نهاية عام 2013 وما بعده

الملخص والاستنتاجات والتطورات التي يجب مشاهدتها

بواسطة كليف واتشتيل ، FX الإمبراطورية

جزء 4 من 4: 9 أشياء ستقرر مصير الأسواق في الأشهر القادمة

فيما يلي ملخص جزئي للاستنتاجات من fxempire.com المحللون الأسبوعيون' لقاء. لقد تراجعنا عن تركيزنا الأسبوعي المعتاد لتشكيل توقعاتنا لنهاية عام 2013 - بداية عام 2014 ، كجزء من استعدادنا لتوقعاتنا الكاملة لعام 2014 بالكامل. أعادنا تأخير إغلاق الحكومة الأمريكية للبيانات إلى الوراء حوالي 3 أسابيع.

إليكم الجزء الرابع ، ملخص ومجموعة من الاستنتاجات حول الأشياء التي نحتاج جميعًا لمشاهدتها. إذا لم يكن لديك الوقت لقراءة جميع الأجزاء الأربعة ، فهذا هو الجزء.

لعرض الأجزاء الأخرى اضغط على الروابط التالية: جزء شنومكس, جزء شنومكس, جزء شنومكس. إذا ضغطت على الوقت ، جزء شنومكس وتقدم هذه المقالة (الجزء 4) نظرة عامة وملخصًا واستنتاجات. جزء شنومكس يوفر تفاصيل حول ما هو مطلوب للحفاظ على اتجاه الأسواق نحو الأعلى ، و جزء شنومكس يكشف عما سيرسل الأسواق بالهبوط.

في حين أن توقيت تراجع الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر المصاحبة لصدمة أسعار الفائدة تظل مصدر قلق رئيسي ، إلا أن هناك أمورًا أخرى ، ويتم تجاهل بعضها في الغالب.

على سبيل المثال ، تمثل مفاوضات خطة استقرار البنوك في الاتحاد الأوروبي وقضايا اختبار الجهد لبنوك البنك المركزي الأوروبي ذات الصلة مخاطر محتملة كبيرة ، ومع ذلك تم تجاهلها في الغالب باعتبارها اعتبارًا رئيسيًا للفترة 2013-14. انظر أدناه لمعرفة المزيد عن ذلك.

متفائل

1. أم كل السيولة ترتفع ، أو لا تقاتل بنك الاحتياطي الفيدرالي
2. النمو والأرباح: هل هي كافية لنزع فتيل مخاوف الفقاعات؟
3. تعتبر الأسهم باهظة الثمن ولكنها ليست فقاعة ، خاصة في حين أن المركزين الأول والثاني لا يزالان قائمين
4. بيانات نهاية العام إيجابية ولكنها لا تثير مخاوف مبكرة ، نتائج التسوق في العطلات في بؤرة الاهتمام
5. الصورة الفنية: الاتجاهات الصعودية الراسخة طويلة المدى تحافظ على الزخم الصعودي بينما تصمد الأساسيات فوقها

يرى جزء شنومكس للحصول على التفاصيل الكاملة ، أدناه ملخص.

وطالما ظلت الدوافع الصعودية طويلة الأجل لارتفاع 2013 طوال العام قائمة ، فإن الاحتمالات تفضل المزيد من المكاسب. وتشمل هذه:

التحفيز يستمر ويستمر في العمل

بنك الاحتياطي الفيدرالي التكيفي الذي لا يحافظ على تدفق النقد إلى النظام فحسب ، بل يحافظ أيضًا على معدلات منخفضة للغاية بحيث تستمر السندات والأصول الآمنة الأخرى في تقديم عوائد هزيلة لا تواكب التضخم الحقيقي.

النمو والأرباح: هل هي كافية لنزع فتيل مخاوف الفقاعات؟

إذا استطاعت هذه أن تستمر وتحافظ على ثبات مضاعفات السعر إلى الربحية عند مستوى أرباحها البالغ 16.5 مرة (ليست رخيصة ولكنها بعيدة عن مستويات 25x التي تشير بشكل لا لبس فيه إلى الفقاعات) ، فإن ذلك سيقطع شوطًا طويلاً في تخفيف مخاوف الفقاعات. إذا لم يكن الأمر كذلك ، يصبح الارتفاع أقل استقرارًا حيث تتحرك مضاعفات PE لمدة 12 شهرًا أعلى بكثير.

