سبعة تداعيات قبرصية ودروس أخرى لهذا الأسبوع وما بعده

بواسطة كليف واتشتيل ، الأسواق العالمية

الدروس المستفادة من عمل السوق الأسبوع الماضي التي تم تدريسها لهذا الأسبوع - الجزء الأول

إليك ما تعلمناه من نشاط السوق في الأسبوع السابق. تكمن الفكرة في تقديم ملخص سريع لأهم محركات السوق كل يوم في القارات الثلاث ، ثم استنباط أي استنتاجات مفيدة في وسعنا للأسبوع القادم وما بعده. أفعل هذا لأنني بحاجة إليه ولا أحد يفعله.

أولاً ، إليك ملخص سريع لما حدث وما سبب ذلك كل يوم في جميع المناطق الثلاث.

الإثنين: تراجع التجمع المبكر بشأن صفقة قبرص بواسطة تصريحات Dijesselbloem

أغلقت المؤشرات الآسيوية متباينة على ارتفاع في الغالب ، وارتفعت اليابان (1.69) وهونك كونغ (0.61) بقوة وسط أنباء عن صفقة بين قبرص والاتحاد الأوروبي. كانت النقطة الأساسية هي أن الصفقة تركت الودائع المؤمن عليها كما هي ، وبالتالي تفاديت السابقة الخطيرة المتمثلة في انتهاك حماية تأمين الودائع في الاتحاد الأوروبي. وقد أدى ذلك إلى المخاطرة بتقويض الثقة في سلامة الودائع المصرفية في الاتحاد الأوروبي ، ولا سيما في دول GIIPS ، وتشجيع عمليات تشغيل البنوك التي يمكن أن تبدأ عملية جديدة وربما فصل قاتل في أزمة الاتحاد الأوروبي.

في حين أن الكثير من التفاصيل كانت مفقودة ، كان من الواضح أن الودائع التي تزيد عن 100,000 يورو لتأمين الودائع في الاتحاد الأوروبي في أكبر بنكين ستتحمل العبء الكامل ، وأنه سيكون هناك على الأقل بعض ضوابط رأس المال المؤقتة. كانت تلك الضوابط تدرك بشكل صحيح أن قبرص بينما ظلت سارية المفعول ، كانت قبرص في الواقع خارج منطقة اليورو لأن اليورو في أحد البنوك القبرصية لم يكن سائلاً ، وبالتالي قيمته مثل اليورو في أي مكان آخر في المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

انخفض الاتحاد الأوروبي بقوة بنحو 0.6 ٪ عادةً بعد ارتفاع قوي مبكر انهار مع انهيار النشوة بشأن صفقة الإنقاذ الجديدة للبنك الأوروبي-القبرصي. كان سبب هذا الانهيار تعليقات جيروين ديسيلبلوم من مجموعة اليورو الصادقة بشكل مفرط بأن صفقة الإنقاذ ستكون بمثابة نموذج لإنقاذ بنك منطقة اليورو. أعادت هذه الكلمات إشعال المخاوف بشأن سلامة وسيولة الودائع المصرفية ، وبالتالي من التدفقات المصرفية ، في الاتحاد الأوروبي ، وخاصة في المنطقة الضعيفة في الاتحاد الأوروبي - بنوك دول GIIPS. كان سيئًا بما فيه الكفاية إذا كان يشير إلى "عمليات الإنقاذ" من قبل المودعين غير المؤمن عليهم ، بل أسوأ إذا كان يشير إلى ضوابط رأس المال و مراقبة الحدود.

سرعان ما بدأ هو وبقية المسؤولين في الاتحاد الأوروبي في التراجع عن هذا البيان. ستقضي المؤشرات الأوروبية بقية الأسبوع في المحاولة (دون جدوى) للتعافي من المخاوف بشأن سلامة الودائع المصرفية في الاتحاد الأوروبي. راجع قسم الاستنتاجات والدروس أدناه لمزيد من المعلومات حول ذلك.

