وزن الأسبوع المقبل: الانتقال الاقتصادي من التحفيز؟

  بواسطة جيف ميلر

كان الهدف من القائمة الطويلة لبرامج الحكومة التحفيزية والمساعدات أن تكون مؤقتة. مع انتهاء البرامج تدريجياً ، هناك سؤال واحد مهم للغاية:

هل سيكون هناك انتقال ناجح من التحفيز الحكومي إلى التعافي الاقتصادي المستدام ذاتيًا؟

بعض الاقتصاديين الحفاظ على توقعات نمو قوية للفترة المتبقية من العام. وهم يرون التباطؤ الحالي نتيجة لتأثيرات المتابعة من الزلزال الياباني وأمواج تسونامي ومن ارتفاع أسعار البنزين. إذا كانت هذه التأثيرات مؤقتة ، يجب أن يتحسن النمو المعتدل.ويشير مايكل ماندل ، خبير النمو الاقتصادي ، وهو عضو آخر في مجموعة رائعة من المشاركين في مؤتمر كوفمان ، إلى أن الانتقال المتوقع من التحفيز الحكومي إلى الاستثمار في الأعمال التجارية لم يظهر بعد. هنا واحد من العديد من الرسوم البيانية الرئيسية. انظر كامل المادة لتحليله الدقيق لهذه المشكلة.

لا أرى حتى الآن ركودًا "مزدوجًا" من تباطؤ البيانات ، لكن المسار الأدنى للنمو يترك مجالًا أقل للخطأ. الدفع تحليل Econbrowser للتنبؤات الاقتصادية وسترى أن الاقتصاديين العاديين يتبنون هذا الموقف. أحد الأسباب هو أن تأثير إنهاء شراء التسهيل الكمي الثاني مبالغ فيه من قبل العديد من محللي الاستثمار.

خلفية عن "وزن الأسبوع القادم"

هناك العديد من الخدمات الجيدة التي تقدم قائمة كاملة بكل حدث للأسبوع القادم ، لذا فهذه ليست مهمتي. بدلاً من ذلك ، أحاول تحديد ما سيكون أكثر أهمية في الأسبوع المقبل. إذا كنت على صواب ، فإن موضوعي لهذا الأسبوع هو ما سنشاهده على التلفزيون ونقرأه في وسائل الإعلام الرئيسية. إنه تركيز على ما أعتقد أنه مهم لمحافظ التداول والعملاء.

غالبًا ما يختلف القراء مع استنتاجاتي. هذا جيد! الانضمام والتعليق. في معظم مقالاتي ، أقوم ببناء حالة دقيقة لكل نقطة. هدفي هنا مختلف. تؤكد هذه المقالة الأسبوعية على آرائي حول ما هو مهم حقًا وكيفية وضع الأخبار في سياقها. لقد حققت نجاحًا كبيرًا في مقاربتي ، لكن البعض سيختلف. هذا ما يصنع السوق!

بيانات الأسبوع الماضي

كانت أخبار الأسبوع الماضي سلبية في الغالب.

الخير

هذه كلها عناصر مهمة في الوقت الحالي ، أو تستدعي المشاهدة - القليل من الأخبار الجيدة.

• مجموعات ضرائب الولاية بنسبة 9.1٪ مقارنة بالعام الماضي. يراقب معهد روكفلر في جامعة ولاية نيويورك - ألباني (HT المحسوبة المخاطر للمؤشر) 47 حالة من حالات الإبلاغ المبكر. لا تزال الإيرادات أقل بنسبة 3٪ من مستويات الذروة ، لكن القصة تتحسن بشكل جيد.
• رأي المستهلك في جامعة ميشيغان تحسن بمقدار نقطتين ، متجاوزًا التوقعات. ربما كانت النتائج مدعومة بانخفاض أسعار الغاز. لا يزال المستوى العام للثقة أقل مما نحتاجه لتحقيق انتعاش جيد. 

والسيئة

كان هناك الكثير من الأخبار الاقتصادية المخيبة للآمال. 

• مطالبات البطالة الأولية من 424,000 - أعلى من أن نتوقع نموًا قويًا في الوظائف.
• كانت بيانات الإسكان أسوأ من المتوقع.  كانت بيانات الإسكان السيئة هذا الأسبوع هي مبيعات المنازل المعلقة. كما نقاط المخاطر المحسوبة، فهذا يشير إلى بيانات مبيعات أضعف في الأشهر المقبلة. 
• كانت التقارير "الثانوية" سيئة للغاية.  وشمل ذلك الإنتاج الصناعي والناتج المحلي الإجمالي "الداخلي".
• قضايا الديون السيادية الأوروبية وعمليات الإنقاذ والفضائح. تضمنت العناوين الرئيسية عدم وجود حل في اليونان والمزيد من المراقبة الائتمانية السلبية. صندوق النقد الدولي ما زال لم يختار رئيسا جديدا. لا تزال هذه العناوين الرئيسية تحظى بالاهتمام ، ولم تظهر التأثيرات في بيانات SLFSI. يرى البعض أن هذا يمثل أكبر تهديد للسوق ، على الرغم من أن الارتباط بالأسواق الأمريكية غامض بعض الشيء دائمًا. أنا بالتأكيد أشاهد ، ويجب أن تكون كذلك.