تعتبر الأسهم باهظة الثمن ولكنها ليست فقاعة ، خاصة في حين أن المركزين الأول والثاني لا يزالان قائمين

لا يزال الجدل حول التقييم غامضًا وغير محسوم: الإجماع هو أن الأسهم ليست رخيصة وليست باهظة الثمن ، لا سيما عندما ينظر المرء إلى عوائد الأصول الأخرى لأولئك الذين يسعون إلى تحقيق عائد. سجلت الأسهم الأمريكية ارتفاعات قياسية ولكن ليس بعيدًا عن المستويات المرتفعة السابقة لعامي 2000 و 2007. يبدو أن كل أسبوع يخرج هبوطًا طويل المدى آخر لا يثق في الارتفاع ، ولكنه أصبح صعوديًا على مضض. وهم يدركون أن الشروط المذكورة أعلاه ، جنبًا إلى جنب مع عدم وجود مشاكل من الاتحاد الأوروبي أو أي مكان آخر ، يمكن أن تحافظ على استقرار المخزونات أو صعودها لسنوات. ارى هنا لمثال واحد فقط من أحدث ثور متردد.

بيانات نهاية العام إيجابية ولكنها لا تثير مخاوف مبكرة ، نتائج التسوق في العطلات في بؤرة الاهتمام

تعد تقارير المستوى الأعلى عن النمو والتضخم ، بالإضافة إلى تقارير أرباح الربع الرابع في أوائل عام 4 ، إما متوسطة بما يكفي لتعزيز الآمال المتأخرة ، أو أنها إيجابية للغاية لدرجة أن الأسواق تعتقد أن التعافي يمكن أن يستمر مع التدهور التدريجي. قد تكون نتائج التسوق في العطلات أساسية ، حيث يحدد هذا الكثير من النتائج السنوية لإنفاق المستهلكين ، الذي يشكل ما يقرب من 2014٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. من المهم أيضًا أن تظل أسعار سندات الخزانة لمدة 70 سنوات أقل بكثير من مستوى 10٪ الذي حذر برنانكي من أنه قد يعيد التدرج التدريجي للتسهيل الكمي إلى القائمة للخروج من مخاوف التضخم ، كما هو مذكور في الملخص أدناه للقوى الهبوطية.

الصورة الفنية: الاتجاهات الصعودية الراسخة تحافظ على تحيز المستثمرين الصعودي

إذا بقيت المحركات الأساسية المذكورة أعلاه في مكانها وبالتالي حافظت على بقاء الاتجاهات الصعودية سليمة ، فعندئذٍ في أوقات الشك ، يذهب التعادل إلى المضاربين على الارتفاع. هذا يعني استمرار الشراء عند الانخفاضات باستثناء الأخبار السيئة للغاية التي تعزز إحدى القوى الهابطة المذكورة أدناه مثل:

1. ارتفاع القلق من التيسير الكمي وارتفاع معدلات السندات بما يتجاوز التناقص التدريجي ، مما يهدد الثقة في الانتعاش
2. ضرب أزمة الاتحاد الأوروبي أو غيرها من مخاطر الذيل.

يرى جزء شنومكس للرسوم البيانية الشهرية من عينة من مؤشرات الأسهم الرائدة في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا.

سبحة

1. التقليل التدريجي: صدمة سعر الفائدة ، مخاوف أو فعلية ، تقويض ارتفاع الأسعار ، التعافي
2. تقييمات الأسهم: مخاوف الفقاعة ترتفع إذا لم يحدث النمو وبيانات الأرباح
3. تؤدي المخاطر العالية إلى تفاقم مخاوف التقييم
4. مخاطر الذيل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان والصين والأسواق الناشئة

يرى جزء شنومكس للحصول على التفاصيل الكاملة ، أدناه ملخص.

