النحاس: دعوة محتملة للانكماش والتحذير للأسهم

by ألبرتاروكس

لقد سمعنا جميعًا الكليشيهات عن دكتور كوبر. لقد أصبح الأمر مبتذلاً الآن لدرجة أنني سأشعر بالحرج من تكراره. لكن هذا القول اللطيف له علاقة بحقيقة أن سعر النحاس هو مقياس جيد نسبيًا يشير إلى صحة الاقتصاد ، وليس تقديم انعكاس حقيقي لصحة أسواق الأسهم. بعد كل شيء ، أصبح الإجراء في أسواق الأسهم منفصلاً للغاية عن الاقتصاد الحقيقي (في جوهره ، عن "الواقع") لدرجة أنني أتساءل أحيانًا عما إذا كانت أسواق الأسهم ستظل موجودة بعد عقد من الآن. ومع ذلك ، ما أود أن أوضحه هنا هو أن النحاس ، كممثل جيد حقًا للمواد الصناعية (السلع) ، يرتبط أيضًا بأسواق الأسهم بطريقة يمكن أن تزودنا بإشارات سليمة للغاية حول الاتجاه المستقبلي لـ الأسهم. في هذا الوقت ، يبدو أنه يصدر تحذيرًا صارمًا للغاية ، تحذيرًا كان في الماضي دقيقًا للغاية ويمكن الاعتماد عليه ... للتخلص من الأسهم.

في الماضي ، رأينا رسومًا بيانية توضح مؤشر S&P 500 عندما يتم تسعيره من حيث العديد من المركبات الأخرى ... الذهب على سبيل المثال. هذه الدراسات مثيرة للاهتمام للغاية وتقدم إرشادات "بعضًا" حول ما إذا كان المستثمرون يتقدمون حقًا أم لا بعد أخذ التضخم في الاعتبار. المشكلة المؤسفة في هذا التحليل الخاص بالذهب هي أن سعر الذهب كان لسنوات عديدة تم التلاعب به سرًا ، وثبت لاحقًا أنه تم التلاعب به. من الواضح أنها لا تزال كذلك. كان الذهب حيسقط من قبل أولئك الذين يرغبون في إخفاء حقيقة أن المال الحقيقي الوحيد "هو" الذهب ، وأن وهم سوق الأوراق المالية المتصاعد هو مجرد ... وهم قائم على السيولة المتزايدة باستمرار والتي تدمر بشكل مستمر وشديد قيمة الدولارات الورقية . لا يا رفاق ، عندما ترتفع أسواق الأسهم ، فأنت لا تحصل على قيمة أموالك.  لكن الأوليغارشية المصرفية العالمية لا تريدك أن تعرف ذلك. لذا فإن الحقيقة المحزنة هي أن أي تحليل يستخدم الذهب كأحد مقارنات المكونات معيب ، وذلك بفضل أمثال JPM.

في محاولة لتقديم صورة أفضل وأكثر دقة للتأثيرات الحقيقية للتضخم ، قدمت دراسة في أبريل 2011 أظهرت أن مؤشر S&P 500 مسعّر بالنفط. وغني عن القول إنه قدم صورة أوضح بكثير للقيمة الحقيقية لمؤشر ستاندرد آند بورز وكان في الواقع كاشفاً للغاية. الأمر مثير للاشمئزاز ، لأن هذه الدراسة كشفت حقيقة أنه في حين أن الأسهم قد ارتفعت بالفعل من حيث القيمة الاسمية منذ عام 1999 ، فإن سعر النفط قد ارتفع في الواقع بنسبة 870 ٪ من الوتيرة. بالنسبة لأي شخص قد يكون مهتمًا بمراجعة هذا التحليل المحدد ، يمكن العثور عليه بالنقر فوق هنا. لكن قبل أن تفعل ذلك ، أتوسل إليك أن تفهم جيدًا أن هذا المقال قد كُتب في البداية ، اذهب إلى عالم نشر المقالات (بناءً على طلب العديد من أصدقائي في البحث عن ألفا). كنت مبتدئ.  لم أفكر بعد في طرق أفضل لعرض الرسوم البيانية بحيث لا تكون "مشغولة" تمامًا.  لم أكن أعتبر نفسي كاتبًا جيدًا بشكل خاص في ذلك الوقت وبقدر ما أشعر بالقلق ما زلت غير كذلك.

حتى الآن ، ناقشنا دراستين مختلفتين للمقارنة: أ) ستاندرد آند بورز بسعر نقود حقيقية (ولكن تم التلاعب بها بشكل كبير) ، أي الذهب…. و ب) ستاندرد آند بورز بسعر "الوقود" الذي يتطلبه الاقتصاد السليم… النفط. كان هناك ثالث ، تناولته في الحاشية وهو يتعلق بـ S&P بـ CRX $. ولكن ما سنبحثه هنا هو الطريقة الرابعة لتسعير S&P 4 ... كما هو مُسعّر في واحدة من "المواد" الأكثر استخدامًا والمستهلكة في اقتصاد "صناعي" صحي ومتنامي ... وبالطبع نحن نتحدث عن نحاس.

