الأسبوع المقبل: هل توجد بقع طرية أو ثقوب في الطريق؟

بواسطة جيف ميلر اندفاعة من البصيرة

مع كل أسبوع جديد ، هناك تحدٍ جديد أمام انتعاش السوق الأكثر مكروهًا. الأسبوع الماضي كان سيربوس. كما اقترحت خلال الأسبوعين الماضيين في سلسلة WTWA ، خلقت هذه المشكلة تقلبات وفرت فرصًا لكل من المتداولين والمستثمرين.

أتوقع هذا الأسبوع أن يركز الاهتمام على التراجع المحتمل في البيانات الاقتصادية والمخاوف بشأن التأثيرات الموسمية على السوق. فرقة "البيع في مايو" لديها نسختها الخاصة من التوقيت الصيفي! يوصون الآن بالبيع في أبريل.  للحصول على عرض أفضل لطريق محتمل أمامك ، انقر فوق رسم التسمية التوضيحية.

هل ستظهر البيانات الاقتصادية ضعف الربيع؟

ديفيد روزنبرغ ، الاقتصادي المفضل للمجتمع الهابط ، لديه أ أخذ جديد على احتمالات ركوده الشخصية:

"إذا كنا في الواقع نتجنب خطأ ماليًا ، فإن مخاطر الركود ستنخفض بشكل حاد (بعض بنوك منطقة الاحتياطي الفيدرالي تثبت الاحتمالات بنسبة 6٪ فقط) وما تبقى لنا هو ما واجهناه طوال الوقت ، وهو اقتصاد مشوش لتقليل المديونية في فترة ما بعد الفقاعة ... "

أكبر مخاوف روزنبرغ هو "خطأ مالي" - مما يعني أن التركيز الفوري على العجز سيكون أكبر من اللازم.

لدي بعض الأفكار حول التهديد الموسمي الذي سأبلغه في الختام. أولاً ، دعونا نقوم بتحديثنا المنتظم لأخبار وبيانات الأسبوع الماضي.

خلفية عن "وزن الأسبوع القادم"

هناك العديد من القوائم الجيدة للأحداث القادمة. أحد المصادر التي أتابعها بانتظام هو تقويم أسبوعي من موقع Investing.com. للحصول على أفضل النتائج ، تحتاج إلى تحديد نطاق التاريخ من التقويم المعروض على الموقع. ستتم مكافأتك بقائمة شاملة من البيانات والأحداث من جميع أنحاء العالم.

في المقابل ، أسلط الضوء على مجموعة أصغر من الأحداث. موضوعي هو تخمين خبير حول ما سنشاهده على التلفزيون ونقرأه في وسائل الإعلام الرئيسية. إنه تركيز على ما أعتقد أنه مهم لمحافظ التداول والعملاء.

هذا على عكس مقالاتي الأخرى في "A Dash" حيث أقوم بتطوير مناقشة مركزة ومنطقية مع بيانات داعمة حول موضوع واحد. هنا أنا ببساطة أشارك استنتاجاتي. في بعض الأحيان تكون هذه موضوعات كتبت عنها بالفعل ، وبعضها الآخر مدرج في أجندتي. أنا أضع الأخبار في سياقها.

غالبًا ما يختلف القراء مع استنتاجاتي. لا تخجل. انضم إلينا وعلق على ما يجب أن نتوقعه في الأيام المقبلة. تؤكد هذه المقالة الأسبوعية على آرائي حول ما هو مهم حقًا وكيفية وضع الأخبار في سياقها. لقد حققت نجاحًا كبيرًا في مقاربتي ، لكن لا تتردد في الاختلاف. هذا ما يصنع السوق!

بيانات الأسبوع الماضي

كل أسبوع أقسم الأحداث إلى جيدة وسيئة. غالبًا ما يكون هناك "قبيح" وفي حالات نادرة شيء جيد حقًا. يتألف تعريفي العملي لكلمة "جيد" من مكونين:

1. الأخبار صديقة للسوق. تفضيلات سياستنا الشخصية ليست ذات صلة بهذا الاختبار. وخاصة - لا سياسة.
2. إنه أفضل من التوقعات.

