سوف يصدمك هذا الرسم البياني عن البيع بالتجزئة

بواسطة UPFINA

مقال الأسبوع من UPFINA

من المحتمل أن يكون للاقتصاد نمو قوي في الوظائف في سبتمبر، وإن كان أقل بكثير من أغسطس. يجب أن يكون لديه خلق فرص عمل جيدة في ظل الظروف. على وجه التحديد ، فإن صناعة الترفيه والضيافة تعوقها قيود COVID-19. لا يزال السفر بالطائرة منخفضًا بنحو 2 / 3rds. نحن بحاجة إلى علاجات أفضل أو لقاح لإظهار الأمل جنبًا إلى جنب مع الاختبارات في المطارات. يمكن أن تتعافى صناعة السفر العام المقبل إذا سارت الأمور على ما يرام.

يرجى مشاركة هذه المقالة - انتقل إلى أعلى الصفحة ، الجانب الأيمن ، لأزرار الوسائط الاجتماعية.

والخبر السار هو أن متوسط ​​الاختبار لمدة 7 أيام قد وصل إلى 883,087،XNUMX وهو قريب من أعلى مستوى قياسي له. تسير بيانات الاختبار في الاتجاه الصحيح ، ولكن هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به.

وفقًا قاعدة المنزل، شهدت صناعة الترفيه والتسلية انخفاضًا كبيرًا بشكل غير طبيعي في ساعات العمل في نهاية الصيف. هذا على الأرجح بسبب انتهاء الأنشطة الصيفية. في هذه الصناعة كان لدينا حتى انتعاش غير متكافئ. إذا كانت الأنشطة الخارجية تعيق الصناعة ، فإنها تتجه نحو عالم مليء بالأذى قبل إجراء الاختبارات السريعة واللقاحات والعلاجات لإعادة الاقتصاد إلى طبيعته.

المصدر قاعدة المنزل

كما ترون من الرسم البياني أعلاه ، كان هناك ضعف متواضع في الموظفين العاملين في سبتمبر وكان ضعفًا أقل من المعتاد. على وجه التحديد ، كان هناك انخفاض بنسبة 25 ٪ في الموظفين العاملين من يناير إلى سبتمبر. هذا أسوأ بأربع نقاط من أغسطس. ومع ذلك ، كان جزء من فترة العينة خلال عطلة عيد العمال. لقد غيرت تلك العطلة بشكل حاد الكثير من البيانات المعدلة غير الموسمية. نتطلع إلى تمثيل أفضل للواقع حول أداء سوق العمل عندما يصدر تقرير BLS يوم الجمعة. الإجماع يدعو إلى خلق 4 ألف فرصة عمل. ضع في اعتبارك بعد صدور تقرير ADP يوم الأربعاء أنه كان أقل من تقرير BLS كل شهر منذ بدء الانتعاش ، لكن معدل الخطأ كان ينخفض. لذلك ، إذا كانت مخيبة للآمال ، فقد تكون أكثر إثارة للقلق من الأشهر الأخيرة ، ولكنها ليست كارثة.

مراجعة تقرير طلبيات السلع المعمرة لشهر أغسطس

فاتت طلبيات السلع المعمرة الرئيسية لشهر أغسطس التقديرات ، لكن طلبيات السلع الرأسمالية الأساسية تغلبت عليها. على وجه التحديد ، انخفض نمو الطلبات الجديدة الشهرية من 11.7٪ إلى 0.4٪ وهو ما لم يكن متوقعًا عند 1.5٪. ومع ذلك ، كانت المراجعة أعلى بنسبة 0.5٪. تجاوزت طلبات السلع الرأسمالية الأساسية التقديرات وحصلت على مراجعة أعلى في يوليو. انخفض النمو من 2.5٪ إلى 1.8٪ متجاوزًا التقديرات بمقدار العُشر. وقد زادت المراجعة من 1.9٪.

يوضح الجدول أعلاه الانتعاش الذي تمت مناقشته كثيرًا. إذا نظرت إلى الحرف "K" ، فإن كل ذراعيه يسير في الاتجاه المعاكس وهو ما فعله الاقتصاد. تعتبر صناعة النقل هي الذراع السفلي حيث لا تزال طلباتها منخفضة بنسبة 15.7٪ عن فبراير. من ناحية أخرى ، ارتفعت طلبات أجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات بنسبة 4.1٪ مقارنة بشهر فبراير. عادة ، يستبعد المستثمرون طلبات شراء الطائرات للحصول على فهم حقيقي للاقتصاد لأن هذه الطلبات متقلبة. هذه المرة ، سنركز على طلبات الطائرات لأنها إشارة رئيسية عندما يبدأ الذراع السفلي للانتعاش على شكل حرف K في العودة إلى الحياة الطبيعية مثل بقية الاقتصاد.

