الأسبوع المقبل: انهيار جلي للبيانات

بواسطة جيف ميلر

[ملاحظة للقراء - آسف على التأخير. كما يعلم الجميع ، أخطط دائمًا للأسبوع المقبل وعادة ما أكتب عنه. أحيانًا يكون لدي عطلة نهاية أسبوع ترفيهية ، لذلك تتأخر الكتابة. فعلت بعض الكتابات المغطاة على الأسهم الموزعة اليوم ، لكن ذلك لن يكون مفاجأة للقراء العاديين. أظن أنه سيكون هناك المزيد من الفرص هذا الأسبوع.]

في تغيير حاد عن الأوقات الأخيرة ، سيتعلق هذا الأسبوع بالبيانات الاقتصادية الأمريكية. مع استمرار مخاوف الركود ، سيخضع كل إصدار لتدقيق خاص. سيكون هذا صحيحًا بشكل خاص لتقرير وضع التوظيف يوم الجمعة.

ستكون هناك أخبار مستمرة عن الأرباح ، على الرغم من أننا تجاوزنا ذروة الموسم. القصة الافتراضية اليونانية لها أرجل. على الرغم من العناوين الرئيسية المحتملة من هذه المصادر ، إلا أنني أرى دلائل على وجود تركيز أقل على أوروبا ، والمزيد من الاهتمام (القلق؟) بشأن الاقتصاد الأمريكي.

سآخذ بعض الأفكار الإضافية في الختام ، ولكن أولاً ، دعونا نجري مراجعتنا المنتظمة لأخبار الأسبوع الماضي.

بيانات الأسبوع الماضي

لاحظت في تقرير الأسبوع الماضي أنه كان هناك تغيير في اللهجة. لقد رأينا المزيد من نفس الشيء هذا الأسبوع. في ظل عدم وجود أخبار سيئة محددة من أوروبا ، فإن السوق "تريد الصعود". فجأة ، هناك مزيد من الاهتمام بأخبار الأسهم المحددة ، والاتجاه التصاعدي العام. سأفكر في هذا التطور المهم بشكل أكبر في الخاتمة.

الخير

كانت هناك بعض الأخبار الجيدة جدا هذا الأسبوع.

• ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 2.8٪. هذا يبدو رائعًا حقًا. أفضل مخطط يوضح المكونات ، و (لا مفاجأة) يأتي من دوج شورت.

• وبلغت مطالبات البطالة الأولية 375 ألفًا فقط ، بانخفاض 25 ألفًا عن الأسبوعين الماضيين.
• أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي حقبة جديدة من الشفافية ، وكشف عن التوقعات ووعد بأسعار فائدة منخفضة بقدر ما يمكن للعين أن تراه. هنا لماذا هذه أخبار جيدة.
• تقارير أرباح الشركات ، التي يُعتقد على نطاق واسع أنها مرتفعة للغاية ، فاقت التوقعات بمعدل 59٪.

والسيئة

كانت هناك بعض الأخبار الاقتصادية السيئة الأسبوع الماضي.

• ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 2.8٪. هذا يبدو رائعًا حقًا. المشكلة هي أنها تعتمد بشكل كبير على زيادة المخزونات ، وليس الشراء الحقيقي. ارى رأيي في WSAS foص واحدة من أولى المناقشات لهذه المشكلة. المخزونات تلعب في كلا الاتجاهين. ل مناقشة كاملة لا يمكنك التغلب على التحليل الذي قدمه ستيفن هانسن ودوغ شورت من GEI - المخططات الوفيرة.