إذن ما الذي من المحتمل أن ينهي المسيرة؟ تشمل التهديدات الواضحة ما يلي:

التقليل التدريجي: صدمة سعر الفائدة ، مخاوف أو فعلية ، تقويض ارتفاع الأسعار ، التعافي

التدرج التدريجي الذي يؤدي إلى استمرار معدلات الارتفاع دون النمو المقابل في الاقتصاد وفي الأرباح التي ستكون ضرورية لتبرير تلك المعدلات ، من شأنه أن يشير إلى أن الاقتصاد والأرباح يمكن أن تتعامل مع معدلات أعلى وتستمر في التعافي.

بعبارة أخرى ، السؤال الأكبر هو ، هل يمكن للولايات المتحدة أن تتراجع دون أن تقتل المسيرة ، سواء في الولايات المتحدة أو في الخارج؟ كما ناقشنا في الجزء 3 ، يمثل ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية مشكلة بالنسبة لبقية العالم أيضًا ، لأنها تجعل الأصول الأمريكية بشكل عام أكثر جاذبية ، والسندات الأمريكية ذات العوائد المرتفعة صفقة أفضل. وبالتالي ، يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إلى ارتفاع معدلات السندات في كل مكان ، وهو ما يمثل مشكلة في الأماكن التي يحاولون فيها التخفيف (أوروبا ، واليابان ، وأستراليا ، وما إلى ذلك) أو على الأقل محاولة منع المزيد من التشديد (الصين). بالنسبة للأسواق الناشئة ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة يعني طلبًا أقل على سندات الأسواق الناشئة وسندات دول GIIPS التابعة للاتحاد الأوروبي ، وبالتالي عوائد أعلى عليها وتكاليف اقتراض أعلى في هذه الدول.

ما زلنا نعتقد أن الاحتمالات لا تفضي إلى التدهور التدريجي لبقية العام ، ولكن نشك في إمكانية تأجيلها كثيرًا إلى ما بعد مارس 2014 ما لم يُظهر الاقتصاد الأمريكي علامات تدهور أو تبدأ أسعار السندات في الارتفاع وتهدد الانتعاش. ما الذي يمكن أن يؤدي إلى حدوث تناقص مبكر ، ربما حتى قبل نهاية العام؟ أخبرنا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي صراحة هذا الأسبوع أن قرار التقليل التدريجي الشهر المقبل يعتمد في الغالب على ما إذا كانت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 3٪ أو أعلى في ديسمبر. إذا كان الأمر كذلك ، فسيكون صانعو السياسة في الولايات المتحدة مترددين في تقليل التحفيز قبل الأوان والمخاطرة بمعدلات أعلى على المذكرة القياسية. إذا كانت المعدلات 2.7٪ أو أقل ، فسيظل التناقص المتدرج قبل عيد الميلاد على الطاولة. إذا كانت تتراوح بين 2.7٪ و 3٪ ، فإننا نشك في أن الاحتياطي الفيدرالي يخطئ في جانب الحذر ويترك قرارات مستدقة للبنك الفيدرالي بقيادة جانيت يلين ، لجميع الأسباب الستة التي ناقشناها هنا.

تقييمات الأسهم: مخاوف الفقاعة ترتفع إذا لم يحدث النمو وبيانات الأرباح

الإجماع الحالي هو أن الأسهم ليست رخيصة ولكن لديها مجال للارتفاع وليست في منطقة الفقاعة. للحفاظ على حجة الفقاعة في وضع حرج ، تحتاج بيانات النمو والأرباح إلى القيام بأحد الإجراءات التالية

استمر في التحسن البطيء والمطرد ، وهو جيد بشكل مثالي بما يكفي لإبعاد مخاوف الفقاعة

كن جيدًا لدرجة أن الأسواق تعتقد أن النمو الاقتصادي ونمو الأرباح يمكن أن يستمر حتى مع التدهور التدريجي ومهما كانت أسعار السندات المتزايدة التي تأتي معه

كن ضعيفًا بما يكفي للحفاظ على المستويات الحالية للتسهيل الكمي في مكانها ، وهذا المزيج من التيسير الكمي والمعدلات المنخفضة يستمر في الحفاظ على الأصول الخطرة مثل الأسهم ترتفع.