حزين جدا

تعتبر الوفاة غير المتوقعة لمارك هينز من قناة CNBC خسارة يشعر بها الجميع في مجتمع الاستثمار. لقد كان مارك جزءًا من صباحي لأكثر من عشرين عامًا. عكست المقابلات التي أجراها استعداده وخلفيته القانونية. بينما كان لديه وجهة نظر ، كان لدى الشخص الذي تجري المقابلة دائمًا فرصة عادلة لتقديم قضيته.

سنفتقده جميعًا ، ويتقدم فريقنا بالتعازي لأسرته وزملائه في قناة CNBC.

لقطة المؤشر

من المهم إبقاء الأخبار الأسبوعية في نصابها. تتضمن لقطة المؤشر الأسبوعية الخاصة بي مؤشرات موجزة مهمة:

• يوفر مؤشر ECRI الأسبوعي الرائد ومؤشر النمو المشتق
• يوفر مؤشر الإجهاد الفيدرالي في سانت لويس
• التدابير الرئيسية من نموذج "فيليكس" ETF الخاص بنا.

سيكون هناك قريبًا مؤشر جديد واحد على الأقل ، والخيارات الحالية قيد المراجعة.

تظهر المؤشرات استمرار النمو المتواضع بوتيرة بطيئة ، مع القليل من المؤشرات على المخاطر الاقتصادية. مخاوف السوق ، كالعادة ، أكبر مما قد يتوقعه المرء من البيانات.

فيليكس هو أساس تصويتنا "الرسمي" في الأسبوعية إستطلاع رأي المدون الخاص بشركة Ticker، وسجل الآن يوم الخميس بعد إغلاق السوق. لدينا سجل عام طويل لهذه المناصب. هذه هي أول توقعاتنا الهبوطية منذ فترة طويلة.

[لمزيد من المعلومات حول منطقة الجزاء انظر هذا المقال. لمزيد من المعلومات حول تصنيفات النظام ، يمكنك الكتابة إلى etf في newarc dot com للحصول على حزمة التقارير المجانية الخاصة بنا أو لإضافتها إلى قائمة البريد الإلكتروني الأسبوعية (المجانية) الخاصة بـ ETF. يمكنك أيضًا الكتابة إلي شخصيًا بأسئلة أو تعليقات ، وسأبذل قصارى جهدي للإجابة.]

الأسبوع المقبل

هناك بعض التقارير الاقتصادية المهمة جدًا هذا الأسبوع ، خاصة مؤشر ISM وتقرير الوظائف الشهري. نمو التوظيف في الرواتب ، الذي لا يزال أقل بكثير مما هو مطلوب ، كان في الواقع أفضل مما يتوقعه المرء من بقية البيانات الاقتصادية. مع ارتفاع مطالبات البطالة وضعف ثقة المستهلك ، لا أتوقع تقريرًا قويًا. سأجري المعاينة المنتظمة في منتصف الأسبوع.

من المحتمل أن تكون بيانات أسعار المنازل من Case-Shiller ضعيفة أيضًا.

آثار الاستثمار

في حسابات التداول الأسبوع الماضي ، تراجعنا عن تخصيص الأصول إلى نطاق 40٪ ، بما في ذلك المرافق (XLU) والسلع الاستهلاكية الأساسية (XLP) فقط. تتمتع صناديق المؤشرات المتداولة المعكوسة بالمؤشر بتصنيفات إيجابية صغيرة ، ولكنها حاليًا في منطقة الجزاء.

بالنسبة للمستثمرين ، من الجذاب الاستثمار عندما تكون المخاوف أسوأ من الظروف الأساسية. ومع ذلك ، فإننا نواصل توخي الحذر في إقامة مواقف جديدة .. لا داعي للاندفاع والكثير من عدم اليقين. نحاول دائمًا العثور على نقاط دخول جيدة.

مقالات ذات صلة

وزن الأسبوع المقبل: إبقاء الاضطرابات في المنظور  بواسطة جيف ميلر

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي للولايات المتحدة بواسطة MacroTides

نظرة عامة على الأسواق بواسطة MacroTides

جيف ميلر كان شريكًا في New Arc Investments منذ عام 1997 ، حيث كان يدير شراكات الاستثمار والحسابات الفردية. لقد عمل لدى صناع السوق في بورصة خيارات مجلس شيكاغو ، حيث وجد حالات شاذة في نماذج تسعير الخيارات القياسية وطور تقنيات جديدة للتنبؤ. جيف محلل للسياسة العامة ودرّس سابقًا طرق البحث المتقدمة في جامعة ويسكونسن. قام بتحليل العديد من القضايا المتعلقة بالسياسة الضريبية للولاية وقدم نمذجة كمية ساعدت في إعلام مسؤولي الولاية والمسؤولين المحليين في ولاية ويسكونسن لأكثر من عقد من الزمان. يكتب جيف في مدونته ، اندفاعة من البصيرة.