مع تقدم الأسبوع ، أصبح من الواضح أن ضوابط رأس المال كانت بالفعل جزءًا من الصفقة. من غير المعروف المدة التي سيقضونها في مكانها ، وربما لطالما ترى قبرص تهديدًا بتهديد البنوك. قد يستغرق ذلك وقتًا طويلاً ، لأنه من الصعب معرفة سبب رغبة أي مودع أجنبي في الاحتفاظ بأموال في قبرص بعد الآن.

أغلقت المؤشرات الأمريكية على انخفاض معتدل ، حوالي 0.35٪ ، وتعافت في الواقع من خسائر أعمق بعد محاولة Dijsselbloem تنقيح بيانه السابق حول كيف كانت خطة إنقاذ قبرص a قالب لقرارات فشل بنك الاتحاد الأوروبي في المستقبل. كما ساعد الأسهم الأمريكية دودلي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قائلاً إن الولايات المتحدة يجب أن تستمر في التحفيز بسبب ضعف سوق العمل.

الثلاثاء: الأسواق ترتفع من خلال التركيز على البيانات الأمريكية الجيدة ، وتجاهل السيئ ، وآمال التحفيز تدعم اليابان

أغلقت المؤشرات الآسيوية متباينة على انخفاض في الغالب وسط القلق المستمر من أن صفقة قبرص قد تتسبب في انتقال العدوى بسبب الخسائر السابقة التي تكبدتها للمودعين غير المؤمن عليهم وضوابط رأس المال. تم تحديد الخسائر في اليابان وتلك المتعلقة بها من خلال (ماذا بعد؟) يأمل في الإعلان عن المزيد من التحفيز في اجتماع بنك اليابان الأسبوع المقبل. كرر الحاكم الجديد هاروهيكو كورودا عزم بنك اليابان على توسيع ميزانيته العمومية بقوة أكبر من أجل وقف الانكماش ، ودفع عوائد السندات لجميع آجال الاستحقاق إلى أسفل من خلال شراء عقود طويلة الأجل (وكذلك على المدى القصير الأكثر شيوعًا) سندات الحكومة اليابانية.

كانت المؤشرات الأوروبية في الغالب أعلى بقوة ، بأكثر من 0.5٪ ، حيث ركز المستثمرون على بيانات أسعار المنازل والسلع المعمرة الأمريكية الأفضل من المتوقع ، وتجاهلوا بيانات ثقة المستهلك والتصنيع الأسوأ من المتوقع ، وتجاهلوا أيضًا المخاوف بشأن بنوك GIIPS المستوحاة من قبرص. يعمل واستمرار عجز إيطاليا عن تشكيل ائتلاف حاكم جديد.

كانت المؤشرات الأمريكية أيضًا مرتفعة بقوة حيث سجل مؤشر داو جونز الصناعي أعلى مستوى جديد وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنقطتين فقط دون أعلى مستوى له على الإطلاق حيث اتبع المتداولون إشارة أوروبا بالتركيز على البيانات الأمريكية الجيدة وتجاهل كل من البيانات السيئة بالإضافة إلى الفوضى. في قبرص وإيطاليا.

الأربعاء: آسيا تتابع متابعة من الولايات المتحدة وأوروبا والولايات المتحدة أسفل مخاوف إيطاليا وقبرص والمملكة المتحدة

أغلقت الأسواق الآسيوية على ارتفاع وسط بيانات أمريكية جيدة لأسعار المنازل والسلع المعمرة.

تراجعت المؤشرات الأوروبية بشدة ، حوالي 1 ٪ ، بسبب المخاوف عدم الاستقرار السياسي طويل الأمد في إيطاليا، ومخاطر العدوى من الأزمة القبرصية المتطورة ، وتعليقات بنك إنجلترا المتشائمة حول المخاطر الهائلة للبنوك البريطانية ، وبالتالي الحاجة إلى زيادة متطلبات رأس المال.