تؤدي المخاطر العالية إلى تفاقم مخاوف التقييم

ارتفاع المخاطر المذكورة في جزء شنومكس، مثل صدمة أسعار الفائدة ، وفشل التيسير الكمي في الحفاظ على ارتفاع أسعار الأصول ، ومخاطر الذيل المتنوعة في الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي أو في أي مكان آخر تجعل الأصول ذات المخاطر تبدو مبالغ فيها

مخاطر الذيل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان والصين والأسواق الناشئة

كما ذكر في جزء شنومكس، الامثله تشمل:

• سقف الديون ومعركة الميزانية الأخرى التي على عكس السابقة ، تسبب الضرر.
• التهديدات خارج حدود الولايات المتحدة: التباطؤ في أماكن أخرى من الاقتصاد العالمي يمكن أن يكون عبئًا ماديًا على النمو في الولايات المتحدة. في بداية العام ، لا يزال الاتحاد الأوروبي يمثل التهديد الأكبر إلى حد بعيد لأسباب نوقشت في الأجزاء السابقة من هذه التوقعات.

بيانات نهاية العام والأحداث التي يجب مراقبتها

البنوك المركزية

تظل البنوك المركزية هي النقطة المحورية لتحركات السوق ، لذا من المرجح أن تكون الإشارات التي ترسلها ، والتقارير والبيانات الأكثر أهمية بالنسبة لها ، هي الأكثر تأثيرًا في الأسابيع الأخيرة من العام. تتضمن الأمثلة معدلات السندات لمدة 10 سنوات أو أسعار الفائدة القياسية الأخرى ، وتقارير الوظائف الشهرية ، ومبيعات التجزئة (بما في ذلك التحديثات المتعلقة بموسم التسوق للعطلات في الغرب). اجتماعات ديسمبر وبيانات أسعار الفائدة ، جنبًا إلى جنب مع أي خطابات رئيسية أخرى يمكن أن تغير إجماع السوق حول سياسات البنوك ، يمكن أيضًا أن تكون مؤثرة في السوق.

مبيعات التجزئة الأمريكية

ستكون تقارير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر نوفمبر مهمة بشكل غير عادي. فهي ليست فقط القراءة الأولى في التسوق في العطلات ، بل ستساعد أيضًا في تأكيد ما إذا كان الارتفاع في المخزونات وراء الناتج المحلي الإجمالي القوي المتقدم للربع الثالث كان في الواقع تراكمًا صعوديًا توقعًا لارتفاع المبيعات ، أو تراكم هبوطي للبضائع المتبقية من الضعف السابق. الشهور. بمعنى آخر ، سيؤثر بقوة على توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع وبالتالي التوقعات الإجمالية للربع القادم.

هل ستتم خطة استقرار بنك الاتحاد الأوروبي الواضحة بحلول الموعد النهائي في 31 ديسمبر؟ الموعد النهائي لشهر مايو؟

يجب أن تفي خطة استقرار بنك الاتحاد الأوروبي بثلاثة أهداف رئيسية على الأقل:

