تحسنت آفاق أسعار البيتكوين قليلاً على المدى القريب ، ولا يزال معظم المتداولين متشائمين

نشأ شعور طفيف بالأمل بين إلى البيتكوين (BTC) بعد هبوط 18 يونيو إلى 17,600 دولار يظلون أكثر بعدًا ويشير النمط الصعودي المبكر الآن نحو 21,000 دولار على المدى القريب. يبدو أن مقاييس مشتقات البيتكوين تعكس تحسينات طفيفة منذ أدنى مستوياتها في الأسابيع السابقة. ومع ذلك ، فإن الحيتان وصناع السوق يواصلون تسعير مخاطر أعلى لانهيار آخر.

استمرت الملاحظات السلبية الأخيرة من المشرعين في الحد من تفاؤل المستثمرين. في مقابلة حصرية حديثة ، البنك الوطني السويسري أصر نائب رئيس (البنك المركزي السويسري) توماس موسر على أن صناعة التمويل اللامركزي (DeFi) ستتوقف عن الوجود في حالة تنفيذ اللوائح المالية الحالية في قطاع التشفير.

سلط مقال نُشر مؤخرًا في "The People's Daily" في 26 يونيو الضوء على انهيار شبكة Terra وأشار خبير blockchain المحلي ، Yifan He ، إلى العملة المشفرة على أنها مخطط بونزي. وعندما طُلب منه توضيح البيان بعد يوم واحد ، قال ييفان:

"جميع العملات المشفرة غير المنظمة بما في ذلك Bitcoin هي مخططات Ponzi بناءً على فهمي."

في 24 يونيو ، أكد Sopnendu Mohanty كبير مسؤولي التكنولوجيا المالية في سلطة النقد في سنغافورة (MAS) أنه سيكون "وحشيًا وقاسًا بلا هوادة" بشأن أي "سلوك سيء" من فضاء التشفير.

في الوقت الحالي ، يبدو أن مستثمري البيتكوين يواجهون معنويات مختلطة حيث يعتقد البعض أن القاع في الداخل وأن 20,000 دولار هي الدعم. في غضون ذلك ، يخشى آخرون من تأثير الركود العالمي على الأصول المحفوفة بالمخاطر. لهذا السبب الوحيد ، يُنصح التجار بتحليل بيانات أسواق المشتقات لفهم ما إذا كان المتداولون يسعرون احتمالات أعلى للتراجع.

تظهر عقود البيتكوين الآجلة أن المشترين والبائعين متوازنون

عادة ما يتجنب تجار التجزئة العقود الآجلة الشهرية لأن سعرها يختلف في الغالب عن الأسواق الفورية العادية في Bitstamp و Coinbase و كراكن. ومع ذلك ، فهذه هي الأدوات المفضلة للمتداولين المحترفين لأنها تتجنب تذبذب معدل التمويل للعقود الدائمة.

عادة ما يتم تداول عقود الشهر الثابت بعلاوة صغيرة للأسواق الفورية حيث يطلب المستثمرون المزيد من الأموال لحجب التسويات. في هذا السياق ، تحتاج العقود الآجلة إلى التداول بعلاوة سنوية تتراوح من 5٪ إلى 10٪ في الأسواق السليمة. يحتاج المرء إلى ملاحظة أن الميزة ليست حصرية لأسواق العملات المشفرة.

عندما يتلاشى المؤشر أو يتحول إلى حالة سلبية ، يكون ذلك بمثابة علم أحمر هبوطي ينذر بالخطر ويشير إلى حالة السوق المعروفة باسم الميل إلى التراجع. الحقيقة البسيطة المتمثلة في أن متوسط ​​قسط التأمين قد لامس المنطقة السلبية بالكاد بينما تم تداول البيتكوين عند 17,600 دولار أمر رائع للغاية.

على الرغم من احتفاظه الآن بعلاوة منخفضة للغاية للعقود الآجلة (السعر الأساسي) ، فقد تمكن السوق من الحفاظ على طلب متوازن بين بائعي الرافعة المالية والمشترين. لاستبعاد العوامل الخارجية الخاصة بأداة سوق العقود الآجلة ، يتعين على المتداولين أيضًا تحليل أسواق خيارات Bitcoin. على سبيل المثال ، يبرز انحراف دلتا بنسبة 25 ٪ عندما تقوم حيتان البيتكوين ومكاتب المراجحة بزيادة الشحن للحماية من الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.

وسط الأسواق الهابطة ، يعطي مستثمرو الخيارات بعض الاحتمالات الأعلى لانهيار الأسعار ، مما يؤدي إلى ارتفاع مؤشر الانحراف فوق 12٪. على الجانب الآخر ، يبدو أن FOMO المعمم في السوق يؤدي إلى انحراف سلبي بنسبة 12٪.

بعد أن بلغ ذروته عند 36 ٪ في 18 يونيو ، وهو أعلى مستوى قياسي على الإطلاق ، تراجع المؤشر بعد ذلك إلى 15 ٪ الحالية. في هذا السياق ، أظهرت أسواق الخيارات عزوفًا شديدًا عن المخاطرة حتى 25 يونيو ، عندما انخفض انحراف دلتا بنسبة 25٪ في النهاية إلى ما دون 18٪.

يستمر مؤشر الانحراف الحالي بنسبة 25٪ في إظهار مخاطر متزايدة للاتجاه الهبوطي من المتداولين المحترفين ، لكنه يظل لفترة أطول عند المستويات التي تعكس النفور الشديد من المخاطرة.

قد يكون الجزء السفلي مبنيًا على بيانات سلسلة

تشير بعض المقاييس الآن إلى أن البيتكوين ربما يكون قد وصل إلى القاع في 18 يونيو بعد أن باع عمال المناجم كميات كبيرة من عملاتهم المعدنية. استنادًا إلى التقارير السابقة ، تشير إلى أن الاستسلام قد حدث بالفعل ، وأوضحت شركة Glassnode ، وهي شركة تحليل على السلسلة ، أن Bitcoin Mayer Multiple قد انخفض بمقدار 0.5 ، وهو أمر نادر ولم يحدث منذ عام 2015.

مكاتب التحكيم وقد تستغرق الحيتان بعض الوقت للتكيف بعد أن يواجه اللاعبون الرئيسيون مثل Three Arrows Capital مخاطر الانكماش والتصفية الشديدة نتيجة لنقص السيولة أو الرافعة المالية الواسعة. حتى يتوفر دليل كاف على القضاء على مخاطر العدوى ، قد يستمر سعر البيتكوين في التداول بأقل من 22,000 دولار.