ضرب التراجع أيضًا اليورو مقابل الدولار الأميركي ، مرسلاً إياه إلى قيعان شهرية جديدة ، وكسر الدعم على المدى القريب ، وتوجه في النهاية إلى الأسفل لاختبار دعم أعمق.

أغلقت الأسواق الأمريكية مختلطة مع تراجعات طفيفة بشكل عام فقط حيث تم استخدام الافتتاح الهابط كفرصة شراء ، لجميع الأسباب نفسها التي أبقت الأسواق الأمريكية ترتفع نحو قمم تاريخية على الرغم من البيانات السيئة من معظم العالم المتقدم ، وهو اقتصاد أمريكي لا يزال قريبًا من عام 2007 المستويات ، وانخفاض الأرباح (التحفيز و ... أي شيء آخر إلى جانب الآمال في المزيد من التحفيز؟). كما ساعدت التعليقات المتفائلة من اثنين من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمين. راجع قسم الاستنتاجات والدروس أدناه للحصول على درس مهم من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إيفانز.

الخميس: آسيا مختلطة في المتابعة من الولايات المتحدة وأوروبا والولايات المتحدة على حد سواء في افتتاح بنك قبرصي سلس ، والتركيز على الإيجابيات في البيانات الألمانية

كانت المؤشرات الآسيوية مختلطة ، حيث انخفضت المؤشرات اليابانية بشدة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض في إيطاليا وكيف ستتم إعادة فتح البنوك القبرصية. كانت المؤشرات الصينية أكثر انخفاضًا بسبب المخاوف بشأن القيود الجديدة على مبيعات العقارات والشهرة الصينية منتجات إدارة الثروات، والتي تعد جزءًا من صناعة الظل المصرفية غير المنظمة وغير الشفافة.

أغلقت المؤشرات الأوروبية على ارتفاع بسبب إعادة فتح البنوك بسلاسة في قبرص ، على الرغم من البيانات المتضاربة من ألمانيا التي أظهرت مبيعات التجزئة أفضل من المتوقع ولكن تغير البطالة أسوأ من المتوقع.

أغلقت المؤشرات الأمريكية بارتفاع قوي حيث ساعد مزيج من الزخم والمتابعة من أوروبا على دفع المؤشرات للأعلى ومؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 1568. كانت التقارير الاقتصادية الأمريكية سيئة ، حيث كانت كل من مطالبات البطالة لأول مرة ومؤشر مديري المشتريات في شيكاغو أسوأ من المتوقع .

من يحتاج إلى أساسيات مثل النمو الاقتصادي والأرباح عندما يكون لديك الكثير من الحوافز وتبدو معظم الأسواق الأخرى أسوأ؟

بالنسبة للولايات المتحدة وأوروبا ومعظم دول آسيا ، كان يوم الخميس هو نهاية أسبوع التداول المختصر بسبب يوم الجمعة العظيمة.

الجمعة: تغلق معظم الأسواق ليوم الجمعة العظيمة

مع إغلاق العديد من الأسواق ، لم يكن لليوم أهمية تذكر.

من بين المؤشرات الآسيوية التي كانت لا تزال مفتوحة ، ارتفعت مؤشرات Nikkei و Kospi و Shanghai بنسبة 0.5٪ تقريبًا نتيجة مزيج من مشتريات نافذة نهاية السنة المالية الآسيوية ، والمزاج المتفائل بعد أعلى مستوى على الإطلاق لمؤشر S&P 500 في اليوم السابق ، متوجًا من خلال بعض عمليات جني الأرباح بحذر قبل أسبوع مزدحم قادم يتضمن 3 بيانات لأسعار الفائدة للبنوك المركزية الرئيسية وتقارير الوظائف الشهرية الأمريكية.