الرسم البياني أدناه هو مقياس أسبوعي ينظر إلى S&P 500 بسعر النحاس ، ويعود إلى منتصف عام 2006:

انقر هنا للحصول على مخطط مباشر ومحدث

بشكل عام ، عندما تنخفض شموع النسبة ، يكون أداء S&P 500 أقل من النحاس. أو الأهم من ذلك ، عندما تنخفض الشموع ، يرتفع النحاس مقارنة بالأسهم. في الأوقات التي يكون فيها الطلب على النحاس مرتفعًا (عندما تنخفض الشموع على هذا الرسم البياني) يمكننا أن نكون على يقين تام من أن هناك ظاهرتين رائحتين ... أ) الاقتصاد العالمي قوي بما يكفي لخلق الطلب على النحاس وبالتالي رفع سعره أسرع من المكاسب في سوق الأسهم الصاعدةو ب) ترتفع أسعار السلع بشكل عام جنبًا إلى جنب مع النحاس. هم دائما يفعلون. إنه يوضح أن التضخم في "السلع الحقيقية" يحدث بالفعل بمعدل أسرع مما يبدو في سوق الأسهم المتصاعد. وبالطبع ، يكون المعكوس صحيحًا: عندما ترتفع الشموع على النسبة ، يتفوق مؤشر S&P 500 على النحاس. أو ، من منظور معاكس وأكثر شؤمًا بكثير ، عندما ترتفع الشموع النحاس ينخفض ​​بالنسبة للأسهم. هناك سبب واحد فقط لعكس أسعار النحاس فجأة والبدء في الانخفاض بمعدل أسرع من الأسهم. وكما حدث بانتظام في الماضي ... كان هذا الانعكاس الأخير في هذا الاتجاه "مفاجئًا" بالفعل.

كما يتضح من الرسم البياني ، غالبًا ما تتخذ القمم في هذه النسبة شكل "قمم الجزر". من الأهمية بمكان معرفة ما إذا كانت قمم الجزر هذه تحدث بعد اتجاه صعودي مستمر في النسبة ، أو بعد اتجاه هبوطي مستمر. بمعنى آخر ، هل هي فجوة استنفاد؟ أم أنها تمثل فجوة انفصالية؟ يرجى ملاحظة الشمعة على الرسم البياني المشار إليها بواسطة "مفتاح شمعة". يجب ألا يكون هناك سوء فهم هنا ... تشير المتوسطات المتحركة على هذا الرسم البياني إلى أن هذه النسبة سترتفع أكثر. احتمالات أن تكون أحدث شمعة على الرسم البياني هي انعكاس للجزيرة ضئيلة للغاية. بعد قولي هذا ، فإن اللوردات المظلمين أقوياء للغاية ولديهم عادة جعل العديد من أنواع التحليلات (والمحللين) تبدو حمقاء إلى حد ما. مع ذلك ، سأغتنم فرصي هنا. يشير شكل النموذج العام منذ بداية عام 2009 إلى أننا قد نكون على حافة حركة حادة للغاية مما يبدو أنه نهاية قطرية مستدامة ومثيرة للإعجاب. هل هذا الجانب من هذا المخطط يبدو مألوفا؟ ينبغي… من المنطقي تمامًا أن يبدو أن هذا الرسم البياني يتحول إلى نمط مشابه جدًا لنمط الدولار الأمريكي. الناس ، لا يبدو أن التضخم موجود في البطاقات في هذا الوقت. بدلاً من ذلك ، على الرغم من تقاعدي عن بنك الاحتياطي الفيدرالي وكل ما يمثله ، عندما يتحدث السيد برنانكي عن عدم رؤية الانكماش على أنه مشكلة كبيرة ، فإن ما يقصده حقًا هو أنه يبذل قصارى جهده للحفاظ على ذلك المارد الانكماشي محكمًا في ذلك. زجاجة. إنه يقول الحقيقة. وهو يخسر المعركة.

ما نراه هو مؤشر مثير للقلق إلى حد ما على أن النحاس قد دخل على الأرجح في مرحلة تناقص الطلب ، وهو اتجاه من غير المرجح أن ينعكس إلى الأعلى في أي وقت قريب. أن أصدقائي عبارة عن سفينة ضخمة في المحيط الاقتصادي العالمي ... يتطلب الأمر تغيير البحر لعكس مسارها. بغض النظر عن كيفية تقسيمه إلى شرائح ، فإن ظاهرة النحاس التي تدني أداء الأسهم فجأة ليست فقط علامة مؤكدة على الاقتصاد الذي لا يعمل على جميع الأسطوانات ، بل إنها أيضًا إشارة إلى أن الانكماش في السلع الحقيقية (المواد) بدأ يترسخ ... وكما كان الحال في الماضي ، فإنه يحدث "فجأة". بالنظر إلى المستوى الذي بدأنا منه هذه الرحلة ، هناك كل احتمال لأن يكون الانكماش القادم محيرًا للغاية من حيث النسبة المئوية ، بحيث لا يستطيع معظمنا حتى تصوره. نعم ، في مرحلة ما سنرى مرحلة تضخم هائل يتوقعها الجميع ... لكن تلك الحقبة ستنتظر دورها.

لا شك أن استنتاجي القائم على هذا المخطط وتفسيري لإشاراته سينتقده البعض. فليكن ... هناك أدلة كثيرة في مكان آخر تدعم بقوة الاستنتاجات. في الواقع ، أعتقد أنه ربما حان الوقت لإعادة تسمية الدولار الأمريكي. أعتقد أنني سأسميها بروس ... كما في بروس تعالى. من هذه النقطة ، أرجع إلى التعليقات التوضيحية على الرسم البياني لأن هذه هي الحالة التي تساوي فيها الصورة ألف كلمة. Eeeewww ... كان ذلك مبتذلاً للغاية.

مقالات ذات صلة

مقالات الاستثمار من قبل Albertarocks:

عن المؤلف

---

Albertarocks هو الاسم المستعار لمحلل مخططات موهوب تم نشر عمله في عدة مواقع ويب ويظهر الآن في مناقشات TA Albertarocks. من حسن الحظ أن موقع Global Economic Intersection نشر بعضًا من تحليلاته الفريدة من نوعها هنا.

---