• وبلغت مطالبات البطالة الأولية 375 ألفًا ، بزيادة 25 ألفًا عن الأسبوع الماضي.
• أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي حقبة جديدة من الشفافية ، وكشف عن التوقعات ووعد بأسعار فائدة منخفضة بقدر ما يمكن للعين أن تراه. هنا لماذا هذه أخبار سيئة.
• تقارير أرباح الشركات ، التي يُعتقد على نطاق واسع أنها مرتفعة للغاية ، فاقت التوقعات بمعدل 59٪. لسوء الحظ ، التوجيه المسبق ضعيف. تفحص ال مخطط من مجموعة Bespoke Investment Group:

القبيح

هناك دائمًا أخبار جيدة وأخبار سيئة ، ولكنها ليست دائمًا أخبارًا قبيحة. بصفتي من محبي كل من شركة Brewers (NL) و White Sox (AL) ، كانت الأخبار القبيحة بالنسبة لي هي ذهاب برينس فيلدر إلى منافس وايت سوكس في ديترويت. درات ذلك!

الجميله

لا يمكننا دائمًا الإسهاب في الحديث عن "القبيح". في بعض الأحيان يكون هناك عمل جدير بالملاحظة. دعونا نسميها "الجميلة". كان هناك الكثير من التوقعات السلبية حول تغيير مجلس المؤتمر في المؤشرات الاقتصادية الرائدة. شعر البعض أن التغيير سوف ينذر بركود آخر. يعرف القراء العاديون بالفعل كيف أشعر حيال التغيير المستمر للمؤشرات لتقديم أداء أفضل تم اختباره مرة أخرى.

أنا من أشد المعجبين بـ Dwaine van Vuuren ، الذي يمنحنا عمله الإحصائي الممتاز رؤية أفضل لمجموعة واسعة من أساليب التنبؤ بالركود. أعرض توقعات PowerStocks كل أسبوع ، وأود أيضًا أن أوصي به تحليل دواين من طريقة معرّفات الكيانات القانونية الجديدة. هنا اقتباس رئيسي من المقال:

تتكون معرّفات الكيانات القانونية المركبة ، مثل e-forecasting.com eLEI ، و Conference Board US-LEI ، و OECD US-LEI ، ومؤشر ECRI الأسبوعي الرائد (WLI) عمومًا من صغير مجموعة (لا تزيد عن 10) من اختيار جيد المؤشرات الاقتصادية الرائدة التي تخضع كمركب لاختبارات إحصائية صارمة واختبارات خارج العينة. يمكنك رؤية ملف مثال ممتاز عن صرامة هذا الاختيار الإحصائي في الكتاب الأبيض الذي أعده مجلس المؤتمر حول إنشاء معرّف كيان قانوني جديد. لهذا السبب ، نميل إلى استخدام هذه المركبات لأغراض التنبؤ بالركود بدلاً من مجموعات كبيرة من المؤشرات الاقتصادية الرائدة التي تبدو غير مرتبطة ببعضها البعض. هناك مقولة معروفة مفادها أنه إذا قمت بتعذيب سلسلة بيانات تعسفية كبيرة بما فيه الكفاية ، فسوف يخبروك بأي قصة تتمنى أن يطلعوا عليها.

لا يذكر المقال أي طرق بديلة ، ولكن يمكن لأي شخص يتابع المناقشة تحديد الجناة من الطريقة المذكورة.

هنا في "A Dash" نتطلع إلى مواصلة البحث الكمي المعقد من هذا المصدر.

لقطة المؤشر

من المهم إبقاء الأخبار الحالية في منظورها الصحيح. تتضمن لقطتي الأسبوعية أهم مؤشرات التلخيص:

• المؤشرات الاقتصادية / الركود. يستمر هذا الأسبوع في إجراء مقياسين جديدين لجدولنا. C-Score عبارة عن تفسير أسبوعي لأفضل مؤشر ركود وجدته ، بوب ديلي "الانتشار الكلي". سأشرح الرابط إلى درجة C الأسبوع المقبل. والثاني هو مؤشر السوبر. يمكنك قراءة المزيد عنها في هذا المقالوهي مجرد مقدمة. إنه يعكس بحثًا واختبارًا مكثفًا ، ويستحق المراقبة. (يشمل مؤشر السوبر نهج ECRI). سأقوم بمراجعة كاملة للعمل قريبًا جدًا. في غضون ذلك ، أعتقد أنه من المهم بما يكفي لمشاهدتها كل أسبوع.
• يوفر مؤشر الإجهاد المالي في سانت لويس.
• التدابير الرئيسية من نموذج "فيليكس" ETF الخاص بنا.