كانت أسواق الأسهم الأوروبية والأمريكية مغلقة يوم الجمعة العظيمة. كانت أسواق الفوركس مفتوحة ، لكن التجارة كانت هادئة.

*****************

الدروس المستفادة من حركة السوق الأسبوع الماضي لهذا الأسبوع- الجزء الثاني

متابعة من الجزء الأول ، إليك الاستنتاجات والدروس المستقاة من تحركات السوق الأسبوع الماضي للأسبوع القادم وما بعده.

الاستنتاجات والدروس: قبرص ، أهمية الأسبوع القادم

أولاً ، إليك تحديث حول مصادرة الودائع في أكبر بنك في قبرص ، بنك قبرص. في وقت مبكر من الأسبوع ، بدا أن الودائع التي تزيد عن 100 ألف يورو ستتأثر بنسبة 30٪. في وقت لاحق من الأسبوع بدأنا نسمع 40٪. اعتبارًا من يوم السبت ، أفيد أن المرسوم الرسمي يمنح المودعين أسهمًا بقيمة 37.5 ٪ فقط ودائع تزيد عن 100 ألف يورو ، على افتراض أنه يمكن بيع هذه الأسهم بسعر الإصدار. لذا في أحسن الأحوال ، فإن تلك الودائع التي تزيد عن 100 ألف يورو تواجه خسارة بنسبة 62.5٪. يمكن أن يزداد الأمر سوءًا إذا فقدت الأسهم قيمتها أو إذا كانت هناك قيود على بيع الأسهم.

المودعون بمبالغ تزيد عن 100 ألف يورو في ثاني أكبر بنك ، Laiki ، ليس لديهم ما يخشونه. لقد فقدوا بالفعل كل شيء على حساب الاتحاد الأوروبي المؤمن عليه 100 ألف.

لم تطرأ أي تغييرات على الضوابط المفروضة على عمليات السحب النقدي وبطاقات الائتمان التي تم الإعلان عنها في وقت سابق من الأسبوع.

الفائزون والخاسرون

الخاسرون

أوروبا

• الانكماش المستمر ، البيانات السيئة: بينما تُظهر البيانات الألمانية أن اقتصادها لا يزال صامدًا ، تبدو بقية أوروبا مريعة بشكل عام ، والجدل الوحيد حول GIIPS هو ما إذا كانوا بالفعل في حالة ركود على نطاق ذلك الذي شوهد في الثلاثينيات. ارى هنا لعينة من المقالات الأسبوع الماضي حول هذا الموضوع.
• إيطاليا وقبرص: يبدو أن القلقين الكبيرين في الاتحاد الأوروبي في الأسابيع الأخيرة يصيبان أسوأ سيناريوهاتهما.

من الواضح أن قبرص كانت الخاسر الأكبر. انظر أدناه للحصول على جميع التفاصيل الدموية.

لم تستطع إيطاليا تشكيل حكومة ، مما يعني شهورًا من عدم اليقين السياسي المستمر وربما إجراء انتخابات جديدة في غضون العام لتحل محل الحكومة المؤقتة التي عينها الرئيس.

التداعيات الكبيرة هي أن الاتحاد الأوروبي يمكن أن يتعرض لضغوط بسبب عدم اليقين السياسي المتزايد في معظم الفترة المتبقية من العام في وقت يحتاج فيه بشدة إلى العكس من أجل الحفاظ على الثقة في مواجهة الانكماش المستمر المشار إليه أعلاه.

كما تجري ألمانيا انتخابات في وقت لاحق من هذا العام ، ويؤدي وجود انتخابات في كل من الدول الدائنة والمدينة الرئيسية إلى دفع كلا النظامين إلى طرفي نقيض حيث يلعب المرشحون في كلتا الانتخابات على مخاوف الناخبين بشأن الأمة الأخرى.

الصين

تم التشديد على الأسواق بسبب المخاوف من زيادة اللوائح لتهدئة أسعار العقارات ومبيعات غير شفافة ولكنها مربحة "إدارة الثروة"منتجات استثمارية.

