مكالمة صباحية الاثنين 01 أغسطس 2016

كتب بواسطة لانس روبرتس, الوضوح المالي

تواصل التحضير

بينما ننتظر نقطة دخول أفضل ، بافتراض الحفاظ على الحركة الصعودية الأخيرة ، من المهم الاستمرار في إعداد المحافظ لمزيد من الإجراءات.

غالبًا ما ساوت إدارة المحافظ الاستثمارية بالعناية بالحديقة في الماضي. مثل الحديقة يجب علينا:

1. تحضير التربة (جمع ما يكفي من النقود لبناء مخصصات متنوعة بشكل صحيح)

2. ازرع حسب الموسم (بناء التخصيص بالنظر إلى "الموسم" المناسب)

3. الماء والتسميد (أضف نقودًا بانتظام إلى المحفظة لشراء الفرص)

4. عشبة ضارة (بيع الخاسرين والمتقاعسين ، فإن الأعشاب الضارة في النهاية "تخنق" النباتات الأخرى)

5. حصاد (جني الأرباح بانتظام وإلا "تتعفن المكافأة على الكرمة")

6. ازرع مرة أخرى حسب الموسم (أضف استثمارات جديدة في الوقت المناسب)

لذلك ، مع وضع هذا القياس في الاعتبار ، إليك الإجراءات التي يجب الاستمرار في اتخاذها لإعداد المحافظ لمجموعة الإجراءات التالية:

الخطوة 1) قم بتنظيف محفظتك

1. قم بتشديد مستويات وقف الخسارة إلى مستويات الدعم الحالية لكل مركز.

2. محافظ التحوط ضد الانخفاضات الرئيسية في السوق.

3. جني الأرباح في المناصب التي كانت فائزة كبيرة

4. بيع المتقاعسين والخاسرين

5. رفع المحافظ النقدية وإعادة التوازن للأوزان المستهدفة.

الخطوة 2) قارن تخصيص محفظتك بتخصيص النموذج.

1. حدد المناطق التي تتطلب تعرضًا جديدًا أو متزايدًا.

2. حدد عدد الأسهم التي يجب شراؤها لملء متطلبات التخصيص.

3. تحديد المتطلبات النقدية لإجراء عمليات الشراء.

4. إعادة فحص المحفظة لإعادة التوازن وجمع النقد الكافي للمتطلبات.

5. تحديد مستويات سعر الدخول لكل مركز جديد.

6. حدد مستويات "وقف الخسارة" لكل مركز.

7. حدد مستويات "البيع / جني الأرباح" لكل مركز.

(ملحوظة: القاعدة الأساسية للاستثمار التي يجب عدم كسرها هي: "لا تستثمر الأموال أبدًا دون معرفة المكان الذي ستبيع فيه إذا كنت مخطئًا ، وإذا كنت على حق.")

الخطوة 3) اجعل المراكز جاهزة للتنفيذ وفقًا لإعداد السوق المناسب. في هذه الحالة ، نتطلع إلى تراجع لتقليل حالة ذروة الشراء المفرطة للسوق دون انتهاك أي مستويات دعم رئيسية.

ملاحظة مهمة: اتخاذ هذه الإجراءات له فائدتان محددتان اعتمادًا على ما يحدث في السوق بعد ذلك.

1. إذا تراجع السوق إلى الدعم وأكد الاختراق الأخير هو في الواقع استمرار للاتجاه الصاعد طويل المدى ، فقد أزالت الإجراءات "الأعشاب الضارة" وسمحت "بزراعة جديدة" للاستفادة من التقدم التالي.

2. إذا تبين أن الاختراق الأخير هو ملف "رأس مزيف" ومن ثم فإن تقليل "المخاطر" يحمي المحفظة من أي انخفاض جوهري.

لا أحد يعرف على وجه اليقين إلى أين تتجه الأسواق في الأسبوع المقبل ، ناهيك عن الشهر أو الربع أو السنة أو الخمس سنوات القادمة. ما نعرفه هو أن عدم إدارة المخاطر في المحافظ للتحوط ضد حدوث خطأ ما هو أكثر ضررًا لتحقيق أهداف الاستثمار طويلة الأجل بسبب عدم القدرة على استرداد "زمن" خسر العودة إلى التعادل.