الخير

كانت هناك بعض البيانات المشجعة ، لكن القصة الشاملة تضمنت عناصر جيدة وسيئة.

• يوفر مخزون مبيعات الرهن انخفض 19٪. (CoreLogic عبر التقاطع الاقتصادي العالمي).
• الإيصالات والودائع الضريبية تعود إلى أعلى المستويات القديمة على أساس اثني عشر شهرًا. انظر الرسم البياني المثير للاهتمام من إد يارديني:

• تم تجنب عدوى قبرص وكانت الخطوط في البنوك منظمة.
• ثقة المستهلك في ميشيغان حقق انتعاشًا قويًا ومفاجئًا إلى 78.6 في التقرير النهائي. ارى مناقشة دوج شورت لإلقاء نظرة على مخطط المشاعر المفضل لدي. لديه أيضًا إصدار كونفرنس بورد ، الذي يحكي قصة مختلفة. هناك العديد من العوامل في العمل هنا ، ولكن القصة الإجمالية ذات صلة بالاستهلاك والتوظيف.

والسيئة

كانت هناك العديد من السلبيات في أسبوع مختلط للبيانات الاقتصادية. يلاحظ Bespoke أن النمط السائد خلال الأسبوعين الماضيين هو أن النتائج كانت تفوت التوقعات ، والتي ربما تكون قد ارتفعت قليلاً. تحقق من جدول ملخص مفيد.

• معدلات الشكاوى من البطالة كانت أسوأ قليلاً مما كان متوقعاً ، وكذلك كان المتوسط ​​المتحرك لأربعة أسابيع. هذا الرسم البياني من ستيفن هانسن هو جزء من ملخصه الأخير للظروف الاقتصادية ، والذي يرى أنه يتحسن ببطء. يوفر مخطط المطالبات الأولية تركيزًا مثيرًا للاهتمام على السنوات الثلاث الماضية.

• Flash PMI لمنطقة اليورو تستمر في الضعف. تنشر Markit هذه قبل أسبوع أو نحو ذلك من الأرقام الرسمية. ارى تقرير التقاطع الاقتصادي العالمي للحصول على رسم بياني يوضح التوافق الوثيق مع الناتج المحلي الإجمالي.
• يوفر شيكاغو PMI كان ضعيفًا جدًا - وهي علامة سيئة لتقرير ISM الأسبوع المقبل.
• الإعلانات المسبقة عن الأرباح السلبية حققت أعلى مستوى لها منذ سبع سنوات. ارى تحليل جوش براون لبيانات FactSet وهذا الرسم البياني:

القبيح

كوريا الشمالية تعلن حالة الحرب. ملاحظات NPR أن فرص سوء التقدير قد زادت:

يقول المحللون إن صراعًا واسع النطاق أمر مستبعد للغاية ، مشيرين إلى أن شبه الجزيرة الكورية ظلت في حالة حرب فنية لمدة 60 عامًا. لكن التهديدات المستمرة لكوريا الشمالية تجاه سيول وواشنطن ، بما في ذلك تعهدها بشن ضربة نووية ، أثارت مخاوف من أن سوء التقدير بين الجانبين قد يؤدي إلى صدام.

في واشنطن ، قال البيت الأبيض يوم السبت إن الولايات المتحدة تأخذ على محمل الجد التهديدات الجديدة من قبل كوريا الشمالية ، لكنه أشار أيضًا إلى تاريخ بيونغ يانغ في "الخطاب العدائي".

لقطة المؤشر

من المهم إبقاء الأخبار الحالية في منظورها الصحيح. تتضمن لقطتي الأسبوعية أهم مؤشرات التلخيص:

• يوفر مؤشر الإجهاد المالي في سانت لويس.
• التدابير الرئيسية من نموذج "فيليكس" ETF الخاص بنا.
• تحليل محدث لاحتمال الركود.