الفائزون

الولايات المتحدة ، بشكل افتراضي مثل أي شيء آخر ، حيث تستمر مؤشراتها في الارتفاع ويستمر اقتصادها في التحسن ببطء في ظل التحفيز المستمر. الولايات المتحدة ليست ملزمة بالاتحاد الأوروبي المتدهور مثل ألمانيا ، إنها ليست كارثة ديموغرافية مثل اليابان ، وليست في عملية تشديد مثل الصين. لا عجب أن تستمر الأموال في التدفق على الأسهم الأمريكية حيث يقبل المستثمرون ارتفاع P / Es ، وتمكن S&P 500 أخيرًا من اختراق مستويات قياسية جديدة على الرغم من انخفاض نمو الأرباح.

سبعة تداعيات قبرص الكبرى

اوف. من أين نبدأ؟ لقد كتب الكثير بالفعل ، ليس بدون مبرر. كان هذا كبيرا. لأول مرة منذ حلاقة السندات اليونانية (التي ضربت البنوك القبرصية ويمكن القول إنها كانت محركًا رئيسيًا لفوضى قبرص) ألحق ألم حقيقي بالمستثمرين وليس دافعي الضرائب. هذا يجلب مخاطر العدوى ، كما نناقش أدناه. فيما يلي النتائج الرئيسية حتى الآن.

1. تحديد نموذج لعمليات الإنقاذ البنكية في الاتحاد الأوروبي: المخاطر الشاملة المفتاح

انزعجت الأسواق يوم الاثنين من الإشارة إلى أن خطة إنقاذ قبرص كانت بالفعل سابقة لمصادرة الودائع وضوابط رأس المال في عمليات الإنقاذ المستقبلية للبنوك في الاتحاد الأوروبي. كان التضمين هو زيادة مخاطر تهافت البنوك على بنوك GIIPS ونهاية الاتحاد الأوروبي.

من بين جميع المقالات التي قرأتها والتي حاولت تحديد كيف زادت صفقة قبرص من خطر العدوى ، تلغرافحقق جيريمي وارنر أفضل النتائج. في جوهره ، كتب أن أمان الودائع يرتبط ارتباطًا مباشرًا مقدار المخاطر النظامية التي قدمها بنك معين. تم تحديد هذه المخاطر من خلال حجم البنك ودولته السيادية. وشبه الوضع بالولايات المتحدة ، حيث يفقد المودعون في البنوك المحلية الصغيرة كل شيء عندما تغلقهم السلطات الفيدرالية ، لكن أولئك في البنوك الكبيرة التي لديها مودعين شركات ضخم ووجود دولي (المعروف أيضًا باسم بنوك TBTF) يتم إنقاذهم لأنهم سيغلقون أبوابهم. الشركات الكبرى والمودعين السياديين معهم. ارى هنا للتفاصيل.

2. مستقبل قبرص: الكساد ، خروج الاتحاد الأوروبي

على الرغم من كل الألم ، فمن غير الواضح ما إذا كانت قبرص ستتجنب دوامة الموت والخروج المحتمل من المنطقة الاقتصادية الأوروبية الذي يحدث في اليونان.

• قضت الصفقة على الصناعة الرئيسية في قبرص وصاحب العمل الأفضل رواتبًا ، الصناعة المصرفية الخارجية.
• الصفقة لا يزال يتركها مع أكثر 140٪ الدين / الناتج المحلي الإجمالي، والتي لا يعتقد معظم الاقتصاديين أنها مستدامة تحت أي ظرف من الظروف. فقد الاقتصاد القبرصي للتو محركه الأكبر ، وهو الخدمات المصرفية الخارجية ، لذا فإن فرص التعافي معدومة تقريبًا.