تقارير SLFSI مع تأخر لمدة أسبوع واحد. هذا يعني أن القيم المبلغ عنها لا تشمل حركة السوق الأسبوع الماضي. انخفض مؤشر SLFSI كثيرًا ، وهو الآن خارج نطاق الزناد لإنذار المخاطر المحدد مسبقًا. هذه أداة ممتازة لإدارة المخاطر بشكل موضوعي ، وقد اقترحت الحاجة إلى مزيد من الحذر. قبل تنفيذ هذا المؤشر ، أجرى فريقنا بحثًا مكثفًا ، واكتشف "نطاق تحذير" يستحق الاحترام. نحن حددت القراءة 1.1 أو أعلى كمكان للنظر في تخفيض المراكز.

نموذجنا "فيليكس" هو أساس تصويتنا "الرسمي" في الأسبوعية إستطلاع رأي المدون الخاص بشركة Ticker. لدينا سجل عام طويل لهذه المناصب. صوتنا "تصاعدي" هذا الأسبوع.

[لمزيد من المعلومات حول منطقة الجزاء انظر هذا المقال. لمزيد من المعلومات حول تصنيفات النظام ، يمكنك الكتابة إلى etf في newarc dot com للحصول على حزمة التقارير المجانية الخاصة بنا أو لإضافتها إلى قائمة البريد الإلكتروني الأسبوعية (المجانية) الخاصة بـ ETF. يمكنك أيضًا الكتابة إلي شخصيًا بأسئلة أو تعليقات ، وسأبذل قصارى جهدي للإجابة.]

الأسبوع المقبل

ستكون هناك تقارير أرباح مهمة طوال الأسبوع. في النهاية هذا هو ما يهم.

التنافس مع أخبار الأرباح لدينا انهيار في البيانات.

الثلاثاء هو الاحماء مع بيانات أسعار المساكن (كيس شيلر) ، ومؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (تلميح في تقرير ISM) ، وثقة المستهلك.

يأتي يوم الأربعاء بتقديرات العمالة الخاصة ADP ، والتي حركت الأسواق والآراء في الأسابيع الأخيرة ، بالإضافة إلى مسح التصنيع ISM.

يوم الخميس نحصل على أخبار عن مبيعات السيارات والشاحنات ، بالإضافة إلى أفضل قراءة متزامنة عن التوظيف ، مطالبات البطالة الأولية. أخيرًا ، حصلنا على تقرير حول إنتاجية الربع الرابع.

يوم الجمعة هو اليوم المهم بالنسبة لأخبار التوظيف (التوظيف ، مسح الأسرة ، ساعات العمل والأجور بالساعة) بالإضافة إلى مؤشر خدمات ISM.

إنها غرابة في التقويم ظهرت العديد من التقارير المهمة في أسبوع واحد.

تستمر القصة الأوروبية بالطبع ، لكن التركيز قد تغير قليلاً.

الإطار الزمني للتداول

حسابات التداول الخاصة بنا تم استثمارها بنسبة 100٪ لعدة أسابيع. استحوذ فيليكس على الارتفاع الأخير جيدًا ، حيث اشترى في 19 ديسمبر. يوجد الآن العديد من القطاعات القوية في نطاق الشراء. لقد تحسنت التصنيفات الإجمالية ، مما ساعدنا على الاستمرار في الاستثمار بينما كان الكثيرون في حالة إنكار خلال الارتفاع بأكمله. يحتوي هذا البرنامج على أفق زمني مدته ثلاثة أسابيع لعمليات الشراء الأولية ، لكننا نقوم بتشغيل النموذج كل يوم ونغير المواقف عند الإشارة إليها. لقد كان فيليكس أكثر ثقة مما كنت عليه في الإطار الزمني للتداول. هذا يوضح أهمية مراقبة المؤشرات الموضوعية.