تجاوز الموعد النهائي: بحلول الحادي والثلاثين من كانون الأول (ديسمبر) ، من المفترض أن يضع الاتحاد الأوروبي اللمسات الأخيرة على الخطط والتمويل لآلية استقرار البنوك التي ستساعد في إعادة رسملة أو إغلاق البنوك التي فشلت في اختبارات الجهد التي يقوم بها البنك المركزي الأوروبي. مع وجود خطة تفصيلية واضحة وتمويل يزيل عدم اليقين بشأن ما إذا كانت البنوك الفاشلة يمكن أن تزيد من مخاطر العدوى ، يمكن للاتحاد الأوروبي المضي قدمًا في اختبارات الإجهاد. بدون خطة واضحة ، يجب أن تنتظر اختبارات الإجهاد - من يريد المخاطرة بأزمة أخرى في الاتحاد الأوروبي من خلال العثور على بنوك سيئة قبل أن يتم إنشاء شبكة أمان؟ ستعاني مصداقية الاتحاد الأوروبي قليلاً من التأخير ، لكن طالما أنهم حصلوا على خطة واضحة بحلول شهر مايو ، فلا داعي للقلق. بعد مايو 31 ، يمكن أن تعلق الانتخابات البرلمانية في الاتحاد الأوروبي التقدم لمدة تصل إلى 2014 أشهر ، مما يؤدي إلى مجموعة متنوعة من المخاطر ، والتي ناقشناها بالتفصيل هنا.

كن واضحًا بشأن التفاصيل الرئيسية: تحديد الموعد النهائي لن يساعد إذا وضع الاتحاد الأوروبي خطة لا تنتهي من عدم اليقين بشأن كيفية تعامله مع البنوك التي فشلت في الاختبارات. إذا كانت الخطة غامضة للغاية وتسمح للبنوك الفاشلة بإثارة مخاوف من العدوى ، فهذا هو قانون أزمة الاتحاد الأوروبي الثالث. لقد ارتكب الاتحاد الأوروبي خطأ محاولة خداع السوق بخطط غامضة تفتقر إلى التمويل قبل العودة في أول خطة إنقاذ لليونان ، وقد أدى ذلك فقط إلى إثارة المخاوف وإثارة أسوأ عمليات بيع منذ عام 2009 والتي تطلبت في النهاية التزامات مالية أكبر بكثير لتهدئة الأسواق. لسوء الحظ ، يحاول الاتحاد الأوروبي بالفعل إبقاء الصياغة غامضة لإرضاء الجميع. على سبيل المثال ، نظرًا لأن ألمانيا تعارض حاليًا أي مشاركة للمخاطر بين أعضاء الاتحاد الأوروبي (ادفع مقابل البنوك الخاصة بك ، شكرا) خففت الشروط للسماح لألمانيا بتفادي عمليات الإنقاذ التمويلية للبنوك غير الألمانية. ارى هنا للتفاصيل.

تمويل كاف: تشير التقديرات إلى أن اختبارات الإجهاد ستكشف عن نقص رأس المال بحوالي 50 مليار دولار ، وذلك مع الخيال المهذب بأن سندات GIIPS التي تحتفظ بها بنوك الاتحاد الأوروبي خالية من المخاطر! للحفاظ على هدوء الأسواق ، سيحتاجون إلى التزامات بأكثر من ذلك لتوفير بعض الحماية. إذا قاموا بقطع التمويل في وقت قريب جدًا ، فإنهم يخاطرون بإثارة عدم اليقين بشأن كيف ومتى وما إذا كان بإمكان الاتحاد الأوروبي إصلاح بنوكه.

أفكار ختامية: أكبر الأسئلة

كما قلنا في بداية عام 2013 ، فإن أكبر الأسئلة للعام القادم مرة أخرى هي:

• هل يستمر التحفيز ، ويواصل العمل على دعم أسعار الأصول إلى مستويات قياسية على الرغم من الأساسيات الأساسية والأرباح الأقل من ممتاز؟
• هل يمكننا الاستمرار في تجنب مخاطر العدوى ، على الأرجح من الاتحاد الأوروبي ، على الرغم من أنه لم يتم إصلاح أي من المشاكل التي تسببت في أزمة الاتحاد الأوروبي ، ولم يتم اتخاذ الإصلاحات والقرارات اللازمة؟

هل يستمر تحفيز البنك المركزي ، ويستمر في العمل؟

من المؤكد تقريبًا أن تستمر ، وربما تزيد في الاتحاد الأوروبي واليابان. لكن هل ستستمر في العمل؟ يبدو أن الولايات المتحدة مستعدة للبدء في تقليص التيسير الكمي ، على الرغم من أن التوقيت والوتيرة سيعتمدان على كل من صحة الانتعاش ومدى قدرة الاحتياطي الفيدرالي على احتواء أسعار الفائدة. إذا كانت الولايات المتحدة في الواقع في "فخ السيولة" (تجلب تخفيضات التيسير الكمي الصغيرة نسبيًا زيادات كبيرة في الأسعار بشكل غير متناسب مما يهدد الانتعاش) ، فمن المحتمل أن يكون أي انخفاض تدريجي ذو مغزى بطيئًا في المستقبل وبطيئًا في التنفيذ.