ازدهار الإسكان الضخم

لقد قلنا أن هذا هو أقوى سوق للإسكان منذ الفقاعة الأخيرة في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. البيانات حقا تثبت ذلك. كما ترون من الرسم البياني أدناه ، كان هناك 2000 مليون من مبيعات المنازل الجديدة في أغسطس والتي كانت الأعلى منذ شهر منذ أواخر عام 1.011 والتي كانت نهاية فقاعة الإسكان. يعتبر سوق إسكان الأسرة الواحدة قويًا بسبب المعدلات المنخفضة ، وانتقال الأشخاص من المدن إلى منازل الأسرة الواحدة في الضواحي ، وارتفاع صافي ثروة الأسرة.

الأشخاص الذين يستطيعون شراء منزل يكسبون المزيد من المال مما يعني أنهم يعملون من المنزل (دخل أعلى = من المرجح أن يعملوا من المنزل في ظل الوباء). يمكنهم تحمل تكاليف الانتقال إلى الضواحي لأنهم يستطيعون الاحتفاظ بنفس الوظيفة والعمل في المنزل. سيكون الاتجاه الجديد بعد انتهاء COVID-19 هو العمل الهجين حيث سيأتي الناس إلى المكتب في بعض الأحيان. ليس من السيئ أن تعيش بعيدًا عن العمل إذا كنت تحتاج فقط للحضور بضع مرات في الأسبوع.

اختلف سوق الإسكان اختلافًا جذريًا حسب المنطقة. تذكر أن معظم المبيعات الجديدة تكون دائمًا في الغرب والجنوب. لن يكون الأمر مهمًا للقراءة الإجمالية إذا كان الشمال الشرقي يختلف اختلافًا جذريًا عن بقية البلاد. بلغ معدل النمو الشهري 13.4٪ في الجنوب ولهذا كانت القراءة الإجمالية قوية. كان النمو 5٪ في الشمال الشرقي و -21.4٪ في الغرب الأوسط. كان النمو -1.7٪ في الغرب. كان الضعف في الغرب على الأرجح بسبب حرائق الغابات. تم تدمير 6,900 مبنى منذ 15 أغسطس. من الواضح أن العديد من مشاريع البناء قد تأخرت بسبب هذا الحدث. كما ترون من الرسم البياني أدناه ، لم يتبق سوى 3.3 شهرًا من مخزون المنازل الجديدة وهو مستوى قياسي منخفض. هذا منطقي لأننا شهدنا طفرة سريعة. البناء لا يمكن اللحاق بالركب.

لا تزال حالات إفلاس التجزئة منخفضة

بالنظر إلى التحول الهائل في المبيعات من متاجر الطوب والملاط إلى المبيعات عبر الإنترنت ، يتوقع المرء أن يكون هناك الكثير من حالات إفلاس التجزئة. ومع ذلك ، كان هناك عدد قليل جدًا من حالات الإفلاس في عام 2020. كما يوضح الرسم البياني أدناه ، كان هناك 44 حالة إفلاس فقط حتى 13 أغسطس. هذا هو نفس ما كان عليه الحال منذ عام 2010. إنه حوالي 1/10 حالات الإفلاس في عام 2008. وذلك لأن هذا كان أفضل عام لإصدار سندات التجزئة على الإطلاق.

في ملاحظة ذات صلة ، تم إصدار 329.8 مليار دولار من السندات غير المرغوب فيها في عام 2020. وقد سجل ذلك رقمًا قياسيًا جديدًا اعتبارًا من 23 سبتمبر حيث تجاوز الرقم القياسي لعام 2012. لا يزال أمامنا بضعة أشهر في العام لتوسيع السجل. لدينا مخاطر شديدة ، وشركات (مثل التجزئة) تحتاج إلى إصدار ديون ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي الداعم ، وأسعار فائدة منخفضة. إنه أفضل وقت على الإطلاق لإصدار الديون غير المرغوب فيها.

في الختام

كان خلق الوظائف (من الناحية الفنية يستعيد الأشخاص وظائفهم القديمة) قوياً في سبتمبر كما سنرى في تقرير الجمعة. إنها قوية عندما تفكر في مدى إعاقة صناعة الترفيه والضيافة. كان تقرير طلبيات السلع المعمرة قويا. لا يزال النقل في مأزق لأنه الجزء السفلي من الانتعاش على شكل حرف K. هذا هو سوق الإسكان الأكثر سخونة منذ فقاعة العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. على الرغم من أن هذا العام كان عامًا مروعًا للبيع بالتجزئة ، إلا أن سوق الديون أنقذ تجار التجزئة وهذا هو السبب في وجود عدد قليل جدًا من حالات إفلاس التجزئة. بلغ إصدار الديون غير المرغوب فيها مستوى قياسيًا في عام 2000 مع توفير الوقت.

x