تقارير SLFSI مع تأخر لمدة أسبوع واحد. هذا يعني أن القيم المبلغ عنها لا تشمل حركة السوق الأسبوع الماضي. انخفض مؤشر SLFSI كثيرًا ، وهو الآن خارج نطاق الزناد لإنذار المخاطر المحدد مسبقًا. هذه أداة ممتازة لإدارة المخاطر بموضوعية. في الماضي ، وآخرها أكتوبر 2011 ، اقترحت الحاجة إلى مزيد من الحذر. قبل تنفيذ هذا المؤشر ، أجرى فريقنا بحثًا مكثفًا ، واكتشف "نطاق تحذير" يستحق الاحترام. نحن حددت القراءة 1.1 أو أعلى كمكان للنظر في تخفيض المراكز.

SLFSI هو ليست أداة توقيت السوقلأنه لا يحاول التنبؤ بكيفية تفسير الناس للأحداث. يستخدم البيانات ، ومعظمها من أسواق الائتمان ، للوصول إلى تقييم موضوعي للمخاطر. تأتي أكبر الأرباح من الدخول في كل شيء عندما تكون المخاطرة عالية في هذا المؤشر ، ولكن أيضًا الخسائر الأكبر.

C-Score عبارة عن تفسير أسبوعي لأفضل مؤشر ركود وجدته ، بوب ديلي "الانتشار الكلي.لقد أضفت الآن أ سلسلة من أشرطة الفيديو، حيث يشرح الدكتور ديلي الأساس المنطقي لمؤشره وكيفية تطبيقه في كل كساد منذ الخمسينيات. لقد قمت بتنظيم هذا بحيث يمكنك اختيار ركود معين والاطلاع على المناقشة الخاصة بهذه الحالة. يجب على أولئك الذين يشككون في الطريقة أن يبدأوا بمراجعة الفيديو الخاص بهذا الركود. أي شخص يقضي بعض الوقت مع هذا سيتعلم الكثير عن تاريخ فترات الركود من مراقب مخضرم.

لقد وعدت بجزء آخر حول كيفية استخدامي لمعلومات بوب لتحسين الاستثمار. أتمنى أن أحصل على ذلك قريبا. سيتعلم أي شخص يشاهد مقاطع الفيديو بسرعة أن الانتشار الكلي (ودرجة C) يوفر تحذيرًا مبكرًا. يمتلك بوب أيضًا مجموعة من المؤشرات المتزامنة ويشكك دائمًا في أساليبه.

كجزء من لقطة المؤشر الأسبوعية ، أؤكد على أفضل الطرق للتنبؤ بالركود. خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية ، ركز هذا على مطالبة ECRI الخاطئة بالركود. لسبب ما ، لا تمنح وسائل الإعلام المالية الرئيسية الاعتراف الكافي بأي من المصادر التي نتبعها ، مفضلة إبراز قصة ECRI المتغيرة باستمرار.

إذا كنت قد اتبعت المصادر التي أوصي بها ، فقد قمت بعمل جيد. دعونا نلخص عملهم.

أعرض برنامج RecessionAlert ، والذي يجمع بين مجموعة متنوعة من الأساليب المختلفة ، بما في ذلك ECRI ، في تطوير مؤشر سوبر. أنها توفر تقرير عينة مجانية. أي شخص يتابعهم خلال العام الماضي كان سيحصل على إرشادات مفيدة ومربحة بشأن الاقتصاد. Dwaine Van Vuuren لديه أيضًا ملف تحديث بيانات ممتاز، مما يوضح كيف أن البيانات المتزامنة قللت من احتمالات الركود. هناك سبعة نماذج من التقارير المتاحة ، بما في ذلك أحدث تحليل لدواين عن حالة الركود العالمي. قراءة جيدة!