سوف يخطئ بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيادة يلين إلى جانب الحذر ، ويفعل كل ما في وسعه ، بما في ذلك تأخير التقليل التدريجي ، للحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة ما لم يصبح التضخم فجأة تهديدًا كبيرًا.

هل يمكننا تجنب مخاطر الذيل؟

وتشمل هذه:

هل يستطيع الاتحاد الأوروبي الاستمرار في تجنب فصل جديد في أزمة الديون؟ خاصة:

وضع خطة واضحة وممولة للتعامل مع البنوك التي فشلت في اختبارات الجهد التي يقوم بها البنك المركزي الأوروبي وإكمال هذه الاختبارات في الوقت المناسب إلى حد ما ، والاستمرار في تجنب فصل جديد من الأزمة مع إظهار بعض التقدم الحقيقي في النهاية نحو مركزية الإشراف على البنوك. ووضع الميزانية ، والقيام بذلك قبل مايو 2014 ، عندما تؤدي أنشطة الانتخابات البرلمانية في الاتحاد الأوروبي إلى تأخير المزيد من التقدم لمدة تصل إلى 9 أشهر.

رتب أي عمليات إنقاذ إضافية قد تكون مطلوبة.

هذه ليست سوى المشاكل الأكثر إلحاحًا التي تواجه الاتحاد الأوروبي. كما أنه يواجه مجموعة من القرارات الصعبة طويلة المدى التي يجب أن يتخذها من أجل البقاء. ارى هنا للتفاصيل.

هل يمكن للولايات المتحدة أن تتجنب معركة أكثر ضررًا بشأن سقف الديون؟

يمكن أن يحدث مرة أخرى ، والأجواء في واشنطن لم تتحسن.

أكبر سؤال على المدى القريب: هل يمكن للولايات المتحدة أن تتراجع دون صدمة سعرية؟

هل يمكن للولايات المتحدة الخروج من التيسير الكمي دون التسبب في ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية والخارجية ، كما رأينا في مايو 2013؟ وسواء حاول بنك الاحتياطي الفيدرالي التقليل التدريجي في ديسمبر أو مارس أو في مرحلة أخرى ، يظل هذا السؤال هو السؤال الأكبر والمُحدد لمصير أسواق الولايات المتحدة والأسواق العالمية.

القاسم المشترك الكبير

جميع البنوك المركزية في الاقتصادات الكبرى تقريبًا في وضع التيسير. يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو تشديد مؤقت بطيء للغاية ويخبر الجميع أنه يريد إبقاء أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة وطويلة. هذا أمر متشدد بقدر ما تشعر به البنوك المركزية الكبرى. يتجه البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان نحو المزيد من التسهيلات. لم يستبعد بنك الاحتياطي الأسترالي المزيد من التيسير ، خاصة إذا كانت الصين تعاني.

باختصار ، فإن الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني ومعظم العملات الرئيسية الأخرى معرضة لخطر الخسائر الحكومية في القوة الشرائية. يتلاشى الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات والسلع منذ عقود ، كما ناقشنا بعمق هنا. في حين أنه قد يتعزز في الأشهر المقبلة ، تميل اتجاهات العملات طويلة الأجل إلى الاستمرار ، لأن تغيير الأساسيات الأساسية لبلدان بأكملها يستغرق وقتًا طويلاً.