الإطار الزمني للمستثمر

يجب على المستثمرين على المدى الطويل الاستمرار في مراقبة SLFSI. حتى بالنسبة لأولئك منا الذين يرون العديد من الأسهم الجذابة ، من المهم الانتباه إلى المخاطر. في أوائل أكتوبر قمنا بتخفيض أحجام الصفقات بسبب ارتفاع مستوى SLFSI. لقد انسحب المؤشر الآن من "نطاق الزناد" ، ويتراجع أكثر. كان هذا النوع من الانخفاض وقتًا جيدًا لشراء الأسهم في المناسبات الماضية. لا يزال القلق مرتفعا ولكنه آخذ في التراجع.

على الرغم من أن أسعار الأسهم أعلى مما كانت عليه في أكتوبر ، إلا أن المخاطر أقل بكثير. أقوم بزيادة حجم المركز للحسابات المعدلة حسب المخاطر. (قلصنا بنسبة 30٪). كما أنني أبحث بقوة أكبر عن مراكز في الحسابات الجديدة.

لا يزال نموذج التخصيص الديناميكي للأصول الخاص بنا متحفظًا للغاية ، ويضم سندات ومقتنيات دفاعية أخرى. إنه بالأحرى مثل نورييل روبيني في أساليبنا. ماذا لو ساءت الأمور؟ يجب أن يفهم المستثمرون أن المراكز الحذرة والموجهة نحو التحوط قد تكون بطيئة في الانتعاش.

للتلخيص ، نواصل الموقف المحافظ في معظم برامجنا ، مع إدراك عدم اليقين والتقلب ، لكننا أصبحنا أكثر عدوانية. بالنسبة للحسابات الجديدة ، نقوم بإنشاء مراكز جزئية ، باستخدام التقلبات لشراء الأسماء المفضلة ومكالمات البيع لتلك الموجودة في برنامج العائد المحسن. يعمل هذا البرنامج بشكل جيد للغاية ، حيث يلبي أهداف المستثمرين المحافظين والموجهين للعائد. يتبع مبدأنا الأساسي:

خذ ما يقدمه لك السوق.

في الوقت الحالي ، لا يزال هذا يمثل مخزونًا أرباحًا بأسعار معقولة مع فرصة لبيع خيارات الشراء بأسعار متضخمة. إذا لم تفعل الأسهم شيئًا ، فلا يزال بإمكانك الحصول على ما يقرب من 10 ٪ سنويًا من أرباح الأسهم وأقساط الاتصال.

هذا لا يعمل مع أولئك الذين يبيعون مكالمات طويلة الأمد. يتطلب بعض الإدارة النشطة ، وبيع المكالمات مع شهر أو شهرين قبل انتهاء الصلاحية لالتقاط أسرع وقت لاضمحلال.

الكلمة الأخيرة

بالنسبة للمبتدئين ، آمل أن يكون بعض القراء قد استمتعوا بقليل من النزوة في الخير والشر .......

القصة المستمرة هي الانفصال بين الأسهم والسندات. سكوت جرانيس ​​لديه خذ جيد مع هذا الرسم البياني:

يقدم هذا التفسير:

من وجهة نظري ، يعكس هذا الانفصال تصاعد التوتر في السوق - ومن المرجح أن ينكسر شيء ما قريبًا. انخفضت عائدات السندات لأن المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة كانوا يبحثون عن مأوى من انهيار محتمل في منطقة اليورو قد يؤدي إلى ركود / كساد / انكماش عالمي آخر. لكن أسعار الأسهم كانت ترتفع لأنه في هذه الأثناء ، بينما ينتظر العالم أن تنهار منطقة اليورو من الداخل (ونحن ننتظر 18 شهرًا على الأقل الآن) ، يستمر الاقتصاد الأمريكي في التحسن. السندات هي تجارة يوم القيامة ، في حين أن الأسهم أكثر واقعية حول ما يحدث الآن.

 

أوافق ، وهذه هي الطريقة التي أتداول بها وأستثمر.