3. مراقبة رأس المال القبرصي يعني دي فاكتو الطرد باليورو

إذا لم يكن اليورو القبرصي سائلاً مثل أي عملة أخرى ، فلن يكون الأمر كذلك ، وبالتالي فإن قبرص لم تعد عضوًا كاملاً في منطقة اليورو. لا شك أن المودعين في بنوك الدول الأخرى المعرضة للخطر سيلاحظون ذلك ، وأولئك الذين لديهم أكثر من 100 ألف يورو مودعة في أي بنك واحد سيكونون أكثر ميلًا إلى أخذ هذه الأموال في مكان آخر بينما لا يزال بإمكانهم ذلك.

حتى الآن ، تشمل هذه:

• حدود السحب 300 يورو
• الحد الأقصى للتحويلات 5000 يورو
• قيود على استخدام بطاقة الائتمان
• حدود 1000 يورو التي يمكن أخذها إلى الخارج

هذا يعني….

4. زيادة مخاطر العدوى

هذا هو أكبر درس من الأسبوع السابق ، ويمكن الشعور بآثاره لأشهر أو سنوات قادمة.

استغنت الصفقة القبرصية عن أي شك في أن الودائع المصرفية في الاتحاد الأوروبي (وكذلك في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة) أقل أمانًا مما كان يعتقد سابقًا ، خاصةً تلك الموجودة في بنوك دول GIIPS. لقد كتب الكثير عن ذلك الأسبوع الماضي. ارى هنا, هنا للحصول على أمثلة من هذا النوع. تشمل النقاط الرئيسية ما يلي:

• عمليات إدارة البنوك ، وهروب رأس المال طويل الأجل على الأرجح: بالنسبة للدول التي تم إنقاذها ، ومساهمات المودعين في عمليات الإنقاذ وضوابط رأس المال (مما يجعل اليورو في هذه البنوك أقل سيولة وبالتالي أقل قيمة. وبعبارة أخرى ، يمكن أن تكون الدولة عالقة مع فئة ثانية اليورو وتخضع ل شكل خفيف من الطرد من الاتحاد الأوروبي. ستؤثر هذه المخاطر الآن على المودعين في جميع بنوك GIIPS وتجعلهم أسرع في الفرار في المستقبل. لماذا يحتفظ أي شخص بالودائع في بنوك GIIPS ما لم يكن ذلك ضروريًا للغاية؟ حتى المودعين المؤمن عليهم يمكنهم رؤية وصولهم مقطوعاً إلى أجل غير مسمى ، كما أظهرت صفقة قبرص.
• عمليات الإنقاذ المستقبلية أقسى: لقد أصبح تمويل زعماء الدول لإنقاذ الدول المدينة من دون دفع أكبر قدر من السيولة من هذه البلدان أمرًا انتحاريًا سياسيًا.
• ارتفاع تكاليف الاقتراض بالنسبة لبنوك GIIPS: على عكس قبرص ، فإن دول GIIPS الأخرى لديها حاملو سندات يمكنهم تحمل الخسائر قبل المودعين ، لذلك سيكون من الصعب على بنوك GIIPS الحصول على الائتمان بين البنوك اللازم للعمليات اليومية. وبعبارة أخرى ، فإن هذه البنوك التي تواجه تحديات تواجه الآن تحديًا آخر يجب التغلب عليه.

لكي نكون منصفين تمامًا ، هناك من يصر على أنه في حين أن المودعين في الاتحاد الأوروبي مدرجون الآن في قائمة الكفالة ، فإن تم تأكيد حماية المودعين المؤمن عليهم. نحن لا نتفق. كان قادة الاتحاد الأوروبي (والسياسيون القبارصة في البداية أيضًا) موافقين على ضرب المودعين المؤمن عليهم. كانت المعارضة الشعبية في قبرص هي التي حالت دون هذا التحرك.