جورج فربا هو "رجل الكم" رائع ولديه ممتاز مجموعة متنوعة من الأدوات المفيدة، بعضها متاح عبر اشتراك مجاني. موقفه من الركود المحتمل؟ بناءً على بيانات البطالة ، ECRI خطأ. له آخر المقالات تتساءل عن استخدام M2 كجزء من WLI الخاص بـ ECRI.

دوغ شورت تغطية مستمرة ممتازة من تنبؤات ECRI للركود ، الآن عمرها ثمانية عشر شهرًا. يقوم دوغ بتحديث جميع المؤشرات الرسمية التي يستخدمها NBER ولديه أيضًا قائمة مفيدة بالمقالات حول التنبؤ بالركود. يواصل دوج أيضًا تحديث ملف أفضل تحديث للرسم البياني من المؤشرات الرئيسية التي استخدمها المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية في فترة الركود - والتي تعكس الآن أحدث بيانات الدخل الشخصي.

قد يرغب القراء أيضًا في مراجعة ملفات صفحة موارد الركود، وهو ما يفسر العديد من المفاهيم التي يخطئ فيها الناس.

نموذجنا "فيليكس" هو أساس تصويتنا "الرسمي" في الأسبوعية إستطلاع رأي المدون الخاص بشركة Ticker. لدينا سجل عام طويل لهذه المناصب. قبل أسابيع قليلة انتقلنا إلى مركز صعودي. هذه توقعات لمدة شهر واحد للاستطلاع ، لكن فيليكس لديها أفق ثلاثة أسابيع. استقرت تقييمات فيليكس عند مستوى منخفض وتحسنت بشكل ملحوظ خلال الأسابيع القليلة الماضية. تقيس النسبة المئوية لمربع العقوبة ثقتنا في التوقعات. يعني التصنيف العالي أن معظم صناديق الاستثمار المتداولة في منطقة الجزاء ، لذلك لدينا ثقة أقل في التقييمات الإجمالية. لا يزال هذا المقياس مرتفعًا ، لذلك لدينا ثقة أقل في التداول قصير الأجل.

[لمزيد من المعلومات حول منطقة الجزاء انظر هذا المقال. لمزيد من المعلومات حول تصنيفات النظام ، يمكنك الكتابة إلى etf في newarc dot com للحصول على حزمة التقارير المجانية الخاصة بنا أو لإضافتها إلى قائمة البريد الإلكتروني الأسبوعية (المجانية) الخاصة بـ ETF. يمكنك أيضًا الكتابة إلي شخصيًا بأسئلة أو تعليقات ، وسأبذل قصارى جهدي للإجابة.]

الأسبوع المقبل

يجلب هذا الأسبوع سيلًا من البيانات.

تشمل "القائمة" ما يلي:

• تقرير حالة التوظيف (F). ربما يكون هذا التقرير هو الأهم في نظر السوق. أنا لا أتفق مع هذا التأكيد ، لكني أحترم الواقع.
• مطالبات البطالة الأولية (ث). سيستمر التوظيف كنقطة محورية في تقييم الاقتصاد ، وهذا هو المؤشر الأكثر استجابة ، حتى أكثر من تقرير الرواتب الشهري.
• مؤشر ISM (M). مؤشر متزامن جيد للاقتصاد الكلي ومؤشر مفيد للعمالة.
• العمالة الخاصة ADP (W). كان هذا المصدر أفضل من الإجراءات الرسمية في الأشهر الأخيرة ، على الرغم من أن الكثيرين يختلفون.

تشمل "القائمة ب" ما يلي:

• خدمات ISM (T). قد يكون قطاع الخدمات أكثر أهمية من التصنيع ، ولكن سلسلة البيانات هذه لها تاريخ أقصر.
• أوامر المصنع (T). مهمة ، لكنها ليست في الوقت المناسب لأنها بيانات فبراير.
• الميزان التجاري (F). التحسين هنا يساعد الناتج المحلي الإجمالي. جذبت النتائج مزيدًا من الاهتمام مع نمو صادرات الطاقة الأمريكية.
• الائتمان الاستهلاكي (F). أي شيء متعلق بالإنفاق الاستهلاكي له أهمية خاصة في الوقت الحالي.