تمت الإشارة إلى هذه المغالطة بوضوح الأسبوع الماضي فيما يُرجح أنه أسوأ جزء من التحليل المالي تم طرحه هذا العام بواسطة Myles Udland عبر BI

"ولكن حتى لو اشتريت الأسهم قبل قمم السوق لعامي 2000 و 2008 مباشرة - ثم اشتريت الأسهم مرة أخرى فقط عندما عادت إلى أعلى مستوياتها في مايو 2015 - كنت لا تزال تكسب المال.

يوضح هذا الرسم البياني ، الذي يستخدمه أندرو آدمز المحلل في Raymond James ، أن 100,000 دولار تم إنفاقها على S&P 500 في كل من هذه القمم الثلاثة الأخيرة لا تزال تجني للمستثمرين ربحًا قدره 80,000 دولار (أو 26.6٪) خلال هذه الفترة ".

تمام. لنفترض بضعة افتراضات من العالم الحقيقي. معظم الناس ، بحلول الوقت الذي يكفيهم للاستثمار بشكل فعال والبدء في فعل ذلك ، يكونون حوالي 45 عامًا. وهذا يمنحهم حوالي 20 عامًا لتحقيق هدف التقاعد.

ها هي المشكلة ، لأن معظم الناس "افترض" عائدات الأسواق 8٪ في السنة ، أسطورة سبق فضحها هنا, عائد 26٪ على مدى 16 عامًا هو 1.625٪ فقط سنويًا. شراء أ كان من الممكن أن يحقق صندوق السندات عائدًا يزيد عن 150٪ معدل عائد أو 9.375٪ سنويًا مع تقلب أقل إلى حد كبير.

"العودة إلى المساواة" لم تكن ولن تكون أبدًا استراتيجية استثمار ناجحة.

تحليل ووزن قطاع SARM

يظل وزن المخاطر الحالي عند 50٪ هذا الأسبوع ولكنه سيرتفع إلى 75٪ في ظل ظروف السوق المناسبة.

مرة أخرى ، يجب أن نعطي الحق "اقامة" لزيادة مخصصات حقوق الملكية. تبدأ من قبل "ارتفاع متوسط" في المقتنيات الحالية لمطابقة تخصيص النموذج والأوزان. عندما ، و IF ، يؤكد السوق استمرار "الاتجاه الصعودي" ، ثم ابدأ في إضافة مقتنيات جديدة إلى النموذج.

(ملاحظة: هذا مثال للنموذج الموزون بشكل متساو وقد يختلف عن المناقشات حول زيادة / تقليل وزن قطاعات أو ممتلكات معينة.)

يظهر أدناه الأداء النسبي لكل قطاع في النموذج مقارنةً بمؤشر S&P 500. يقارن الجدول كل موضع في النموذج بالنسبة للمعيار على أساس 1 و 4 و 12 و 24 و 52 أسبوعًا.

من الناحية التاريخية ، تستمر القطاعات التي تقود الأسواق للأعلى في القيام بذلك على المدى القصير والعكس صحيح. يمكن أن يظهر التحسن أو الضعف النسبي لكل قطاع بالنسبة للمؤشر بمرور الوقت أين تتدفق الأموال داخل وخارج. عادة ، تشير تغييرات الأداء هذه إلى تغيير يستمر لعدة أسابيع.

العمود الأخير عبارة عن إشارة "شراء / بيع" خاصة بالقطاع وهو ببساطة عندما يتقاطع المتوسط ​​المتحرك الأسبوعي قصير الأجل أعلى أو أدنى من المتوسط ​​الأسبوعي طويل الأجل. عدد القطاعات على "شراء الإشارات" تحسنت من أسبوعين فقط قبل عدة أسابيع إلى 2 في الأسبوع الماضي.

تمت زيادة النموذج الموزون بالتساوي معدل المخاطر إلى 75٪. ومع ذلك ، كما ذكر أعلاه ، هناك حاجة إلى تراجع الأسواق قبل إجراء أي تغييرات.

ستؤدي هذه الزيادة إلى تغيير تخصيصات النموذج إلى:

• 20٪ النقد

• 35٪ سندات

• 45٪ في الأسهم.

كما هو الحال دائمًا ، هذا مجرد دليل وليس توصية. لا بأس تمامًا إذا كان تخصيصك الحالي للنقد مختلفًا بناءً على تحملك للمخاطر الشخصية والأطر الزمنية والأهداف.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، ما زلنا بحاجة إلى رؤية تحسن في الخلفية الأساسية والاقتصادية لدعم استئناف الاتجاه الصعودي طويل الأجل. حاليا ، لا يوجد دليل على حدوث ذلك.