آخر مرة مستثمرون من القطاع الخاص (أي تلك التي تحكم الأسواق) بدلاً من ذلك ، كان على دافعي الضرائب تحمل هذا النوع من الألم الذي كان بسبب خفض السندات اليونانية في صيف عام 2011 ، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض في إسبانيا وإيطاليا.

تتجه مخاطر الأزمات الجديدة في إسبانيا وإيطاليا إلى الأعلى جنبًا إلى جنب مع عائدات السندات ، وتركز الأسواق على سلوفينيا كنقطة ساخنة تالية محتملة. راجع مقالتنا حول أفضل محركات السوق للأسبوع القادم هنا للمزيد عن ذلك.

5. استمرار قلق الاتحاد الأوروبي يعني استمرار الاتجاه الهبوطي لليورو ، وتحسن الدولار الأمريكي في الأشهر المقبلة

يعمل كل ما سبق ذكره على تذكيرنا جميعًا بمدى الفوضى التي يعاني منها الاتحاد الأوروبي حقًا ، وقد أدى ذلك إلى ظهور مجموعة جديدة من المقالات التي تتنبأ بزوال الاتحاد الأوروبي. وهنا أفضل ما رأيته الأسبوع الماضي.

كانت الأسهم الأوروبية ثابتة إلى منخفضة في الأسابيع الأخيرة ، لكن اليورو مقابل الدولار الأميركي وأزواج اليورو الأخرى انزلقت بقوة منذ بداية فبراير. باستثناء الحركات المضادة قصيرة المدى ، فإن هذا الاتجاه طويل المدى ، الساري منذ أوائل عام 2011 ، يجب أن يظل في مكانه ، ويوفر بعض الدعم لاستثمارات الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي.

6. مخاطر العدوى خارج الاتحاد الأوروبي؟

تثير صفقة قبرص أسئلة حول سلامة الودائع حتى خارج الاتحاد الأوروبي ، وقد أنتج ذلك بعض التعليقات المثيرة للاهتمام الأسبوع الماضي. سريع ، ما هو الاستثمار الذي يكون أعلى مرتبة في حالة فشل البنك ، أو حساب التوفير ، أو مشتقات الأطراف المقابلة؟ ارى هنا للإجابة. استمر هذا المقال لمدة 3 أيام على رأس قائمة المقالات الرئيسية في lookingalpha.com حتى كتابة هذه السطور. يحدث هذا فقط عندما تصطدم مقالة ما بالعصب.

7. عمليات إنقاذ أقسى حتى بعد الانتخابات الألمانية

لم يكن الناخبون الألمان لطيفين مع الائتلاف الحاكم في السنوات الأخيرة ، ويُعتقد أن هذا يرجع إلى الغضب من رؤية أموالهم تُقرض أو تُمنح لدول GIIPS ذات الجدارة الائتمانية المشكوك فيها. كُتب الكثير الأسبوع الماضي حول كيف أن رئيسة الوزراء الألمانية ميركل كانت الرابح الأكبر من صفقة قبرص. كما كتب ولفجانج مونشاو (عبر businessinsider.com هنا)

هناك العديد من الأسباب التي جعلت قبرص تعتبر فوزًا لميركل:

• كان عليها أن تُظهر قبضتها الضيقة (على الرغم من أننا لم نتحدث عن الكثير من المال).
• ساعدت في تأمين مستقبل متضائل للنظام المصرفي القبرصي.
• تمسكت به للروس.
• لقد فعلت كل ذلك في الوقت الذي لم تخلق فيه أي عدوى مالية / آثار تموج في أي مكان آخر في أوروبا.
• لقد أظهرت أنه لا توجد معارضة جادة لألمانيا بين بقية الدول.

الأسبوع القادم كبير

عادة ما يكون الأسبوع الأول من الشهر مزدحمًا ، وما ورد أعلاه يجعله أكثر أهمية.