أيضًا - سأراقب أي إعلانات مسبقة عن الأرباح.

الإطار الزمني للتداول

واصل فيليكس اتجاهه الصعودي ، والذي ينعكس الآن بالكامل في حسابات التداول. لقد كانت مكالمة قريبة لعدة أسابيع. لقد كان فيليكس طويلاً ، ولكن في اختيارات القطاع الحذرة. في مرحلة ما ، قللنا إلى 1/3 في حسابات التداول. التقييمات الإجمالية قوية بما يكفي لاستثمارها بالكامل ، ولكن كان هناك انخفاض خلال الأسبوع الماضي.

أناقش التغييرات اليومية من Felix في Wall Street All Stars ، حيث لدينا مجتمع نابض بالحياة مع العديد من الأفكار الجيدة. يمكن للمشتركين أيضًا الحصول على إجابات للأسئلة من عدة مصادر رائعة مختلفة. لي تحديث فيليكس الأسبوعي عادةً ما يقتصر على المشتركين ، لكنني فتحته الأسبوع الماضي. تعد القائمة مصدرًا جيدًا للأفكار حول القطاعات التي تعمل. يمكنك أيضًا إلقاء نظرة على أهم الأسماء في مؤسسة التدريب الأوروبية. أذكر أيضًا بشكل متكرر مفضلات فيليكس من بين أسهم ناسداك 100.

الإطار الزمني للمستثمر

كل أسبوع أفكر في السوق من منظور مختلف المشاركين. غالبًا ما تعتمد الخطوة الصحيحة على الإطار الزمني الخاص بك وتحمل المخاطر.

من السهل قول الشراء في أوقات الخوف ، لكن من الصعب جدًا تنفيذه. كل شخص أتحدث معه تقريبًا يريد أن يخمن السوق. المشكلة؟ يتم تحديد القيمة بسهولة أكبر من السعر! كثيرًا ما يحاول المستثمرون الفرديون تقليد المتداولين ، فيخمين ما إذا كانوا "يدخلون" أو "يخرجون بالكامل".

يتساءل المستثمرون الذين لم يتم استثمارهم في الأسهم عما إذا كان قد فات الأوان للاستثمار. أولئك الذين استمتعوا بالتجمع الحالي يتعرضون للقصف بالتحذيرات من ضرورة البيع.

لا أرى المكاسب الحالية لهذا العام بمثابة تغيير لقواعد اللعبة في السوق ، كما أن الهرج من الارتفاعات القياسية الجديدة يعد مصدر إلهاء. عكست الخطوة المبكرة هذا العام في الغالب تلاشي الخوف أمام قرار الهاوية المالية. شرحت الأساس المنطقي الخاص بي وأكدت على الحاجة إلى التحلي بالمرونة في تعديل أهداف السعر الخاصة بك في هذا المقال. يسلط المنشور الضوء على منطق العديد من المحللين الذين قاموا بتحديث آفاق السوق بدلاً من البقاء محبوسين في مفهوم تم إنشاؤه في ديسمبر.

يعجبني أيضًا التقييم الذي قدمه الزميل الذي يبحث عن المساهم في برنامج Alpha Alan Brochstein، Up 10٪ ، هل الأسهم الآن خطرة للغاية على الاحتفاظ بها؟ لقد لمس جميع الأسس في إجابته على سؤال المستثمر الرئيسي - تقييم السوق ، والقطاعات المحمومة ، ومسألة هامش الربح ، وأسعار الفائدة ، وحتى بعض التحليلات الفنية. لا توجد طريقة جيدة لتلخيص مقالة النظرة العامة الممتازة هذه ، لذلك أشجعك على قراءتها.

