلية وأسواق الأسهم والسلع حيث جنى رأس المال المالي الأرباح من ارتفاع عملات الأسواق الناشئة.

عندما انعكس اتجاه الدولار الأمريكي ، استفاد رأس المال المتنقل وترك الأسواق الناشئة في موجة من الفيضانات الرقمية. فقاعات رأس المال المتنقل في العملات والأسهم والعقارات والسلع كلها منكمشة ، مما أدى إلى تدمير الأسواق والهياكل الاجتماعية التي تعتمد على توسع الأسواق.

يثير الصعود العالمي للشعبوية الشكوك حول استقرار الوضع الراهن الذي أثرى بشكل كبير القلة على حساب الكثيرين. هذا التفاوت المتزايد في الثروة / الدخل ناتج عن صعود رأس المال المتنقل إلى السيادة في الربحية والنفوذ السياسي.

إذن ، أين سيتدفق رأس المال المتنقل في بيئة تتزايد فيها المخاطر الاجتماعية والسياسية ، واتجاه صعودي للدولار الأمريكي لعدة سنوات ، وندرة الأسواق الآمنة والسائلة؟ للإجابة ، ضع نفسك مكان مدير مسؤول عن 10 مليارات دولار. هل تريد المقامرة بالمليارات في هذه البيئة على العقود الآجلة لخفافيش الخفافيش أو تطوير الفنادق المقومة بعملات غير سائلة؟

أو هل تفضل شراء الأصول المقومة بالدولار الأمريكي والتي ستكسب قيمتها بغض النظر عن عائدها حيث يرتفع الدولار الأمريكي ويصبح قادرًا على النوم ليلاً؟

هناك الكثير لأقوله حول هذا الموضوع ، وسأسعى لإضافته إلى هذا الموضوع في المقالات المستقبلية.

اقترحت المراسلة منذ فترة طويلة شيريل أ هذا الموضوع - شكرًا لك شيريل.

انضم إلي في البحث عن حلول عن طريق أصبح راعيًا لعملي بقيمة 1 دولار شهريًا عبر patreon.com.

كتابي الجديد هو رقم 8 في كتابات Kindle القصيرة -> السياسة والعلوم الاجتماعية: لماذا فشل وضعنا الراهن وما هو أبعد من الإصلاح (كتاب Kindle الإلكتروني 3.95 دولار ، إصدار مطبوع بقيمة 8.95 دولار) للمزيد ، يرجى زيارة موقع الكتاب.

ملاحظة: يتم إقرار المساهمات / الاشتراكات بالترتيب المستلم. يظل اسمك وبريدك الإلكتروني سريين ولن يتم إعطاؤهما لأي فرد أو شركة أو وكالة أخرى.