إذا كانت معظم ثروتك مقومة بإحدى هذه العملات المعرضة للخطر ، فإنك تخاطر بعقود أخرى من الخسائر حيث تنخفض قيمة عملتك. عمليا كل شخص لديه أصول للحماية والنمو يحتاج إلى

• تنويع تعرض عملتهم ،
• التحوط من مخاطر انخفاض قيمة عملتهم الأساسية
• بناء تدفق دخل متنوع العملات

لحسن الحظ ، الأمر ليس صعبًا ولا يستغرق وقتًا طويلاً. لست بحاجة إلى فتح حسابات في جميع أنحاء العالم أو الانخراط في تداول يومي محفوف بالمخاطر ومعقد. في الواقع ، من فضلك لا تفعل إلا إذا كنت قد أنجزت بالفعل واجبك المنزلي. هذا النوع من فلسفة التداول اليومي للثراء السريع الذي يدفعه العديد من أنواع العملات الأجنبية مخصص بشكل صارم لأولئك الذين يتمتعون بالتدريب المناسب والشخصية والخبرة (حتى ذلك الحين).

كن حكيمًا - تعلم من الأحمق: طرق سهلة لتجنب الخطأ الشائع والمميت

اعتاد ربي (OBM) نواش واينبرغ أن يقول "الأحمق يتعلم من أخطائه ، والرجل الحكيم يتعلم من أخطاء الآخرين".

كن حكيمًا ، وتعلم من أخطائي ، وأخطائي العديدة التي شاهدتها ونصحتها.

يرى هنا (إذا كان في الولايات المتحدة أو كندا) أو هنا (خارج أمريكا الشمالية) للأحدث فقط ، دليل حائز على جائزة إلى مجموعة متنوعة من الطرق الأبسط والأكثر أمانًا للمستثمرين العاديين لاستخدام أسواق العملات لتنويع تعرض محافظهم للعملات ، حتى لو كانوا مستثمرين محافظين يركزون على الدخل.

إنه الكتاب الذي كنت أتمنى أن أحصل عليه عندما بدأت ؛ كان سيوفر الكثير من الوقت والمال. من فضلك ، إذا كنت تريد التعرف على العملات (ويجب على كل مستثمر مطلع) ، على الأقل الاستفادة من الدروس التي اكتسبتها بشق الأنفس.

مقدمة سهلة وبدون تكلفة لأسواق العملات ولماذا يجب أن تعرف عنها

لقد بذلت قصارى جهدي لجعل الكتاب واضحًا وشاملاً ، وسهلًا لأولئك الذين يتصفحون معلومات محددة. ال المراجعات وتعليقات القراء تشير إلى أنني نجحت في إنشاء مقدمة عامة للعملات. ومع ذلك ، إذا كان التمرير في كتاب ما يمثل التزامًا كبيرًا ، فإليك طريقة أسهل للبدء.

هناك الآن مقدمة ثانية مبنية على الفيديو عن الفوركس مبنية (جزئيًا) على كتابي ، هذه المرة من موقع FXAcademy.com. يتم تقديمه مجانًا في المستقبل القريب. فقط قم بزيارة موقعة على الإنترنت للحصول على التفاصيل.

لعرض الأجزاء الأخرى اضغط على الروابط التالية: جزء شنومكس, جزء شنومكس, جزء شنومكس, جزء شنومكس. إذا ضغطت على الوقت ، جزء شنومكس و جزء شنومكس تقديم نظرة عامة وملخص واستنتاجات. جزء شنومكس يوفر تفاصيل حول ما هو مطلوب للحفاظ على اتجاه الأسواق نحو الأعلى ، و جزء شنومكس يكشف عما سيرسل الأسواق بالهبوط.

لتتم إضافتك إلى قائمة توزيع البريد الإلكتروني الخاصة بـ Cliff ، فقط انقر فوق هنا، واترك اسمك وعنوان بريدك الإلكتروني واطلب أن تكون على القائمة البريدية لتنبيهات المنشورات المستقبلية.

الإفصاح / إخلاء المسؤولية: ما ورد أعلاه للأغراض المعلوماتية فقط ، تقع المسؤولية عن جميع قرارات التداول أو الاستثمار على عاتق القارئ وحده.