أنا أدعوكم أيضا لمراجعة بلدي معاينة 2013 للبحث عن ألفا. يغطي هذا بعض المحفزات الرئيسية للمستثمرين ، بالإضافة إلى بعض أفكار الأسهم والقطاعات المحددة. لقد كانت توصياتي جيدة العام الماضي ، ونحن بصدد بداية جيدة أخرى. يجب أن تكون مرتاحًا في اتخاذ الجانب الآخر من أكثر التجمعات مكروهًا في التاريخ.

لكن من فضلك احذر! الأفكار العامة ليست للجميع. كل شخص يحتاج إلى علاج فريد. لدينا العديد من الأساليب المختلفة ، بما في ذلك النهج الذي يركز على توزيعات الأرباح مع زيادة العائد من كتابة خيارات الشراء على المدى القريب - وهو نهج متحفظ قائم على العائد.

لقد جمعنا بعض توصياتنا الأخيرة في ملف صفحة موارد المستثمر الجديدة - نقطة انطلاق للمستثمر طويل الأجل. (نرحب بالتعليقات والاقتراحات. أحاول أن أكون مفيدًا وأحب التعليقات).

الفكر النهائي

دائمًا ما تجري الأسواق تصحيحات ، لكن التنبؤ بالتوقيت ليس بهذه السهولة. توقع البعض أن يبدأ العام بتصحيح ، لذا فقد تأخروا الآن بنسبة 10٪. يدافع آخرون عن البيع في مايو. سوف يفاجأ معظمهم لمعرفة ذلك عادة ما تحقق الأسهم مكاسب بين مايو وأكتوبر. المكاسب أقل ، لكنها ليست وقتًا يكون فيه البيع على المكشوف مربحًا بالضرورة.

من الأفضل بكثير مراعاة الظروف المحددة بدلاً من الاعتماد ببساطة على قواعد وشعارات التداول. ما الذي يجب أن نتوقعه الآن - من الاقتصاد ومن أرباح الشركات ومن الأسهم.

يواصل الاقتصاد مسار نمو بطيء مع تهديد ضئيل بالركود. ال ملاحظات مدونة بوندداد إذا نظرت إلى الاقتصاد كما تم قياسه من خلال إجمالي الدخل المحلي الحقيقي (GDI) بدلاً من الناتج المحلي الإجمالي ، فإن معدل النمو للربع الرابع كان 4٪ ، أقوى بكثير من تقدير الناتج المحلي الإجمالي النهائي البالغ 2.6٪. لماذا استخدام GDI؟ أصرت اللجنة الأوروبية لمناهضة العنصرية والتعصب على أن هذا كان الإجراء الأفضل عندما يخدم أغراضها. مهما كان المقياس ، فإن Q0.4 يتشكل ليكون أقوى.

تتحسن توقعات أرباح الشركات بما يتماشى مع التوقعات الاقتصادية. بريان جيلمارتين لديه مراجعة شاملة من هذا السؤال ، بما في ذلك معالجة قطاعات محددة.

تعكس أسعار الأسهم في معظم القطاعات الكثير من الشكوك. كانت السجلات الجديدة مدفوعة بالتدافع في أي شيء بقسيمة أو أرباح. يبدو أن معظم المستثمرين لا يدركون خطورة هذا النهج ، لذلك يمكننا أن نتوقع أن نرى بعض إعادة التوازن من السندات إلى الأسهم ومن القطاعات الدفاعية إلى القطاعات المتأخرة مثل التكنولوجيا ، والدوريات ، والمالية.

وأخيرًا ، ألق نظرة على قائمة جيف كلينتوب المكونة من عشرة مؤشرات يجب مراقبتها. إنها تتداخل مع العديد من الموجودين في قائمتنا الأسبوعية ، لكنه يسلط الضوء على المجموعة باعتبارها تقدم تحذيرًا جيدًا العام الماضي. هذا العام اثنان فقط من أصل عشرة وجهوا تحذيرًا - حتى الآن!