بيانات الاتحاد الأوروبي

إنها مليئة بتقارير مؤشر مديري المشتريات في الاتحاد الأوروبي من الدرجة الأولى ، ومزادات السندات للسندات القياسية لمدة 10 سنوات ، وأكثر من ذلك. راجع مقالتنا حول محركات السوق في الأسبوع القادم للمزيد.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إيفانز: شاهد تقارير الوظائف الأمريكية الأسبوع المقبل - عن كثب

في الأسبوع الماضي ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو تشارلز إيفانز إلى أنه يريد أن يرى نموًا في الوظائف لمدة 6 أشهر متتالية يزيد عن 200 ألف وظيفة قبل أن يدعم أي تخفيض للتسهيل الكمي 3. وربما يشعر برنانكي بنفس الطريقة.

التيسير الكمي 3 هو المحرك الأساسي لارتفاع الأسهم الأمريكية في مواجهة البيانات والأرباح التي لا تدعم المستويات المرتفعة أو المرتفعة الحالية في الأسهم والأراضي الزراعية الأمريكية والأصول الخطرة الأخرى.

تقارير الوظائف الأمريكية (حسنًا ، مبيعات التجزئة والناتج المحلي الإجمالي مهمان أيضًا) أكبر دافع منفرد لاتخاذ القرار بشأن موعد تقليص التيسير الكمي 3 ، وربما أسعار الأصول نفسها.

أظهرت الأشهر الثلاثة الماضية 155 ألفًا و 157 ألفًا وآخرها 236 ألفًا لشهر فبراير.

تتطلع الأسواق إلى المستقبل ، لذلك سيكون من المثير للاهتمام معرفة عدد الأشهر مقدمًا التي ستبدأ أسواق الأصول الخطرة في التسعير في سحب التيسير الكمي 3 ، وما إذا كان ذلك يجعل المستثمرين يشعرون بالتفاؤل الكافي لمواصلة الارتفاع أو إذا تسبب في عمليات بيع.

حتى الآن تقدير الإجماع ل NFP يوم الجمعة هو حوالي 200 ألف فقط. الشهر الثاني على التوالي 200 ألف يجعله اثنان من ستة.

راجع مقالتنا حول أهم العوامل المحركة للسوق في الأسبوع القادم للحصول على التفاصيل.

أخيرًا ، نذكر الجميع (من سيفعل ذلك؟) أنه إذا كانت معظم ثروتك مرتبطة باليورو أو الدولار الأمريكي أو الين أو أي عملة أخرى معرضة للخطر ، فأنت بحاجة إلى تنويع ممتلكاتك وتدفق الدخل من خلال التعرض للعملة ، تمامًا كما يمكنك تنويعها حسب فئة الأصول والقطاع . ارى هنا للحصول على أحدث دليل لحلول أبسط وأكثر أمانًا مما ستجده في أدلة أخرى عن الفوركس أو الاستثمار الأجنبي.

الإفصاح / إخلاء المسؤولية: ما ورد أعلاه للأغراض المعلوماتية فقط ، تقع المسؤولية عن جميع قرارات التداول أو الاستثمار على عاتق القارئ وحده.

***************

كما هو الحال دائمًا ، نحذر القراء من أنه مثلما ينوع أي مستثمر حكيم إلى فئات أصول وقطاعات مختلفة ، يحتاجون أيضًا إلى تنويع تعرضهم للعملات. لست بحاجة إلى فتح حسابات وساطة في جميع أنحاء العالم ، أو الانخراط في تداول فوركس معقد ومخاطر عالية. أنت بحاجة إلى فهم مجموعة الطرق الأكثر أمانًا ، والأبسط ، والأكثر ذكاءً للحصول على هذا التنويع. لمساعدتك في ذلك ، قمت بكتابة المجموعة الوحيدة من حلول الفوركس للمستثمرين والمتداولين الذين يكرهون المخاطرة ، الدليل المعقول للفوركس ، طرق أكثر أمانًا وذكاءً للبقاء والازدهار من البداية.